Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006-4-120 (Devralma ) Karar Sayısı : 06-57/718-208 Karar Tarihi : 3.8.2006 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B. RAPORTÖRLER : Cihan AKTAŞ , K. Oğuz KARAKOÇ , Hale SAĞLAM C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Dexia S.A./N.V. D. TARAFLAR : - Dexia S.A./N.V. 20 S quare de Mee ûs 1, 1000 Brüksel BELÇİK
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006-4-120 (Devralma ) Karar Sayısı : 06-57/718-208 Karar Tarihi : 3.8.2006 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B. RAPORTÖRLER : Cihan AKTAŞ , K. Oğuz KARAKOÇ , Hale SAĞLAM C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Dexia S.A./N.V. D. TARAFLAR : - Dexia S.A./N.V. 20 S quare de Mee ûs 1, 1000 Brüksel BELÇİKA - Zorlu Holding A.Ş Zorlu Plaza, 34310 Avcılar/İstanbul E. DOSYA KONUSU: Denizbank A.Ş. (Denizbank) ve bağlı şirketlerin in kontrolünün Dexia S.A./N.V. (Dexia) ya devri işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 24.7.2006 tarih, 5071 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme 30 ve Devralmalar Hakkında T ebliğ in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen 27.7. 2006 tarih, 2006 -4-120/Öİ-06-CA sayılı Birleşme Devralma Ön İnceleme Raporu 27.7.2006 tarih, REK.0.08.00.00 -120/190 sayılı Başkanlık önergesi ile 06-57 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanm ıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da, - bildirimi yapılan devralma işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu nun iznine tabi olduğu, ancak devir sonucunda ilgili pazarda hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçl endirilmesi, böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı; 40 - Hisse Alım Sözleşmesi nde yer alan rekabet yasa ğının yan sınırlama niteliğinde olduğu bu çerçevede işleme izin verilmesi gerektiği görüşü ifade edilmiştir. 06-57/718 -208 2 H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. İlgili Pazar H.1.1. İlgili Ürün Pazarı Tarafların faaliyet alanları dikkate alınarak, ilgili ürün pazarı finansal hizmetler pazarı olarak belirlenmiştir. Ayrıca, dosya konusu açısından, iştiraklerin içinde 50 bulunduğu finansal kiralam a, po rtföy yönetimi, menkul değerler ve yatırım ortaklığı alt pazar ları da değerlendirmede göz önünde bulundurulmuştur. H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar Devralmaya konu teşebbüslerin faaliyetlerinin Türkiye geneline yönelik olması ve söz konusu mal ve hizmetle rin pazar şartlarının homojen olması nedenleriyle ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti Sınırları olarak tespit edilmiştir. H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme H.2.1. 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve 1997/1 Sayılı Tebliğ Çerçevesinde 60 Değerlendirme Bildirimin konusu; Denizbank hisselerinin %74,9965 inin D exia tarafından devralınması işlemi ne izin verilmesi talebinden ibarettir. Dexia devralmayı gerçekleştirmek üzere Dexia Participation Belgique S.A. unvanlı bir şirket kurmuştur. Bu işleml e birlikte, Denizbank ın bağlı şirketleri olan Deniz Finansal Kiralama A.Ş., Deniz Faktoring A.Ş., Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş., Deniz Portföy Yönetimi A.Ş., İntertech Bilgi İşlem ve Pazarlama Tic. A.Ş., Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Denizba nk Kültür Sanat Yayıncılık Tic. Ve San. A.Ş., Deniztürev Menkul Değerler A.Ş., Adana Haddecilik A.Ş. ve Gelişen İşletmeler Piyasaları A.Ş. şirketlerinin kontrolü de Dexia tarafından 70 devralınacaktır. Bu devralma sonucunda kontrolü el değiştirecek yurtdışınd a kurulu şirketlerse Denizbank AG, Eurodeniz Off -Shore Bank Ltd., CJSC Denizbank Moscow dur. 1997/1 sayılı Tebliğ'in Birleşme ve Devralma Sayılan Haller başlıklı 2. maddesinin (b) bendine göre, " herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını ya da ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi " 4054 sayılı Kanun"un 7. maddesi çerçevesinde teşebbüsler arası birleşme ve devralma olarak kabul edilmekte dir. Öte yandan, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu nun Birleşme, bölünme ve hisse 80 değişimi başlıklı 19. maddesi aşağıdaki şekilde düzenlenmiştir: Türkiye'de faaliyette bulunan bankalardan birinin; diğer bir veya birkaç banka veya finansal kurulu ş ile birleşmesi veya bütün aktif ve pasifi ile diğer hak ve yükümlülüklerini Türkiye'de faaliyette bulunan diğer