Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006-4-106 (Devralma) Karar Sayısı : 06-53/686-193 Karar Tarihi : 20.7.200 6 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER II. Başkan : Tuncay SONGÖR 10 Üyeler : Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, Süreyya ÇAKIN . B. RAPORTÖRLER : Cihan AKTAŞ , K.Oğuz KARAKO Ç, Fatma ÇELİK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : National Bank of Greece Temsilcisi: Av. Murat UYSAL Ahular Sok. No:15 34337 Etiler / İstanbul 20 D. TAR AFLAR : - Nationa
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006-4-106 (Devralma) Karar Sayısı : 06-53/686-193 Karar Tarihi : 20.7.200 6 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER II. Başkan : Tuncay SONGÖR 10 Üyeler : Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, Süreyya ÇAKIN . B. RAPORTÖRLER : Cihan AKTAŞ , K.Oğuz KARAKO Ç, Fatma ÇELİK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : National Bank of Greece Temsilcisi: Av. Murat UYSAL Ahular Sok. No:15 34337 Etiler / İstanbul 20 D. TAR AFLAR : - National Bank of Greece Aiolou 86 Atina 10232, Yunanistan - Fiba Holding - Fina Holding - Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. Büyükdere Cad. No :129 , 34394 Mecidiyeköy /İstanbul E. DOSYA KONUSU : Finansbank A.Ş. ve Finansbank A.Ş. nin kontrolündeki diğer finansal şirketlerin kontrolünün National Bank of Greece ye (NBG) devredilmesi işlemine izin verilmesi talebi. 30 F. DOSYA EVRELERİ : Kurum kayıtlarına 23.6.2006 tarih, 4089 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması H akkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen 14.7.2006 tarih, 200 6-4-106/ Öİ-06-CA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu 17.7.200 6 tarih , REK.0.08.00.00 -120/177 sayılı Başkanlık önergesi ile 0 6-53 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; 40 Bildirime konu, National Bank of Greece tarafından Finansbank A.Ş. ve Finansbank A.Ş. nin ko ntrolündeki şirketlerin devralınması işleminin, tarafların toplam ciroları yönüyle, 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanı larak çıkartılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir devralma işlemi olduğu, ancak işlem sonrasında ilgili ürü n pazarında, 4054 Sayılı Kanun un 06-53/686 -193 2 7. maddesinde belirtildiği üzere hakim durum yaratılması veya mevcut hakim durumun daha da güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı, Hisse Alım Anlaşması nın 9.06 numaralı ma ddesinde yer alan rekabet yasağının yan sınırlama sayılarak bildirime konu işleme izin verilmesi gerektiğini ifade 50 etmişlerdir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. İlgili Pazar H.1.1. İlgili Ürün Pazarı Rekabet Kurulu nun banka birleşme ve devralmalarına i lişkin önceki kararlarında da ifade edildiği üzere, devre konu teşebbüslerin faaliyet alanları, esas olarak finansal hizmetlerdir. Rekabet Kurulu nun finansal hizmetlerin pek çok farklı alanını ilgilendiren bildirimlerin değerlendirilmesinde ve kendi incel emelerinde ilgili ürün pazarını 60 finansal hizmetler pazarı yahut bankacılık hizmetleri pazarı olarak tanımladığı göz önünde tutularak, bu bildirim değerlendirilirken de farklı finansal hizmetleri bir araya toplayan bir üst pazar olan finansal hizmetler pazarı ilgili ürün pazarı olarak tanımlan mıştır . Diğer taraftan , Kurul un bu üst pazarı bölerek irdeleyen ve alt pazarlardan bazılarının da başlı başına ilgili ürün pazarı olduğunu ortaya koyan bazı kararları da mevcuttur. Bu dosya bağlamında, finansal hizmetler pazarı üst pazar olarak değerlendirilirken, iştiraklerin içinde bulunduğu diğer finansal hizmetler de (finansal kiralama, portföy yönetimi, menkul değerler, yatırım ortaklığı) alt pazar olarak ayrıca göz önüne alınacaktır. 70 H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar Devralmaya konu teşebbüslerin faaliyetlerinin Türkiye geneline yönelik olması ve söz konusu mal ve hizmetlerin pazar şartlarının homojen olmasından ötürü ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırları olarak tespit edilmiştir. H.2. Yapılan T espitler ve Hukuki Değerlendirme Bildirim in konusu; National Bank of Greece FIBA Holding A.Ş., FINA Holding A.Ş. ve Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. arasında yapılan 3 .4.2006 tarihli Hisse Devir Sözleşmesi, Hissedarlar Sözleşmesi ve Kurucu hisselerin devri i şlemleriyle 80 NBG nin, Finansbank A.