Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2019 -3-067 (Devralma ) Karar Sayısı : 19-45/753 -325 Karar Tarihi : 19.12.2019 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan) , Şükran KODALAK , Ahmet ALGAN , Hasan Hüseyin ÜNLÜ B. RAPORTÖR LER : Hatice ODABAŞ BUBA, Ebrar KOCAMAN, Nur ÖZKAN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Rebul Holding A.Ş. Temsilcisi: Av. Prof. Dr. İ. Yılmaz ASLAN Gazi Umur Paşa Sok. Bimar Plaza No: 38/8 Balmumcu, Beşiktaş/İst
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2019 -3-067 (Devralma ) Karar Sayısı : 19-45/753 -325 Karar Tarihi : 19.12.2019 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan) , Şükran KODALAK , Ahmet ALGAN , Hasan Hüseyin ÜNLÜ B. RAPORTÖR LER : Hatice ODABAŞ BUBA, Ebrar KOCAMAN, Nur ÖZKAN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Rebul Holding A.Ş. Temsilcisi: Av. Prof. Dr. İ. Yılmaz ASLAN Gazi Umur Paşa Sok. Bimar Plaza No: 38/8 Balmumcu, Beşiktaş/İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Kerim Müderrisoğlu, Kamil Korel Bingöl ve Nüket Filiba nın işlem öncesinde %100'üne sahip oldukları Rebul Holding A.Ş.'nin toplam sermayesinin %20'sini temsil eden payların sermaye arttırı mı yolu ile Rohto Pharmaceutical Co Ltd. tarafından devralınması ve böylelikle Rebul Holding A.Ş.'nin tek kontrolden ortak kontrole geçirilmesine izin verilmesi talebi. (2) E. DOSYA EVRELERİ : Rekabet Kurum u kayıtlarına 06.11.2019 tarih ve 7741 sayı ile giren ve eksiklikleri 26.11.2019 tarih ve 8231 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 11.12.2019 tarih ve 2019 -3-067/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin ve rilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir . G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME (4) Kerim MÜDERRİSOĞLU, Kamil Korel BİNGÖL, Nüket FİLİBA ile Rohto Pharmaceutical Co Ltd. (ROHTO) arasında imzalanan Hisseye İştirak Sözleşmesi (Sözleşme) çerçevesinde Rebul Holdi ng A.Ş. nin ( REBUL ) sermaye artırımı sonucunda toplam sermayesinin %20'sini temsil eden payları ROHTO tarafından devralınacaktır. REBUL hâlihazırda Kerim MÜDERRİSOĞLU nun tek kontrol ü altında olup, a şağıda mevcut ve işlem sonrası hissedarlık yapısına yer v erilmektedir. Tablo 1 -REBUL un İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedar Hisse Payı (%) Hissedar Hisse Payı (%) Kerim MÜDERRİSOĞLU ( ..) Kerim MÜDERRİSOĞLU ( ..) Kamil Korel BİNGÖL ( ..) Kamil Korel BİNGÖL ( ..) Nüket FİLİBA ( ..) Nüket FİLİBA ( ..) ROHTO ( ..) Toplam 100,0 Toplam 100,0 Kaynak: Bildirim Formu (5) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir 19-45/753 -325 2/4 devralma işlemidir. Anılan hüküm çerçevesinde, ortak girişimler bakımından ara nan koşullar; kurulan ortak girişim şirketinin, kurucu teşebbüsler tarafından ortak kontrol altında tutulması ve kurulan şirketin, bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) niteliği taşımasıdır. (6) Bu çerçevede, planlanan işlem öncelikle ortak kontrol a çısından değerlendirilm iştir. Sözleşme de; ( ..) olarak tayin edil diği; yönetim kurulu nun ( ..) oluşacağı; kurulun ( ..) üyesi nin ( ..) gösterdiği adaylar arasından, ( ..) üyesi nin ( ..) gösterdiği adaylar arasından seçilece ği; yönetim kurulunda toplantıda bulunanların ( ..) ile karar ların alınaca ğı; ancak alınacak önemli kararlar bakımından ( ..) şartının aranacağı, bu nedenle ( ..) olarak yönetim kuruluna atayacağı ( ..) üye sayesinde alınacak önemli kararlar bakımından veto hakkına sahip olaca ğı düzenlem eleri bulunmaktadır. Dolayısıyla, işlem sonrasında REBUL un işlem taraflarınca ortak kontrol edileceği kanaatine