Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2012 -2-160 (Birleşme ) Karar Sayısı : 12-53/1508-527 Karar Tarihi : 01.11.2012 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Prof. Dr. Metin TOPRAK, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR : Esma TEMEL C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Munksjö AB - Ahlstrom Corporation Temsilciler i: Av. G öneç GÜRKAYNAK ve Av. Bora İKİLER Çitlenbik Sok . No: 12 Yıldı
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2012 -2-160 (Birleşme ) Karar Sayısı : 12-53/1508-527 Karar Tarihi : 01.11.2012 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Prof. Dr. Metin TOPRAK, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR : Esma TEMEL C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Munksjö AB - Ahlstrom Corporation Temsilciler i: Av. G öneç GÜRKAYNAK ve Av. Bora İKİLER Çitlenbik Sok . No: 12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Munksjö AB nin ve Ahlstrom s Label and Processing Business ın (Ahlstrom un Etiketleme ve İşleme İşletmesi) yeni oluşturulacak bir teşebbüse devredilerek birleşmeleri işlemine izin verilmesi talebi . (2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 16.10.2012 tarih ve 7791 sayı ile giren bildirim üzerine düzenlenen 23.10.2012 tarih ve 2012 -2-160/Öİ sayılı Birleşme Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda , bildirim konu su işleme izin verilmesi nde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir . G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME (4) Bildirim konusu işlem, Munksjö AB (Munksjö) ve Ahlstrom Corporati on (Ahlstrom) ı n kontrol ettiği Ahlstrom s Label and Processing Business ın (Ahlstrom un Etiketleme ve İşleme İşletmesi) (ALP) yeni oluşturulacak ve halka açık olacak bir teşebbüse (NewCo) devredilerek birleş melerine ilişkindir. (5) Taraflar arasında sırasıyl a yeni bir şirketin (NewCo) kurulması, Munksjö nün hisselerinin bu şirkete devredilmesi, Ahlstrom un kısmi bölünmesi (ALP nin Brezilya kısmının ayrı bir şirket olarak yapılandırılması), Ahlstrom un bölünen hisselerinin yeni kurulacak şirkete devredilmesi g ibi bir dizi işlem sonucunda gerçekleşecek birleşme sonrasında yeni kurulan şirketin hissedarlık yapısının, son bir işlemle ALP Brezilya nın yeni kurulacak şirkete devredilip devredilmemesine bağlı olarak iki farklı şekilde teşekkül edebileceği bildirilmiş tir. Öte yandan , ALP Brezilya nın devrinden önceki işlemlerin her halükarda gerçekleşeceği ve geçerliliklerinin ALP Brezilya nın devredilmesi koşuluna bağlı tutulma dığı göz önüne alındığında , taraflar arasında iki ayrı işlem bulunduğu ve bildirim konusu yo ğunlaşma işleminin zincir işlemlerden oluşan ilk işlemi kapsadığı belirtilmektedir. Ayrıca taraflar, yoğunlaşma sonrasında hissedarların hiçbirinin tek başına NewCo nun hisselerinin çoğunluğuna sahip olamayacağını, bu bağlamda hiçbir hissedarın NewCo üzeri nde hukuken tek kontrol uygulayamayacağını belirtmektedirler. 12-53/1508-527 2/4 G.1. İlgili Pazar G.1.1. Etkilenen Pazarlar (6) Bildirime konu işlem kapsamında tarafların faaliyet alanları Türkiye de dekor kâğıtları pazarı ile elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıtları paz arında yatay olarak örtüşmektedir. Bunun dışında Munksjö nün aşındırıcı destekler pazarında Türkiye de, ALP nin de dünyada faaliyeti bulunduğundan , anılan pazar da etkilenen pazarlardan birini oluşturmaktadır. (7) Dekor kâğıdı, aynı zamanda lamine kâğıt olara k da anılmakla olup , dekoratif uygulamalar için bir yüzey materyali tipidir. Önceden yapılan birtakım işleme adımlarını takiben dekor kâğıtları esasen , lamine mobilyalar, zeminler ve iç uygulamalar için hem teknik (yüzey dayanıklılığı) hem de estetik amaçl ara (renkler v e desenler ) yönelik olarak kullanılmaktadır. (8) Dekor kâğıdı tipik olarak müşterilerin ihtiyaçlarını karşılamak için sipariş üzerine çok çeşitli olarak ve kişiye özel renklerde imal edilmektedir. Baskı kuşe kâğıdı, yüksek ve düşük baskılı lamin e kâğıt, balans kâğıdı, kenar bantlama dekor kâğıdı ve önceden emprenye1 edilmiş dekor kâğıdı gibi farklı tipte dekor kâğıtları mevcuttur. Ancak, söz konusu kâğıt tiplerinin birinin üretiminden diğerin e kolaylıkla ve