Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2012 -3-6 (Devralma) Karar Sayısı : 12-03/99 -36 Karar Tarihi : 26.01.2012 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ , Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR : Didem ULUÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Turkey Juice Company S.a.r.l. - Mena Juice II Limited - Venture Capital Bank 20 Temsilcileri: Av. M. Togan TURAN ve Av. Erik a BİTON Sun
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2012 -3-6 (Devralma) Karar Sayısı : 12-03/99 -36 Karar Tarihi : 26.01.2012 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ , Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR : Didem ULUÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Turkey Juice Company S.a.r.l. - Mena Juice II Limited - Venture Capital Bank 20 Temsilcileri: Av. M. Togan TURAN ve Av. Erik a BİTON Sun Plaza Bilim Sokak No:5 Kat :14 Ma slak 34398 / İstanbul D. DOSYA KONUSU: Göknur Gıda Maddeleri Enerji İmalat İth. İhr. Tic. ve San. A.Ş. nin %65 oranında hissesinin Turkey Juice Company S.a.r.l. aracılığıyla Venture Capital Bank tarafından devr alınması suretiyle ortak kontrol tesis edilmesi işlemine izin verilmesi talebi. E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 11.01.2012 tarih ve 321 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 30 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen 19.01.2012 tarih ve 2012 -3-6/Öİ-12-401.DU sayılı Birleşme/Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek kara ra bağlanmıştır. F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; - Dosya konusu işlemin, 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğu, 40 - Bununla birlikte, söz konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi kapsamında bir hakim durum yaratan veya mevcut bir h akim durumu güçlendiren ve bunun sonucunda ülkenin bütünü yahut bir kısmında ilgili pazardaki rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran nitelikte olmadığı; dolayısıyla söz konusu işleme izin verilmesinin uygun olacağı sonuç ve kanaatine ulaşıldığı ifade edilmiştir. 50 12-03/99 -36 2 G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME G.1.Taraflar İşlem taraflarına ilişkin bilgilere aşağıda yer verilmiştir. Tablo 1 - İlgili Teşebbüsler İlgili Teşebbüsler Teşebbüsün konumu Faaliyet Alanları Venture Capital Bank (VCBank) Devralan Bahreyn Krallığında 2005 yılında kurulmuş olan teşebbüs, girişim sermayesi alanında Orta Doğu ve Kuzey Afrika da faaliyet gösteren bir yatırım bankasıdır. Turkey Juice Company S.a.r .l. (Turkey Juice)1 Devralan Teşebbüs, yatırım yapmak amacıyla 9 Aralık 2011 tarihinde Lüksemburg da kurulmuştur. Göknur Gıda Maddeleri Enerji İmalat İth . İhr . Tic . ve San . A.Ş.(Göknur) Devredilen Meyve suyu, meyve konsantresi ve meyve püresi pazarında f aaliyet gösteren teşebbüs, 1993 yılından itibaren Niğde deki tesisinde üretim yapmaktadır. Murat Kıvrak Mustafa Dakın Bahattin Erten Rabiye Erten Osman Aslanali Devredenler Devreden gerçek kişiler, Göknur Gıda Maddeleri Enerji İmalat İthalat İhracat Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi nin %100 oranında hissesini ellerinde bulundurmaktadır 60 Tablo 2 - Ciro Bilgileri İşlem Tarafları Dünya Cirosu (TL) Türkiye Cirosu (TL) VCBan k ( ..) TL2 - Turkey Juice - - Göknur ( ..) ( ..) G.