Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2003 -1-150 (Devralma) Karar Sayısı : 04-03/48 -13 Karar Tarihi : 15.1.2004 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK Üyeler : Tuncay SONGÖR, R. Müf it SONBAY, Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M.Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN B. RAPORTÖR : Abdulgani GÜNGÖRDÜ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Tchibo Holding AG Temsilcisi: Gülp eri YÖRÜKER Ahi Evran Cad. Polaris Plaza D:40 34398 Maslak -İstanbul D.
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2003 -1-150 (Devralma) Karar Sayısı : 04-03/48 -13 Karar Tarihi : 15.1.2004 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK Üyeler : Tuncay SONGÖR, R. Müf it SONBAY, Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M.Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN B. RAPORTÖR : Abdulgani GÜNGÖRDÜ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Tchibo Holding AG Temsilcisi: Gülp eri YÖRÜKER Ahi Evran Cad. Polaris Plaza D:40 34398 Maslak -İstanbul D. TARAFLAR : - Allianz AG KöniginstraBe 28, 80802 München ALMANYA - AZ-BDF Vermögensverwaltungsgesellschaft m bH KöniginstraBe 28, 80802 München ALMANYA - Tchibo Holding AG Überseering 18, 22297 Hamburg ALMANYA - HGV Hamburger Gesellschaft für Vermogens -und Beteiligungsverwaltung mbH MönckebergstraBe 31 20095 Hamburg ALMANYA - TROMA Alters -und Hinterbliebenenstiftung UnnastraBe 48, 20245 Hamburg ALMANYA E. DOSYA KONUSU: Beiersdorf AG deki AZ -BDF Vermögensverwal - tungsgesellschaft mbH (AZ -BDF) ya ait %32.6 oranındaki hissenin Tchibo Holding AG, HGV Hamburger Gesellschaft für Vermogens -und Beteiligungsverwaltung mbH ve TROMA Alters -und Hinterbliebenen - stiftung tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 16.12.20 03 tarih, 6154 sayı ile giren ve en son 12.1.2004 tarih, 138 sayı ile eksiklikleri tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sa yılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve 04-03/48 -13 2 Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 12.1.2004 tarih, 2003 -1-150/Öİ -04-AG sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 13.1.2004 tarih, REK.0.05.00. 00/14 sayılı Başkanlık önergesi ile 04-03 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRÜN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; söz konusu bildirimin, 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir işlem olduğu; İlgili ürün pazarında hakim durum yaratacak ya da hakim durumu güçlendirecek nitelikte olmadığı ve ülkenin bütünü yahut bir kısmında rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğurmayacağı ifade edilmektedir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. Taraflar H.1.1. Allianz AG Allianz AG1, sigorta işleri ve varlık yönetiminde uluslararası alanda faaliyet gösteren Allianz Group un ana şirketidir. Dresdner Bank ın kuruluşuyla birlikte, faaliyet alanına her türlü banka işlemleri de girmiştir. Allianz AG, devralma konusu Beiersdorf AG de hisseda r olan AZ -BDF nin hisselerinin tamamına, AZ Leben in ise %90.66 sına sahiptir. H.1.2. Tchibo Holding AG Tchibo Holding AG, Beiersdorf AG deki iştiraki dışında aşağıda sayılan alanlarda