önemli bir maliyete maruz kal ınmaksızın geçişin mümkün olduğu , bu bakımdan dekor kâğıtlarının aralarında arz ikamesi bulunduğu dikkate alındığında , tüm dekor kâğıdı türlerinin aynı ilgili ürün pazarın da bulundukları kanaatine ulaşılmıştır . (9) Aşındırıcı destekler, farklı türde aşındırıcılar olan z ımpara tanecikleriyle kaplanan ve kâğıt, kumaş ve film destekler ile volkanize lif, dokunmamış materyaller veya bu materyallerin karışım ından oluşan çeşitli biçimlerdeki destek materyalleridir. Kaplanmış aşındırıcı ürünler , otomotiv, havacılık, mobilya, ah şap, metal , inşaat ve yapı sanayilerinde yaş veya kuru işlemlerde zımparalama ve cilalama amacıyla kullanılmaktadır. Taraflarca, Munksjö nün kâğıt bazlı aşındırıcı destekler ürettiği, fakat aynı zamanda kumaş bazlı aşındırıcı desteklerin de distribütörü ol duğu, ALP nin ise yalnızca kâğıt bazlı aşındırıcı destekler ürettiği bildirilmiştir. (10) Aşındırıcı destek materyal tiplerinin beklenen ömür süreleri farklı olabilmekle birlikte , fiyatların çok geniş biçimde farklılaşmadığı, kumaş, film , kâğıt vb. bazlı aşındı rıcı destekler arasında güçlü bir rekabet olduğu, farklı aşındırıcı destek kullanılan kaplanmış aşındırıcı desteklerin geniş ölçüde aynı uygulamalar için kullanılabilmeleri nedeniyle toptancılar veya nihai müşteriler açısından aralarında ikame edilebilirli k bulunduğu anlaşılmış ; bu bakımdan farklı türlerde aşındırıcı destek türlerinin talep yönlü ikame edilebilirlik açısından aynı ilgili ürün pazarına ait oldukları kanaatine varılmıştır . (11) Elektroteknik kâğıtlar (elektriksel yalıtım kâğıtları) , kabloların ve trafoların, motorların/jeneratörlerin ve kovanların yalıtımı için kullanılmaktadır. Dosya içeriğinden; tüm el ektroteknik kâğıtların aynı ham maddeden (kâğıt hamurundan) oluşturulduğu , aynı üretim hattında üretildiği , bununla birlikte motorların/jeneratörle rin yalıtımı için kullanılan elektroteknik kâğıtların kuru elektroteknik kâğıtlar olarak anıldığı ve üretim süreçlerinin yağ ile emprenye edilmiş elektroteknik kâğıtlardan farklı olduğu, kuru elektroteknik kâğıtlar ın farklı kâğıt makinelerinde farklı ima lat süreçlerine tabi ol maları ve önemli ölçüde kuru elektroteknik kâğıt üretimine odaklanmış imalatçılar tarafından üretil meleri nedeniyle bu kâğıtların yağ ile emprenye edilmiş elektroteknik kâğıtlarla aynı ilgili ürün pazarına dâhil edilemeyeceği anlaşıl mıştır. Bu çerçevede , elektroteknik kâğıtlar 1 Emprenye , ahşabın bünyesine farklı yöntemlerle çeşitli kimyasal maddeleri emdirme işlemidir. Bu işlemle ahşabı mantar , böcek , kurtçuk gibi zararlılardan koruyarak ahşabın hizmet ömrün ü artırma amaçlanmaktadır. 12-53/1508-527 3/4 alanındaki faaliyetler açısından etkilenen pazar elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıtları pazarı olarak belirlenmiştir. (12) Öte yandan dosya içeriğinden, Munksjö nün beyazlatılmamış kraft kâğıt hamuru üretmesi nedeniyle birleşen taraflar arasında bir dikey ilişkinin de söz konusu olabileceği, beyazlatılmamış kâğıdın çoğunlukla elektroteknik, elektronik kablo ve trafo yalıtı m, filtre ve hijyen kâğıtlarında, mukavvalarda, yağlı kâğıtlarda ve kâğıt bazlı aşınd ırıcı desteklerde kullanıldığı anlaşılmıştır . Ayrıca Munksjö nün , pazarda hem dekor kâğıdı imalatçısı hem de dekor matbaacısı olarak faaliyet göstermesi açısından da dikey bir ilişkinin mevcut olabileceği , bununla birlikte basılmış dekor kâğıdı pazarında dünya çapındaki payının % ( ..) den az, Türkiye de ise % ( ..) olduğu görülmüştür . (13) Yukarıda yer verilen bilgiler çerçevesinde bildirim konusu işlemden etkilenen pazarların yatay ilişkide dekor kâğıdı pazar ı , aşındırıcı destekler pazarı ve elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıtları pazarı ; dikey ilişkide ise beyazlatılmamış kraft kâğıt hamuru pazarı , dekor matbaacılığı pazarı ile dekor kağıdı pazarı olduğu sonucuna ulaşılmıştır . G.1.2 . İlgili Coğ rafi Pazar (14) Dosya kapsamında yapılacak değerlendirmeleri ve ulaşılacak sonucu değiştirmemesi, ilgili ürün pazarları kapsamında yer alan ürünlerin Türkiye genelinde satımının mümkün olması ve pazar farklılaşması yaratacak faktörlerin bulunmaması nedeniyle il gili coğrafi pazar Türkiye olarak