Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2005 -3-53 (Devralma) Karar Sayısı : 05-36/462 -110 Karar Tarihi : 26.5.2005 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler :Tuncay SONGÖR, Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B.RAPORTÖRLER: Ümit GÖRGÜLÜ, Osman Tan ÇATALCALI C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd., Doosan Mecat e Co. Ltd. ve Doosan Eng
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2005 -3-53 (Devralma) Karar Sayısı : 05-36/462 -110 Karar Tarihi : 26.5.2005 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler :Tuncay SONGÖR, Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B.RAPORTÖRLER: Ümit GÖRGÜLÜ, Osman Tan ÇATALCALI C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd., Doosan Mecat e Co. Ltd. ve Doosan Engine Co. Ltd. Temsilcisi: Av. Pınar Eryürekli ve Av. M. Togan Turan 20 Beybi Giz Plaza, Meydan Sok. No:28 Kat:10 Daire: 35 - 36 Maslak, 34398, Istanbul D. TARAFLAR : Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd. 555, Guigok -donk, Changwon, Gyungnam, 641 -792, Kore Doosan Mecate Co. Ltd. Doosan Tower, 18 -12, 6th Street, Ulchi -ro, Chung -gu, Seoul, KORE 30 Doosan Engine Co. Ltd. 69-3, Sincheon -Dong, Changwon -City, Gyungnam, 641 - 370, KORE Korea Asset Management 814 Yeoksam -dong, Gangnam -gu, Seoul, 135 - 752, KORE The Korea Development Bank 40 16-3 Yoido -dong, Youngdeungpo -gu, Seoul, 150 -973, KORE E. DOSYA KONUSU: Daewoo Heavy Industries & Machinery Co. Ltd. şirketinin %50,98 oranındaki hissesinin Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd., Doosan Mecate Co. Ltd. ve Doosan Engine Co. Ltd. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRE LERİ: Kurum kayıtlarına 22.4.2005 tarih ve 2565 sayı ile intikal eden ve en son 11.5.2005 tarih ve 3105 sayılı yazı ile eksiklikleri 50 05-36/462 -110 2 tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 20.5.2005 tarih ve 2005 -3-53/Öİ -05- Ü.G.sayılı Birleşme/Devralma raporu, 26.5.2005 tarih ve REK.0.07.00.00/89 sayılı Başkan lık Önergesi ile 05 -36 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; 60 - Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd., Doosan Mecate Co. Ltd. ve Doosan Engine Co. Ltd. ile Korean Asset Manageme nt The Korea Development Bank arasında akdedilen anlaşma gereğince Daewoo Heavy Industries & Machinery Co. Ltd. şirketinin %50,98 oranındaki hissesinin satışı ile ilgili bildirim konusu devralma işlemine izin verilmesinin uygun olacağı ifade edilmektedir . H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 70 H.1. İlgili Pazar H.1.1. İlgili Ürün Pazarı Devralınan şirket olan Daewoo Heavy Industries & Machinery Co. Ltd. şirketinin faaliyet gösterdiği pazarlar Makina Tezgahları Pazarı , İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı , A/S Pazarı , Endüstriyel Vasıta Pazarı ve Motorlar Pazarı dır. Makina tezgahları taşıt, gemi ve uçak da dahil olmak üzere diğer makinaların 80 üretimini yapan metal işleme makinalarıdır. Diğer bir deyişle makina tezgahları diğer makina bölümlerinin yapılmas ı için gerekli metal işlemede kullanılır. Metal işleme biçimlerine göre bu makinalar makina işleme merkezleri, yatay delme tezgahları, elektrikli deşarj makinaları olarak adlandırılırlar. İnşaat ve kazı ekipmanı pazarı oldukça geniş bir yelpazedeki ekipm anı kapsamaktadır. Bu pazar gerek endüstriyel, gerek sivil her türlü inşaat, mühendislik ve müteahhitlik işlemlerinde kullanılan ekipmanı içerir. Bu tip kazıyıcılara örnek olarak tekerlek tipi yükleyiciler, kule vinçleri, beton 90 pompaları ve inşaat ve kazı makinaları örnek olarak gösterilebilir. Bunlar yapım işlerinde kullanılan araçlardır ( Kazma, hafriyat işleri vs gibi). Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd. nin inşaat ekipmanı ürün pazarında ürettiği ve Türkiye ye ithal ettiği ürünler (i) ka zıcılar, (ii) tekerlek yükleyiciler, (iii) buldozer, (iv) kule vinci ve (v) beton pompalarıdır. Bu ürün pazarındaki kazıcılar, tekerlek yükleyiciler, buldozerler, kule vinçleri ve beton pompaları esas olarak bir inşaatın çeşitli aşamalarında kullanılan ayn ı ürün pazarına ait, farklı alt ürünlerdir. 05-36/462 -110 3 A/S pazarı (A/S after sale - satış sonrası nın kısaltılması olarak kullanılmıştır) 100 inşaat ekipmanı, endüstriyel araçlar, makina araçları ve dizel motorlarının satış sonrası hizmetleri ve parça tedarikinden olu şmaktadır. Söz konusu devralma işleminde yer alan endüstriyel vasıtalar pazarı nda yer alan makinalara örnek olarak forkliftler (yakıt bakımından elektrikli [akülü], benzinli veya mazotlu olabilir), kızaklı ve teleskopik istif makinaları gösterilebili r. Bunlar endüstriyel şantiye veya tesislerde malzemelerin kaldırılması ve taşınması amacıyla kullanılan araçlardır. Anılan devralma işlemi için tanımlanan motorlar pazarında ise çeşitli vasıtalar 110 veya jeneratörler için üretilen veya ithal edilen dizel motorlar bulunmaktadır. Bu motorlara örnek olarak gösterilebilecek ürünler, endüstriyel motorlar (kazıcılar ve forkliftler için motorlar), deniz motorları (küçük ebatlı tekne motorları) ve taşıt motorları (otobüs, minibüs vs.) dır. Diğer bir deyişle söz konusu devralma işlemi için tanımlanan motorlar pazarındaki motorlar gerektiğinde endüstriyel araçların motorları, deniz araçlarının motorları veya otobüs, minibüs ve benzeri taşıt araçlarının motorları olarak kullanılabilen motorları ifade etmektedir. Yukarıda yer verilen bilgiler ışığında, söz konusu devralma işlemi için ilgili 120 ürün pazarları ayrı pazarlar Makina Tezgahları Pazarı , İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı , A/S Pazarı , Endüstriyel Vasıta Pazarı ve Motorlar Pazarı olarak tespit edilmişti r. H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar Dosya konusu ürünler bakımından pazara giriş, arz kaynaklarına ulaşma, üretim, dağıtım, pazarlama ve satış şartlarının bölgesel bir farklılık göstermediği gözönüne alınarak ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırlar ı olarak belirlenmiştir. 130 H.2. Taraflar H.2.1. Korean Asset Management (KAMCO) KAMCO Kore kanunlarına göre kurulmuş, varlık yönetimi ve sorunlu alacakların yeniden yapılandırılması alanlarında faaliyet gösteren Kore devletine ait bir şirkettir. Şirketi n yönetim kurulu üyeleri Woo-Seok Kim (Bşk.), Kyung -Dong Min (Bşk. Yrd.), Soon -Ho Song , Jae -Ho Park , Soo -Bon Koo , Jung -Soo Kim , Dong -Sun Na dan oluşmaktadır. KAMCO nun hisselerinin 140 %42,8 i Kore Devleti ne, %28,6 sı Korean Development Bank a, diğer hissele r ise bir çok küçük hissedara aittir. KAMCO nun 31 Aralık 2004 tarihi itibarı ile operasyonlarından kaynaklanan cirosu yaklaşık ( ) TL ( Kore Won u) dir. H.2.2. The Korean Development Bank (KDB) KDB Kore kanunlarına göre kurulmuş, Kore devletine ait ve bankacılık alanında faaliyet gösteren bir şirkettir. Şirketin yönetim kurulu üyeleri Ji -Chang 05-36/462 -110 4 Yoo (Bşk.), Yoon -WooLee (Bşk. Yrd.), Jong -Bae Kim, Jong -Kyu Na, Chul 150 Park, Ho In , In-Chul Kim , Kang -Ryong Lee , Young -Chan Kim , Sang -Kwon Lee den oluşmaktadır. KDB şirketinin hisseleri, 31 Aralık 2004 tarihi itibarı ile %100 Kore Devleti ne aittir. KDB nin 31 Aralık 2004 tarihi itibari ile operasyonlarından kaynaklanan cirosu yaklaşık ( ) TL ( ) Kore Won u) dir. H.2.3. Daewoo Hea vy Industries & Machinery Co. Ltd. (DHIM) DHIM şirketi Güney Kore kanunlarına göre kurulmuş ve inşaat ekipmanı, endüstriyel vasıta, motor & malzeme, makina aracı & FA sistemi ve savunma 160 ürünleri alanında faaliyet gösteren bir şirkettir. DHIM