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme Bildirime konu işlem neticesinde Göknur un kontrolünün alıcı konumundaki VCBank ın da yer aldığı ortak kontrol sistemi ile idare edileceği anlaşılmıştır. Göknur un işlem öncesi ve sonrasındaki ortaklık yapısına Tablo 3 te yer verilm iştir. Tablo 3- Göknur un Ortaklık Yapısı İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedar Unvanı Hisse Payı (%) Hissedar Unvanı Hisse Payı(%) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) TOPLAM 100 TOPLAM 100,00 70 Turkey Juice işlem sonrasında Göknur un %65 oranında hissesine sahip olacaktır. Dosya mevcudunda yer verilen ortak kontrol mekanizmasına göre, devre konu teşebbüs, gerçek kişi ortaklarla Turkey Juice in orta k kontrolünde bulunacaktır. 1 Teşebbüsün hisselerinin tamamına Mena Juice II Limited (Mena SPV) sahip olup, teşebbüs 3 .12.2011 tarihinde Cayman Adalarında yatırım yapmak amacıyl a kurulmuştur. Mena SPV nin hisselerinin tamamı ise VCBank a aittir. 2 VCBank ın toplam dünya cirosu 31 .12.2011 tarihli Merkez Bankası dolar kuru üzerinden hesaplan arak elde edilmiştir. 12-03/99 -36 3 Bir ortak girişimde ortak kontrolden söz edilebilmesi için genel olarak tarafların eşit sayıda hisseye sahip olmaları gerekmektedir. Ancak eşit hisseye sahip olunmasa dahi, tarafların alınan kararlarda eşit oy hakkına sahip olm ası ya da stratejik kararların alınmasında tarafların veto haklarının bulunması ortak kontrol için yeterli olmaktadır. İşleme konu Hissedarlar Sözleşmesi nin 4.11 maddesinde, yönetim kurulunda önemli kararların alınabilmesi için devreden konumundaki gerçe k kişilerden en az birinin olumlu oyunun şart 80 koşulduğu görülmektedir. Bu noktada, teşebbüsün yönetim ve karar aşamalarına etki bakımından, teşebbüs üzerinde devreden gerçek kişiler ve devralanın ortak kontrole sahip olacağı kanaatine varılmıştır . Ayrıca t eşebbüs, devralma işlemi sonrasında da, tüm faaliyetlerini sürdürmeye yetkili bir yönetime ve finansal kaynaklara, işgücü ve malvarlığına sahip olmaya devam edecektir. Taraflarca işlem sonrası teşebbüsün işleyişinde herhangi bir değişiklik yapılması öngörü lmemektedir. Bu hususlar dikkate alındığında, teşebbüsün, bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirme koşulunu sağladığı kanaatine varılmıştır . Dosya konusu devralma işlemi , 2010/4 sayılı Tebliğ in 7/b hükmünde öngörülen ciro 90 eşikleri ni aştığından izne tabi dir. Öte yandan, işlem taraflarının faaliyet gösterdikleri pazarlar dikkate alındığında, yatay ya da dikey olarak herhangi bir örtüşme olmadığı anlaşılmaktadır. İşlem taraflarından VCBank girişim sermayesi alanında faaliye t gösteren bir yatırım bankası olup, teşebbüsün ilgili ürün pazarında faaliyet gösteren herhangi bir iştiraki bulunmamaktadır. Turkey Juice ise yatırım amaçlı kurulmuş yeni bir şirket olup, ilgili ürün pazarında faaliyeti yoktur. Dolayısıyla işlem taraflar ının faaliyet alanları açısından bakıldığında etkilenen pazar mevcut değildir. Sektörde başta Coca -Cola, Dimes ve Aroma gibi büyük teşebbüsler olmak üzere çok 100 sayıda yerli ve yabancı üretici bulunmaktadır. Dosya mevcudundan devre konu teşebbüsün pazardaki payı nın, ihmal edilebilecek seviyede olduğu anlaşılmıştır. Dolayısıyla , çok sayıda oyuncunun bulunduğu meyve suyu üretimi, meyve konsantresi ve püresi pazarında faaliyet gösteren Göknur üzerinde ortak kontrol tesisi öngören işlem neticesinde pazarda herha ngi bir yoğunlaşma artışı olmayacağı kanaatine varılmıştır. H. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; 110 Bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.