varılmıştır. (7) Dosyadaki bilgilerde REBUL un; bağımsız bir iktisadi varlık olarak faaliyetlerini sürdürmekte olduğu, kendi günlük faaliyetlerini takip eden bir yönetim yapısına ve ticari faaliyetlerini kalıcı olarak yürütebilmesi için yeterli mali kaynaklara, elemanlara ve malvarlığına sahip olduğu, bildirime konu işlemin gerçekleşmesinin ardından kendi bağımsız ticari politikasını uygulamaya devam edeceği ve yalnızca ana teşebbüslerinin belirli bir işlevine yönelik faaliyet yürütmeyeceği belirtilmiştir. Bu bilgiler doğrultusunda REBUL un , ortak girişimin bir diğer şartı olan tam işlevsellik şartını da sağlayacağı sonucuna varılmıştır. (8) Bu çerçevede, bildirime konu işlem in 2010/4 sayılı Tebliğ in 5. maddesi çerçevesinde bir devralama olduğu anlaşılmıştır. Ayrıca, tarafların cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde belirtilen eşikleri aştığı ve dolayısıyla bildi rim konusu işlemin izne tabi olduğu tespit edilmiştir. (9) REBUL; cilt bakım ürünleri ile saç bakımı ürünleri , deodorant, kolonyalı mendil ve duş ürünleri üretimi ve satışı yapmaktadır. ROHTO ise Türkiye de iştiraki DAX Cosmetics Spolka Z Organiczona Odpowiedz lalnoscia (DAX) aracılığıyla cilt bakım ürünleri satışı faaliyetinde bulunmaktadır.1 Kerim M ÜDERRİSOĞLU, Kamil Korel BİNGÖL ve Nüket FİLİBA nın REBUL dışında herhangi bir ticari faaliyeti bulunmamaktadır. (10) Kozmetik sektörüne ilişkin geçmiş Rekabet Kurul u (Kurul) kararları nda pazar , satış kanalları bazında harcıalem pazarı ( mass market ) ve seçici pazar ( selective market ) olmak üzere iki alt kırılım şeklinde ele alın mıştır.2 Söz konusu kararlarda harcıalem ürünler, marketler gibi alışılagelmiş perakende satış kanallarıyla pazarlanıp satılabilen ürünler; seçici ürünler ise diğer ürünlerden farklılaştırılmış özel niteliklere sahip olan ve bu nedenle alanında uzmanlaşmış personel eşliğinde satışa sunulan marka prestiji yüksek ürünler olarak tan ımlanmıştır. Bu ay rım özelinde Bildirim F ormunda; REBUL un Rebul Kozmetik Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş., Rebul Kozmetik Pazarlama Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. ve JCR Kozmetik Pazarlama Mağazacılık Ticaret A.Ş. aracılığıyla harcıalem ve seçici kanalda satışı bulunduğu; ROHTO nun ise yalnızca harcıalem pazarında faaliyeti nin bulunduğu belirtilmiştir. Bu bilgiler doğrultusunda, tarafların faaliyetlerinin yalnızca harcıalem pazarında örtüşme gösterdiği anlaşılmaktadır. 1 ROHTO nun 2018 yılında herhangi bir cilt bakım ürünü satışı bulunmamakla birlikte, 2016 yılında vücut kremi ve güneş kremi, 2017 yılında ise yalnızca güneş kremi satışı bulunmaktadır. 2 Kurulun 27.05.2008 tarih, 08 -35/470 -168 sayılı; 09.09.2009 tarih, 09 -41/987 -249 sayılı; 05.08.2010 tarih, 10 -52/1042 -383 sayılı; 10.10.2012 tarih, 12 -49/1434 -485 sayılı kararları. 19-45/753 -325 3/4 (11) Harcıalem cilt bakı m ürünlerine ilişkin olarak ilgili pazar, kategori bazında tanımlan abileceği gibi genel olarak ele alınıp cilt bakım ürünleri olarak da belirlenebilir. Ancak, işbu dosyada sonucu değiştirmeyeceğinden kesin bir ilgili pazar tespit edilmemekle birlikte, her iki pazar çerçevesinde de değerlendirme yapılm ıştır. (12) REBUL, el bakımı, yüz bakımı, dudak kremi ve setlerden (muhtelif ürün kombinasyonları) oluşan ürün portföyüne sahipken; ROHTO Türkiye de son iki yıl içerisinde yalnızca güneş k oruyucu satışı faaliyetind e bulunmuştur. Bu bağlamda, cilt bakım ürünleri kategori bazlı ele alınıp alt segmentlere ayrıldığında tarafların faaliyetleri arasında Türkiye coğrafi pazarında herhangi bir yatay ya da dikey örtüşme oluşmamaktadır. Diğer yandan, pazar alt kategoriye ayr ılmaksızın cilt bakım ürünleri şeklinde ele alındığında, tarafların faaliyetleri arasında yatay örtüşme ortaya çıkmaktadır . Aşağıda cilt bakım ürünleri pazarında faaliyet gösteren teşebbüslerin pazar paylarına yer verilmektedir: Tablo 2- Cilt Bakım Ürünle ri Pazarındaki Pazar Payları (Satış Geliri -%) TEŞEBBÜSLER 2017 2018 Nivea Beiersdorf Turkey Kozmetik San. ve Tic. A.