in dünya çap ında pek çok iştiraki bulunmaktadır. Bu şirketler Euro Daewoo S.A., DHI America Corp., Daewoo Heavy Industries Yantai Co., Daewoo Machinery Yantai Co. Ltd., Daewoo Maschinen Vertiebs GMBH, Daewoo Machinery Corp., Daewoo Construction Machinery Limit, Daewoo Machinery Co. Ltd., Daewoo Maquinas E Equipamentos Ltda., Xinjiang Machinery Limited, DHI South Africa Pty. Ltd. ve Euro Daewoo U.K. dir. DHIM in 2004 yılı net satışları ( ) YTL ( EUR) olarak gerçekleşmiştir. Yönetim kurulu üyeleri ise, Y ong-sung Park, Moon - 170 Chang Kang, Dae -Jung Kim ve Suk -Gyun Chung dur. DHIM in devralma öncesi hissedarlık yapısına Tablo 1 de yer verilmektedir. Tablo 1 DHIM in Devralma Öncesi Hissedarlık Yapısı Hissedarlar Hisse Adedi Hisse Oranı (%) KAMCO 57,470,644 34.22 KDB 36,807,637 21.91 Resolution Finance Company 3,833,654 2.28 Seoul Guarantee Insurance Co., Ltd. 3,150,000 1.88 Diğer Hissedarlar 66,695,449 39,71 Toplam 167,957,384 100 Devralma işleminden sonra DHIM in hissedarlık yapısına Tablo 2 de yer verilmektedir. Tablo 2 DHIM nin Devralma İşleminden Sonraki Hissedarlık Yapısı Hissedarlar Hisse Adedi Hisse Oranı (%) Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd. 67,599,575 40.24 Doosan Engine Co. Ltd. 9,029,345 5.37 Doosan Mecatec Co. Ltd. 9,029,345 5.37 KAMCO 5,978,375 3.56 Resolution Finance Corporation 3,833,654 2.28 Seoul Guarantee Insurance Co., Ltd. 3,150,000 1.88 KDB 2,641,641 1.58 Diğer Hissedarlar 66,695,449 39.71 Toplam 167,957,384 100 180 05-36/462 -110 5 Böylece devralma işlemi ile birlik te DHIM şirketinin kontrolü Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd. şirketine geçmektedir. H.2.4. Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd. (Doosan) Doosan Güney Kore kanunlarına göre kurulmuş bir şirket olup, elektrik santrali tesisl eri, endüstriyel santral tesisleri, döküm ve dövme, inşaat ve 190 yapım alanlarında faaliyet göstermektedir. Şirketin yönetim kurulu üyeleri Yong -Sung PARK, Moon -Chang Kang, Dae -Jung Kim ve Suk -Gyun Chung tan oluşmaktadır. H.2.5. Doosan Mecate Co. Ltd. (Doos an Mecatee) Doosan Mecatec Kore kanunlarına göre kurulmuş bir şirket olup makina araçları, kimyasal işlem ekipmanı, FA, tesis ve çelik köprü üretimi ve PDP ekipmanı alanlarında faaliyet göstermektedir. Doosan Mecatec in yönetim kurulunda Seung -Chul Choi yer almaktadır. Doosan Mecatec in 2004 yılı net 200 satışları ( ) YTL ( ... ) olarak gerçekle şmiştir. H.2.6. Doosan Engine Co. Ltd. (Doosan Engine) Doosan Engine Güney Kore kanunlarına göre kurulmuş bir şirket olup, tekne motorları ve dizel elektrik santralleri alanlarında faaliyet göstermektedir. Şirketin yönetim kurulunda Nam -Doo LEE yer almaktadır1. H.3.Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme 210 Bildirime konu olan işlem, DHIM şirketinin %50,98 oranındaki hissesinin Doosan, Doosan Mecate ve Doosa n Engine tarafından KDB ve KAMCO şirketlerinden devralınmasıdır. Böylelikle DHIM şirketinin kontrolü, Doosan şirketine geçmiş olacaktır. Bu bağlamda söz konusu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi çerçevesinde değerlendirilebilecek bir işlemdir. Söz konusu devralma işleminde devralınan şirket olan DHIM şirketi 5 farklı ürün pazarında faaliyet göstermektedir. Bu pazarlar Makina Tezgahları Pazarı , İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı , A/S Pazarı , Endüstriyel Vasıta Pazarı ve Motorlar Pazarı dır. dı r. 1997/1 sayılı Tebliğ e göre bir 220 birleşme/devralma işleminin izne tabi olması için tarafların ilgili ürün pazarlarındaki cirolarının toplamının 25 milyon YTL yi aşması veya ilgili ürün pazarlarındaki toplam pazar paylarının %25 i aşması gerekmektedir. DH IM in 2004 yılında Makina Tezgahları Pazarı nda tahmini %( ) lik pazar payı bulunmaktadır. Bu pazarda yüksek pazar payına sahip diğer şirketler ise, Goodway ( % ), Takisawa Taiwan ( % ), Makino ( % ), Mazak ( % ) ve Doosan Mecatec ( % ) dır. Geri kalan % ( ) lük pazar payı ise pek çok küçük şirket tarafından paylaşılmaktadır. Bu bakımdan söz konusu devralma işlemine taraf olan teşebbüslerin toplam pazar payları % ( ) (DHIM ve Doosan Mecatec in toplam pazar payları) dir. Bu pazarda faaliyet gösteren ve 230 1 Kore kanunlarına göre kurulmuş şirketlerde sadece tek bir kişinin yönetim kurulunu oluştur masına izin verilmektedir. 