Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2008-4-116 (Devralma) Karar Sayısı : 08-47/664-258 Karar Tarihi : 24.7.2008 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR , M. Sıraç ASLAN, Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE B. RAPORTÖRLER : Kerem TOMUR, Hale SAĞLAM, Canan KARAMANOĞLU C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Credit Suisse Investments Nederland BV Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKA YNAK, Av. Murat Hakan ÖZGÖKÇE
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2008-4-116 (Devralma) Karar Sayısı : 08-47/664-258 Karar Tarihi : 24.7.2008 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR , M. Sıraç ASLAN, Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE B. RAPORTÖRLER : Kerem TOMUR, Hale SAĞLAM, Canan KARAMANOĞLU C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Credit Suisse Investments Nederland BV Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKA YNAK, Av. Murat Hakan ÖZGÖKÇEN, Av.Seren KAYACAN Çitlenbik Sk. No:12 34349 Yıldız Mh. Beşiktaş/İstanbul 20 D. TARAFLAR : - Credit Suisse Investments Nederland BV Honthhorststraat 19, 1071 DC Amsterdam HOLLANDA - Yuda ELENKAVE Göktürk Merkez Mh. Panayır Çayır Mevkii Edenpark Evleri No:11 Giriş Kat Kemerburgaz Eyüp/İstanbul - Nedim MENDA Göktürk Merkez Mh. Panayır Çayır Mevkii Edenpark Evleri No:11 Giriş Kat Kemerburgaz Eyüp/İstanb ul 30 E. DOSYA KONUSU: Credit Suisse Investments Nederland BV (Credit Suisse) tarafından Lider Faktoring Hizmetleri A.Ş. (Lider Faktoring) nin %9,9 oranında hissesinin devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 2.7.2008 tarih, 4184 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen 15.7.2008 tarih, 200 8-4-116/Öİ-08-KT sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu 18.7.2008 tarih, REK.0.08.00.00 -120/204 sayılı Başkanlık Önergesi ile 08-47 40 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da, bild irimi yapılan devralma işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu nun iznine tabi olduğu ; devir sonucunda ilgili pazarda hakim durum yaratılması veya mevcut bir 08-47/664 -258 2hakim durumun güçlendirilmesi, böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı, bu çerçevede işleme izin verilmesi gerektiği , görüşü ifade edilmiştir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 50 H.1. İlgili Pazar H.1.1. İlgili Ürün Pazarı Lider Faktoring in faaliyet alanı dikkate alınarak, ilgili ürün pazarı faktoring hizmetl eri pazarı olarak belirlenmiştir. H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar Lider Faktoring in faaliyette bulunduğu coğrafi alan dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti Sınırları olarak tespit edilmiştir. 60 H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerle ndirme H.2.1. İşlemin Niteliği Bildirim konusu işlemin hukuki çerçevesini, taraflar arasında 30.6.2008 tarihinde imzalanan Hisse Alım Satım Sözleşmesi ve Hissedarlar Sözleşmesi çizmektedir. Hisse Alım Satım Sözleşmesi nin 3. maddesi gereği ilgili hiss e miktarının satışı tek ve bölünmez bir işlem olarak, Credit Suise in , Lider Faktoring in yeni ihraç edilecek ve sermayesinin %9,9 unu temsil eden hisselerinin mülkiyetine sahip olmasını sağlayacak şekilde yapılacaktır. ( TİCARİ SIR ..) . 70 Mezku r işlem sonucunda Credit Suisse , ( ) te sahip olduğu ( .) Lider Faktoring in yıllık bütçe, iş planları, yatırıml ar gibi belli stratejik kararları üzerinde veto hakkına sahip olacaktır. Zira, Credit Suisse sahip olduğu hisseler sayesinde Lider Faktoring in yönetim kurulunda bir kişi bulundurabilecektir ve yönetim kurulu nun yetkilerini düzenleyen Hissedarlar Sözleşmes i gereğince söz konusu teşebbüsün onayı olmadan stratejik kararları n alınması mümkün olmayacaktır. H.2.2. 1997/1 Sayılı Tebliğ Kapsamında Değerlendirme 1997/1 sayılı Tebliğ'in Birleşme ve Devralma Sayılan Haller başlıklı 2. 80 maddesinin (b) bendine göre, "herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını ya da ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi " 4054 sayılı Kanun"un 7. maddesi çerç evesinde teşebbüsler arası birleşme ve devralma olarak kabul edilmektedir. 08-47/664 -258 3Bildirim konusu işlem, Lider Faktoring in kontrol yapısında değişikliğe neden olacağından, 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi anlamında bir devralmadır. 90 Öte yandan, anılan Tebliğ 'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer alan, ...birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25 ini aşması halinde veya bu oranı aşm asa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası nı aşması halinde Rekabet Kurulundan izin almaları zorunludur. hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği getirilmiştir. Lider Faktoring in 2007 yılında fa ktoring hizmetle rinden elde ettiği ciro yaklaşık ( ...) YTL. olarak gerçekleşmiş olduğundan, anılan işlemin Kurul un iznine tabi olduğu anlaşılmıştır. 100 Bununla birlikte, devralan Credit Suisse in ilgili pazarda faaliyeti nin bulunmaması nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı değişmeyeceğinden, 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesi anlamında bir hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır. H.2.3. Bildirime Konu Sözleşme de Yer Alan Rekabet Yasağı Açısından Değerlendirme Hissedarlar Sözleşmesi nin VI.12 numaralı maddesinde düzenlenen, Şirket ile Rekabet başlıklı hüküm uyarınca; ( ..TİCARİ SIR ..) ( .TİCARİ SIR ) Anılan sınırlamaların sözleşme süresiyle 110 sınırlı olduğu ve sözleşme sonrası dönemi kapsamadığı da göz önüne alındığında, bu düzenlemenin makul bir yan sınırlama olarak kabul edilmesi nin gerektiği anlaşılmıştır. I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, b ildirim konusu işlemin 4054 sayılı Rekabetin K orunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nite likte hakim 120 durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.