faaliyet göstermektedir; - kavrulmuş kahve üretimi ve dağıtımı (Tchibo -marka kavrulmuş kahve ile toplam 53.000 satış noktası, yaklaşık 1000 Tchibo perakende mağazası ile genel ve uzmanlaşmış perakende yiyecek mağazalarındaki depolar kanalıyla), - nihai tüketicilere yönelik seyahat ve finansal ürünlerin (kredi/sigorta) tedari ki, ayrıca Tchibo perakende mağazaları ve Tchibo depoları kanalıyla TCM markası altında günlük yiyecek harici çeşitli ürünlerin perakende satışları, - Tchibo kavrulmuş kahve çeşitleri, şarap, çiçek ve yiyecek olmayan tüm ürünlerin online olarak internet üzerinden satışı. H.1.3. Devralma ile İlgili Diğer Teşebbüsler HGV Hamburger Gesellschaft für Vermogens -und Beteiligungsverwaltung mbH (HGV), iştiraklerin devralma, işletme ve elden çıkarma işlemlerine yönelik faaliyet gösteren bir limited şirkettir. TR OMA Alters -und Hinterbliebenenstiftung (Troma) vakıf olarak, Beiersdorf AG ise Türkiye de, EBC Eczacıbaşı -Beiersdorf Kozmetik Ürünler Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile TESA Bant Sanayi ve Ticaret A.Ş. kanalıyla faaliyet göstermektedir. 1 Allianz AG devir konusu Beiersdorf AG de doğrudan herhangi bir hisseye sahip olmamakla birlikte, hisse devrede n AZ -BDF yi kontrol etmesi ve AZ -BDF ye hisse devretme talimatını vermesi nedeniyle Hisse Satın Alma Sözleşmesi nde imzası bulunmakta ve böylece taraf olarak kabul edilmektedir. 04-03/48 -13 3 H.1.3.1. EBC Eczacıbaşı -Beiersdorf Kozmetik Ürünler San. ve Tic. A.Ş. Beiersdorf AG ile Eczacıbaşı Grubu tarafından yönetilen bir ortak girişim şirketi olan EBC Eczacıbaşı -Beiersdorf Kozmetik Ürünler San. ve Tic. A.Ş.'nin (EBC) ortaklık yapısı aşağıda sunulmuştur. Tablo 1 - EBC nin Ortaklık Yapısı Ortaklar Pay oranı (%) Beiersdorf AG 50,000 EİS Eczacıbaşı İlaç San. ve Tic. A.Ş 49,990 Eczacıbaşı Holding A.Ş. 0,003 EİP Eczacıbaşı İlaç Pazarlama A.Ş. 0,003 Girişim Pazarlama A.Ş. 0,003 TOPLAM 100,000 EBC nin esas mukavelesi ve Eczacıbaşı grubu ile Beiersdorf AG arasındaki Ortak Girişim Sözleşmesi ne göre, EBC nin yönetim kurulu, 2 si Eczacıbaşı grubu ve 2 si Beiersdorf AG tarafından gösterilen adaylar arasından seçilen 4 üyeden oluşmaktadır. Hissedarlar genel kurulu toplantıl arının yapılabilmesi için, hissedarların yarısından fazlasının hazır bulunması ya da temsili gerekli olup, kararlar çoğunluğun oylarıyla alınmaktadır. H.1.3.2. TESA Bant Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Tesa) Tesa, Beiersdorf AG nin TESA AG vasıtasıyla tamamına sa hip olduğu bir şirkettir. Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki şekildedir. Tablo 2 - Tesa nın Ortaklık Yapısı Ortaklar Pay Oranı (%) TESA AG 99,996 Peter Kuich 0,001 Bernhard Duettmann 0,001 Aloysius Reiss 0,001 Emilio Angeli 0,001 TOPLAM 100,000 H.2. İlgili Pazar H.2.1. İlgili Ürün Pazarı Tchibo Holding AG ve Beiersdorf AG, dünyada ve Türkiye de tamamen farklı pazarlarda faaliyet göstermektedir. Bu nedenle, ilgili ürün pazarı belirlenir ken, sadece Beiersdorf AG nin, EBC ve Tesa vasıtasıyla dolaylı olarak Türkiye de sattığı mal ve hizmetler dikkate alınmıştır. EBC; Nivea, 8x4, Atrix, Egos ve Selin markaları ile, genel amaçlı kremler, yüz bakım ürünleri, cilt bakım