belirlenmiştir. G.2. Değerlendirme (15) Bildirim konusu devralma işlemi neticesinde Munksjö ve ALP yeni oluşturulup halka açık olarak işlem görecek bir teşebbüse devredilmek suretiyle birleşeceklerdir. Bu çerçevede, anılan işlemin, iki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi niteliğinde olması nedeniyle, 2010/4 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) in 5. maddesinin 1. fıkrası kapsamında olduğu kanaatine va rılmıştır . (16) Tarafların 2011 yılı cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ in 7. maddesi (b) bendinde öngörülen eşiği aşması ve etkilenen pazarların bulunması sebebiyle, devralma işlemi Rekabet Kurulunun iznine tabi bir işlemdir. (17) Dosya mevcudu bilgi ve belgelerden , ilgili teşebbüsler ALP ve Munksjö ile rakiplerinin 2011 yılı itibarıyla etkilenen pazarlardaki paylarının incelendiği; ALP nin Türkiye de aşındırıcı destek pazarına ilişkin satışı nın olmadığı, bu çerçevede anılan pazarda herhangi bir yoğunlaşma artışı nın g erçekleşmeyeceği; d ekor kâğıdı pazarında ise Munksjö nün 2011 yılı pazar payının % ( ..) civarında olduğu, ancak ALP nin pazar payının % ( ..) olduğu dikkate alındığında , pazar paylarında kayda değer bir artışın ortaya çıkmayacağı , bu çerçevede işlemin Türk iye de söz konusu pazar da önemli bir değişikli ğe yol açmayacağı anlaşılmıştır . (18) Bununla birlikte , dekor kâğıtları pazarındaki teşebbüslerin üretim kapasiteleri ile 2011 yılı üretim miktarların ın incelenmesi sonucunda, söz konusu pazarda önemli ölçüde fazla kapasite nin bulunduğu , bu bağlamda tarafların rakiplerinin, herhangi fiyat artışı halinde tedariklerini arttırarak derhal karşılık verme imkânı nın olduğu görülm üştür. Ayrıca dosyadan; dekor kâğıtları pazarında müşterilerle yapılan sözleşmelerin uzun süreli sözleşmeler olmadığı, müşterilerin kolay bir şekilde tedarikçi değiştirebilecekleri ve Çin haricinde dünyanın çeşitli bölgelerinde önemli pazara giriş engelleri nin bulunmadığı, tarafların , rakiplerin in dekor kağıdı pazarına girmelerini engelleyecek veya kısıtlayacak herhangi bir patente sahip olmadığı da anlaşılmıştır . 12-53/1508-527 4/4 (19) Elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıtları pazarına bakıldığında ; Munksjö nün 2011 yılında Türkiye deki pazar payı nın hacim bazında yaklaşık % ( ..) , değer bazında ise %( ..) olduğu, ALP ni n pazar payı nın ise hacim bazında % ( ..) , değer bazında % ( ..) olarak gerçekleş tiği görülmüştür . Söz konusu paylar yüksek olmakla birlikte, Munksjö nün 2011 de Türkiye deki elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıdı satışlarının ( ..) ton veya yaklaşık ( ..) TL olduğu ve pazarın ( ..) TL lik toplam büyüklüğ e sahip bulunduğu dikkate alındığında , Türkiy e deki elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıdı pazarının küçük ölçekte bir pazar olduğu sonucuna ulaşılm ıştır. (20) Anılan pazarda tarafları n ve rakiplerinin kapasi teleri ile 2011 yılı üretim miktarlarına incelendiğinde, pazardaki fazla kapasite nedeniyle herhangi bir fiyat artışı halinde rakiplerin karşılık verme imkânı ve güdüsü nün bulunduğu görülm üştür. Ayrıca, pazarda uzun süreli tedarik sözleşmelerinin yapılmadı ğı, müşterilerin karşı alım gücü olan geniş kapsamda güçlü teşebbüsler olduğu, fiyat artışları gibi rekabete aykırı herhangi bir sonuç halinde kolaylıkla tedarikçi değiştirebilme imkânlarının bulunduğu ve elektronik kablo ve trafo yalıtım kâğıdı endüstrisi nin patentli teknolojilere erişime bağlı olmadığı hususları da dikkate alındığında, işlemin anılan pazarda rekabetçi endişeler doğuracak nitelikte olmadığı kanaatine varılmıştır . (21) İşlemden dikey ilişkide etkilenen pazarlar olarak belirlenen beyazlatılmamış kraft kâğıt hamuru pazarı ile dekor matbaacılığı pazarlarında Munksjö nün sırasıyla % ( ..) ve %( ..) olan pazar payının düşüklüğü göz önüne alındığında söz konusu potansiyel dikey ilişkideki pazarlarda da anılan işlemin herhangi bir rekabetçi endişe doğurm ayacağı sonucuna ulaşılmıştır. H. SONUÇ (22) Düzenlenen rapora ve incelenen dos ya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Dev ralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmamas ı nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.