Ş. yi ve Finansbank A.Ş. iştiraki olan Finans Finansal Kiralama A.Ş., Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Finans Yatırım Ortaklığı A.Ş., Finans Portföy Yönetimi A.Ş. ve Ibtech Danışmanlık şirketlerini devralma sından ibar ettir. İşlem sonucunda, hisselerin devralınması sonrasında Finansbank A.Ş. ve portföyündeki diğer finansal kuruluşların kontrolü tamamen National Bank of Greece ye geçmiş olacaktır. 06-53/686 -193 3 Bu yönüyle bildirime konu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi nde herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma 90 yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi biçiminde yer verilen tanım kaps amında kalan bir hisse devri işlemi olarak görül mektedir . Finansbank ve portföyündeki diğer finansal şirketlerin toplam cirosu ( ) YTL dir. Bu çerçevede, Finansbank ve diğer finansal kuruluşların toplam cirosu 1998/2 sayılı Tebliğle değişik 1997/1 say ılı Tebliğin 4. maddesi uyarınca öngörülen 25 milyon YTL lik ciro eşiğinin üstünde yer almaktadır ve bildirim konusu devralma işleminin ciro yönüyle Rekabet Kurulu ndan izin alınması gerekli bir işlem olduğu tespit edilmiştir . Devralan teşebbüs olan NBG ni n Türkiye de bankacılık ve finansal hizmetler pazarında herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Bu sebeple bildirim konusu 100 devralma işlemi sonrasında ilgili pazarda Finansbank A.Ş. nin sahip olduğu pazar payı değişmeyecek, herhangi bir yoğunlaşma gerçekleş meyecek ve pazardaki rekabet seviyesinde herhangi bir azalma meydana gelmeyecektir. Bu itibarla, bildirime konu NBG nin Fina nsbank A.Ş. nin kontrolünü ele geçireceği %46 hissesini devralması işlemi sonucunda Türkiye bankacılık ve finansal hizmetler pazarın da pazar yapısı ve pazar sıralaması açısından bir fark oluşması ve rekabet şartlarını etkileyebilecek değişimlerin ortaya çıkması muhtemel görülmemektedir. Tarafların pazar payları toplamı (% . ) ve faaliyet gösterdikleri bankacılık sektörünün genel yapısı da dikkate alındığında, inceleme konusu işlemin hakim durumun yaratılması ya da güçlendirilmesi yoluyla ilgili pazardaki 110 rekabeti önemli ölçüde etkilemesinin muhtemel olmadığı tespit edildiğinden inceleme konusu işleme izin verilmesi sonucuna varılmıştır. Devralma işleminin yürütülmesi için hazırlanan hisse alım sözleşmelerinde , devralan tarafın işlemden bekledi ği ticari fayda yı elde edilebilmesi için , devreden tarafa belli bir süre rekabet etmeme yükümlülüğü getirilmesi gerekli olmaktadır. Rekabet yasağı nın düzenlendiği Hisse Alım Anlaşmasının 9.06 sayılı Rekabet Etmeme maddesi nde, devreden taraf, Türkiye pazarında bankacılık ve finansal hizmetler alanında faaliyet gösteren bir grup olduğu ndan , devralan taraf ın yaptığı yatırımın karşılığını alabilme si için 3 y ıllık bir rekabet yasağı süresi gerekli görülmüştür. Rekabet yasağı hükmü, Türkiye de bankacılık ve finans 120 hizmetlerinin sunulmasıyla sınırlıdır ve devreden, uluslararası iştiraklerinin mevcut kurumsal müşterilere verilmiş olan nakdi ve gayrinakdi kre dilerin toplam seviyesinin 500 milyon Euro rakamını aşmamasını 3 yıl süreyle temin etmekle yükümlüdür. Söz konusu hükümler devreden tarafından da kabul edilmiş Hisse Alım Anlaşmasının hükümleridir. Diğer bir deyişle, devralan taraf devralma işlemini gerçek leştirirken, söz konusu şirketleri sahip oldukları fikri mülkiyet hakları, müşteri portföyleri, pazar payları ve know -howlarıyla birlikte satın almaktadır ve devreden tarafa getirilen 3 yıllık rekabet etmeme yasağı devralan tarafın Türkiye pazarındaki tica ri başarısı için gerekli olan makul ve zorunlu bir yan sınırlamadır. 130 06-53/686 -193 4 I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; 1. Bildirim konusu işlemin , 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkartılan 1997/1 sayılı Rekabet Kuru lu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, ancak işlem sonucunda 4054 Sayılı Kanun un 7. maddesinde belirtil en nitelikte hakim durum yaratılması nın veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi nin ve b öylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olma dığına, 140 2. Hisse Alım Anlaşması nın 9.06 numaralı maddesinde yer alan rekabet yasağının yan sınırlama sayılarak bildirime konu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmişti r.