ürünleri, deodorantlar, güneş koruyucuları, bebek bakım ürünleri, saç biçimlendirme ürünleri, tıraş ve tıraş sonrası ürünleri, dudak bakım ürünleri ve kolonyaları kapsayan kozmetik ürünlerin satışında 04-03/48 -13 4 faaliyet göstermektedir. Herhangi bir üretim faaliyeti bulunmamaktadır. Kozmet ik ürünlerin kullanım alanı bakımından ikamesi mevcut değildir. Tesa, paketleme, kaplama (maskeleme) ve birleştirmede kullanılan yapışkanlı bantların ithalatı ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir. Herhangi bir üretim faaliyeti bulunmamaktadır. Yap ışkanlı bantlar, otomotiv, beyaz eşya, kağıt, ambalaj, plastik, tekstil, teknik hırdavat ve nalbur, inşaat ve diğer sektörlerde kullanılmakta ve ayrıca nihai tüketiciye yönelik marketlerde (yapı marketleri - gıda marketleri - kırtasiyeler gibi) satışa sunu lmaktadır. Bu bantlar her sektörün kendine özgü üretim yapısı içinde farklı üretim proseslerinde kullanılmaktadır. Örneğin, otomotiv sektöründe ana üreticilerin arabaları boyarken boyanmasını istemedikleri yerlerin maskelenmesinde kullanılmaktadır. Yapışk anlı ürünlerin de kullanım alanı bakımından ikamesi bulunmamaktadır. Bu bilgiler çerçevesinde kozmetik ürünleri pazarı ve yapışkanlı bantlar pazarı ilgili ürün pazarları olarak tespit edilmiştir. H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar Kozmetik ürünler ile yapı şkanlı bantların ülke genelinde satılması nedeniyle ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırları olarak belirlenmiştir. H.3. Değerlendirme Beiersdorf AG deki AZ -BDF'ye ait %32.6 oranındaki hissenin Tchibo Holding AG, HGV ve Troma tarafından devra lınması amacıyla Hisse Satın Alım Sözleşmesi imzalanmıştır. Anılan Sözleşme ye göre, Beiersdorf AG deki AZ -BDF'ye ait %32.6 oranındaki hissenin %19.6 sı Tchibo Holding AG ye, %10 u HGV ye ve %3 ü Troma ya devredilmektedir. Devralma öncesi ve sonrası Beie rsdorf AG nin ortaklık yapısı aşağıdaki tabloda gösterilmiştir: Tablo 3 - Devralma Öncesi ve Sonrası Beiersdorf AG nin Ortaklık Yapısı Pay sahibi Devralma Öncesi payı (%) Devralma Sonrası payı (%) AZ BDF 39.01 6.41 AZ LEBEN 4.66 4.66 Tchibo Holding AG 30.36 49.96 HGV - 10 TROMA - 3 Claussen Ailesi 10 10 Halka Açık 16 16 Toplam 100 100 Allianz AG nin kontrolünde bulunan AZ -BDF ve AZ Leben in Beiersdorf AG de sahip olduğu toplam %43.67 lik pay oranı devralma sonrası %11.07 ye 04-03/48 -13 5 gerilemekte; Tchibo Holding AG nin %30.36 olan pay oranı devralma sonrası %49.96 ya yükselmektedir. Hisse Satın Alım Sözleşmesi uyarınca, halka arz edilen şirket hisselerinin yaklaşık %16 olması, hissedarlar toplantısında %80 oranında mevcudiyetinin bulunması ve %49,96 lık y eni iştirak payıyla kesin çoğunluğu sağlaması nedeniyle Tchibo Holding AG, Beiersdorf AG nin tek başına kontrolünü ele geçirmektedir. Tchibo Holding AG ile HGV, Troma ya da diğer hissedarlar arasında, Beiersdorf AG üzerinde ortak kontrol uygulamasına ilişk in herhangi bir düzenleme bulunmamaktadır. Tchibo Holding AG nin Beiersdorf AG de tek başına kontrolü ele geçirmesi nedeniyle söz konusu bildirim, 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi kapsamında bir devralma işlemidir. Tchibo Holding AG nin 2002 yılında T ürkiye deki