bir bankaya devretmesi, bütün aktif ve pasifleri ile diğer hak ve yükümlülüklerini devir alması veya bölünmesi ya da hisse değişimi Kurulun iz nine bağlıdır. İzin tarihinden itibaren üç 06-57/718 -208 3 ay içinde ilgili bankaların yetkili organlarınca karar alınarak gerekli işlemlere geçilmediği takdirde, verilen izin geçersiz olur. Bankaların bu Kanun hükümlerine göre birleşme, bölünme ve devirlerinde 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu ile devir veya birleşmeye konu bankaların toplam aktiflerinin sektör içindeki payları nın 90 yüzde yirmiyi geçmemesi kaydıyla 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanunun 7, 10 ve 11 inci maddeleri hükümleri uygulanmaz. Yukarıda aktarılan Kanun maddesi ile, Türkiye de faaliyette bulunan bankalar arasındaki birleşme ve devir işlemleri düze nlenmiştir. Ancak bildirim konusu devralma işleminin taraflarından D exia, Belçika Kanunlarına göre kurulmuş ve Türkiye de herhangi bir faaliyeti bulunmayan bir şirkettir. Bu nedenle bildirim konusu devralma işleminin yukarıda aktarılan 5411 sayılı Kanun un 19. maddesi hükmüne tabi değildir. Yukarıda yer verilen bilgiler çerçevesinde , bildirim konusu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi anlamında bir devralma dır. 100 1997/1 sayılı Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer alan, ...birleşm e veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25 ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası nı aşması halin de Rekabet Kurulundan izin almaları zorunludur. hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği getirilmiştir. Denizbank ve portföyündeki diğer şirketlerin ilgili ürün pazarındaki 2005 yılı cirosu yaklaşık ( .) YTL olarak gerçe kleşmiş olduğundan , -diğer verilere bakılmaksızın - anılan işlem in Kurul un iznine tabi olduğu anlaşılmıştır. 110 Bununla birlikte, devralan Dexia nın ilgili pazarda faaliyeti bulunmaması nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı değişmeyeceğinden, Kanun 'un 7. maddesi anlamında bir hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır. H.2.2. Bildirime Konu Anlaşmada Yer Alan Rekabet Yasağı Açısından Değerlendirme Taraflar arasında imzalanan Hisse Alım Sözleşmesi nin 9.03 sayılı maddesi aşağıdaki gibidir: 9.03 Rekabet Etmeme . Kapanış tarihini takip eden iki (yıl) 120 süresince( Kısıtlama Süresi ) Satıcı Türkiye deki bankacılık hizmetlerinin sunulması ile doğrudan veya dolaylı olarak iştigal et meyecek ve Bağlı şirketlerinin de Türkiye de bankacılık hizmetlerinin sunulması ile doğrudan veya dolaylı olarak iştigal etmemesini sağlayacaktır; ancak Satıcının menkul kıymetler aracılık faaliyetleri ile uğraşmasına ilişkin bir kısıtlama söz konusu olmay acaktır. Birleşme ve devralma işlemine ilişkin bir rekabet yasağının yan sınırlama olarak kabul edilmesi ve bu çerçevede işlemle birlikte değerlendirilmesi için söz konusu yasağın yoğunlaşma ile doğrudan ilgili ve gerekli olma , sadece taraflar açısından kısıtlayıcı olma ve orantılılık kriter lerini sağlaması gerekmektedir. 06-57/718 -208 4 Bildirime konu işlemde, d evreden taraf, Türkiye pazarında bankacılık ve finansal 130 hizmetleri alanında faaliyet gösteren bir grup olduğu ndan , devralan taraf yaptığı yatırımın karşılığ ını alabilmek için 2 yıllık bir rekabet yasağı süresini gerekli görmüştür. Rekabet yasağı hükmü, Türkiye de bankacılık hizmetlerinin sunulmasıyla sınırlıdır ve menkul kıymet aracılık faaliyetlerini kapsamamaktadır. Yukarıda aktarılan bilgiler çerçevesinde , söz konusu rekabet yasa ğının, yoğunlaşma işlemi ile doğrudan ilgili ve gerekli oldu ğu ve bağlayıcı lığının sadece taraflar la sınırlı bulunduğu kanaatine varılmıştır . Ayrıca, orantılılık kriteri açısından bakıldığında, taraflara getirilen rekabet yasakları nın yalnızca devre konu ürünleri kapsadığı ve öngörülen sürenin makul olduğu anlaşılmıştır. 140 I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; 1. Bildirim konu su işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ve bu Kan un a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda 4054 sayılı Kanun un 7. maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının v eya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltı lmasının söz konusu olmadığına, 2. Hisse Alım Sözleşmesi nin 9.03. maddesi nde yer alan rekabet yasağının 150 makul bir yan sınırlama sayılarak, bildirime konu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.