05-36/462 -110 6 söz ko nusu devralma işlemine taraf olan DHIM ve Doosan Mecatec in 2004 yılında Türkiye deki faaliyetlerinden elde ettikleri net satışlar ise sırayla ( ) YTL (yaklaşık $) ve ( ) YTL (yaklaşık $) dır. Bu bağlamda tarafların makina araçları pazarındaki toplam ciroları ( ) YTL dir. İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı nda DHIM in yaklaşık %( ) pazar payı bulunmaktadır ve söz konusu devralma işleminin taraflarından sadece DHIM bu pazarda faaliyet göstermektedir. DHIM in inşaat ek ipmanları pazarı ndaki 2004 yılı cirosu ise ( ) YTL dir. 240 Söz konusu devralma işleminin ilgili ürün pazarları olarak belirlenen diğer pazarlar olan A/S Pazarı , Endüstriyel Vasıta Pazarı ve Motorlar Pazarı nda sadece DHIM şirketi faaliyet göste rmektedir ve bu pazarlardan elde ettiği net satışlar sırasıyla ( ) YTL, ( ) YTL ve ( ) YTL dir. DHIM in Endüstriyel Vasıta Pazarı ve Motorlar Pazarı nda faaliyetleri sonucunda elde ettiği pazar payı ise sırasıyla %( ) ve %( )dur. Her ne kadar DHIM in A/S pazarındaki pazar payı bilgisi mevcut olmasa da, bu pazarda devralan şirket olan Doosan ın veya bağlı bir iştirakinin faaliyeti bulunmamaktadır. Bu nedenle devralma sonucunda bu pazarda bir 250 hakim durum yaratılması veya mevcut bir haki m durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılması söz konusu olmayacaktır. Söz konusu birleşme ve devralma işlemi yukarıda yer verilen bilgiler ışığında değerlendirildiğinde tarafların toplam pazar payları hiçbir ilgili ürün pazarı nda 1997/1 sayılı Tebliğ de belirtilen %25 pazar payı eşiğini aşmamaktadır. Bununla birlikte sadece İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı ndaki toplam ciroları 25 milyon YTL yi aşmaktadır. Bu bağlamda söz konusu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında bildirime tabi bir işlem olarak kabul edilmiştir. Ancak tarafların bu pazardan elde ettikleri toplam ciro sadece devralınan şirket olan 260 DHİM in cirosudur. Diğer bir deyişle İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı nda sadece devralınan şirket olan DHIM şirketi faaliyet g östermektedir ve pazar payı yaklaşık % ( )'dur. Bu bakımdan devralma işlemi neticesinde, 1997/1 sayılı Tebliğ bakımından izin alınması gereken tek ilgili ürün pazarı olan İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı nda herhangi bir değişiklik yaşanmayacaktır. Sonuç ol arak anılan devralma işlemi ile birlikte İnşaat ve Kazı Makinaları Pazarı nda bir hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılması söz konusu olmayacaktır. 270 I. SONUÇ Düzenlenen rapora v e incelenen dosya kapsamına göre; - Daewoo Heavy Industries & Machinery Co. Ltd. şirketinin %50,98 oranındaki hissesinin Doosan Heavy Industries and Construction Co. Ltd., Doosan Mecate Co. Ltd. ve Doosan Engine Co. Ltd. tarafından devralınması işleminin 19 97/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, bununla birlikte işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. 280 05-36/462 -110 7 maddesi anlamında hakim durum yaratan veya mevcut hak im durumu güçlendiren ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran bir işlem olmadığına, bu nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.