kavrulmuş kahve satışından elde ettiği ciro, yaklaşık TL dir. Tchibo Holding AG, belirlenen ilgili ürün pazarlarının herhangi birinde faaliyet göstermemektedir. Beiersdorf AG nin 2002 yılında Türkiye deki tüm faaliyetleri Eczacıbaşı ve Tesa kanalıyla gerçekleşmekte olup; - EBC nin kozmetik ürün satışları 79,653,452,169,000 TL, pazar payı % .., - Tesa nın yapışkanlı bant satışları 12,719,695,802,000 TL, pazar payı ise yaklaşık % dır. Bu çerçevede, EBC nin kozmetik ürünlerindeki c irosunun 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ in 4. maddesinde öngörülen 25 trilyon TL ciro eşiğini aşması nedeniyle, ilgili devralma işlemi söz konusu Tebliğ kapsamında izne tabidir. EBC nin faaliyet gösterdiği kozmetik ürünleri pazarınd a teşebbüslerin payları aşağıdaki şekildedir. Tablo 4 - Kozmetik Ürünleri Pazarında Teşebbüslerin Pazar Payları Teşebbüsler Pazar payı (%) Nivea (EBC) L Oreal Arko-Evyap Lever Procter&Gamble Colgate (Palmolive -Hacı Şakir) Diğerler i (Gilette, Johnson&Johnson, Kopaş -Dalin, Wella, Henkel, Fa dahil) 36.8 Kozmetik ürünleri pazarının perakende satış seviyesi rekabetçi bir yapıya sahip olup, rakiplerin payları birbirine yakındır. Kozmetik ürünlerinin satışı için Sağlık Bakanlığı ndan iz in alınmasının gerekli olması dışında Türkiye pazarına girişi etkileyecek herhangi bir engel mevcut değildir. Devralan teşebbüsler 04-03/48 -13 6 Tchibo Holding AG, HGV ve Troma nın Türkiye deki ilgili ürün pazarlarında herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Dolayısıyla devralma nedeniyle teşebbüslerin pazar paylarında herhangi bir değişiklik söz konusu olmayacaktır. Tesa nın faaliyet gösterdiği yapışkanlı bantlar pazarında birçok teşebbüs bulunmaktadır. Sektörde 4 yerli üretici özellikle koli ve maskeleme bandı konus unda pazarda lider konumdadır. Ancak pek çok yerel distribütör yirminin üzerinde değişik marka ile Almanya, İtalya, Fransa ve Uzak Doğu'dan bant ithal edip, yurt içinde satmaktadır. Ayrıca, Hisse Satın Alım Sözleşmesi nde rekabet yasağına ilişkin herhangi bir hüküm bulunmadığı anlaşılmıştır. Bu çerçevede bildirim konusu devralma işlemi sonucunda, 4054 sayılı Kanun un 7. maddesinde belirtilen, bir hakim durumun yaratılması veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenm esinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır. I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Beiersdorf AG deki AZ -BDF Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH ya ait %32.6 oranındaki hissenin Tchibo Holding AG, HGV Hamburger Gesellsc haft für Vermogens -und Beteiligungsverwaltung mbH ve TROMA Alters -und Hinterbliebenenstiftung tarafından devralınması işleminin, 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesine dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Dev ralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi bir işlem olduğuna; bununla birlikte, bu işlemin aynı Kanun'un 7. maddesi anlamında hakim durum yaratan veya mevcut bir hakim durumu güçlendiren ve bunun sonucunda ilgili pazarlardaki rekabetin önemli ölçüde az altılması sonucunu doğuran nitelikte olmadığına, dolayısıyla bildirim konusu devralmaya izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.