Ş. (NIVEA) ( ..) ( ..) L'Oréal Türkiye Kozmetik San. ve Tic. A.Ş. (LOREAL) ( ..) ( ..) Johnson & Johnson Sıhhi Malzeme San. ve Tic. A.Ş. (JOHNSON&JOHNSON) ( ..) ( ..) Türk Henkel Kimya San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) Naturel Kozmetik Ticaret A.Ş. ( ..) ( ..) Evyap Sabun Yağ Gliserin San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) Farmasi Enternasyonel Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) Özel markalı ürünler ( Private La bel) ( ..) ( ..) Avon Kozmetik Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) Unilever San. ve Tic. Türk A.Ş. ( ..) ( ..) Procter & Gamble Tüketim Malları Sanayi Ltd. Şti. ( ..) ( ..) Oriflame Kozmetik A.Ş. ( ..) ( ..) Bayer Türk Kimya Sanayi Ltd. Şti. ( ..) ( ..) REBUL ( ..) ( ..) ROHTO ( ..) ( ..)3 REBUL+ROHTO ( ..) ( ..) Diğer4 ( ..) ( ..) KAYNAK: Cevabi yazı çerçevesinde yapılan hesaplamalr. (13) Tablo incelendiğinde; NIVEA nın cilt bakım ürünleri pazarında lider konumda olduğu; LOREAL ve JOHNSON&JOHNSO N un ise sahip oldukları görece önemli pazar paylarıyla pazarda kendilerine yer edindikleri görülmektedir . Ayrıca , tablodan cilt bakım ürünleri pazarının çok oyunculu bir pazar olduğu ve rekabetçi bir yapı sergilediği de anlaşılmaktadır. İşlem tarafları REBUL ve ROHTO nun toplam pazar payının ise 2017 yılı bakımından % ( ..) in, 2018 yılı bakımından ise %( ..) nin altında kaldığı dikkat çekmektedir.5 3 ROHTO nun 2018 yılında cilt bakım ürünü satışı bul unmamaktadır. 4 İşlemin tarafları d ışında, pazar payı % ( ..) nin altında olan teşebbüsler diğer kategorisi altında toplanmıştır. 5 ROHTO nun iştiraki DAX, Gratis İç ve Dış Ticaret A.Ş. (GRATIS) ile aralarındaki fason üretim anlaşması çerçevesinde adı geçen teşebbüs için özel markalı (Bee Beauty ve Benri) yüz bakımı, el bakımı, ayak bakımı ürünleri ile güneş koruyucu ürünler üretmektedir. Hangi ürünlerin üretileceği, üretim miktarı, satış fiyatı gibi rekabetçi parametreler hakkında karar alma yetkisi ürünlerin marka sahibi olan GRATI S e ait tir. Bu nedenle, ROHTO nun Türkiye pazar payı hesaplanırken GRATIS e ait özel markalı ürünlerin pazar payı dikkate alınmamış, söz konu su markaların pazar payı Tablo 2 de özel markalı ürünler ( Private Label ) kategorisine d ahil edilmiştir. Söz konusu ürünl erin ROHTO nun pazar payına 19-45/753 -325 4/4 (14) Bu çerçevede, gerek rakiplerin ve tarafların pazar payı verileri gerekse faaliyette bulunulan pazarın genel y apısı dikkate alındığında , bildirime konu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi kapsamında herhangi bir rekabetçi endişeye yol açma yacağı kanaatine varılmıştır. H. SONUÇ (15) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine , gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yo lu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir. dahil edilmesi halinde ROHTO nun pazar payı 2017 yılı için % ( ..) , 2018 yılı için % ( ..) şeklinde; buna bağlı olarak işlem sonrasında tarafların pazar payı ise 2017 yılı için % ( ..) , 2018 yılı için % ( ..) şeklinde olacaktır. Her hâlükârda, tarafların işlem sonrası ulaşacağı toplam pazar payının 2017 yılı bakımından %( ..) in, 2018 yılı bakımından % ( ..) nin altında kaldığı anlaşılmaktadır.