Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2016 -1-18 (Devralma ) Karar Sayısı : 16-15/238 -100 Karar Tarihi : 03.05.2016 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN, Doç. Dr. Tahir SARAÇ , Kenan TÜRK , Adem BİRCAN B. RAPORTÖR LER : Hilmi BOLATOĞLU, İbrahim KUŞCU C. BİLDİRİMDE BULUNAN :- Sinochem International (Overseas) Pte. Ltd. Temsilcisi: Av. Okan OR Lamartine Cad. No.10 Taksim 34437 İstanbul (1) D.
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2016 -1-18 (Devralma ) Karar Sayısı : 16-15/238 -100 Karar Tarihi : 03.05.2016 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN, Doç. Dr. Tahir SARAÇ , Kenan TÜRK , Adem BİRCAN B. RAPORTÖR LER : Hilmi BOLATOĞLU, İbrahim KUŞCU C. BİLDİRİMDE BULUNAN :- Sinochem International (Overseas) Pte. Ltd. Temsilcisi: Av. Okan OR Lamartine Cad. No.10 Taksim 34437 İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Halcyon Agri Corporation Limited in ihraç edilmiş sermayesinin en az %( ..) karşılık gelen payların, Sinochem Inte rnational Pte. Ltd. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. (2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 21.04.2016 tarihinde giren yazıyla tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 25.04.2016 tarih ve 2016-1-18/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme R aporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir . G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME G.1. Taraflar G.1.1. Devralan : Sinochem International Pte. Ltd. (SINOCHEM ) (4) Sinochem International Corporation ın (SINOCHEM GRUP) uhdesinde bulunan SINOCHEM tabii kauçuk üretimi ve dağıtımı alanında faaliyet göstermektedir. Çin Halk Cumhuriyeti devletinin kontrolündeki şirketlerden oluşan SINOCHEM GRUP ise, üç yüzden fazla işti raki aracılığı ile enerji, ziraat, kimya, gayrimenkul ve finans sektörlerinde faaliyet te bulunmaktadır . G.1.2. Devre K onu: Halcyon Agri Corporation Limited (HALCYON) (5) HALCYON tabii kauçuk üretimi ve dağıtımı alanında faaliyet göstermektedir. HALCYON un hiss edarlarından olan Angsana Capital Ltd. (A NGSANA) ve Clear Tower Investments Limited (CLEAR TOWER) yatırım şirketi olarak faaliyet te bulunmaktadır. Pascal DEMIERRE , Andrew TREVATT ve Leonard BESCHIZZA ise HALCYON un gerçek kişi hissedarlarındandır . 16-15/238 -100 2/3 G.2. Değerlendirme (6) SINOCHEM , HALCYON un hisselerini devralma işlemini iki aşamada gerçekleştirmeyi planlamaktadır. Birinci aşamada SINOCHEM, HALCYON un hisselerinin ( ..) ANGSANA , CLEAR TOWER , Pascal DEMİRRE, Andrew TREVATT ve Leonard BESCHİZZA ile akdetmiş ol duğu anlaşmalar çerçevesinde devralacaktır. Ardından SINOCHEM diğer pay sahiplerine zorunlu satın alma teklifi sunarak , HALCYON üzerinde kontrol tesis etmesini sağlayacak miktarda hisse devralmayı planlamaktadır. Şayet diğer hissedarlara yapılan pay satın alma teklifleri sonrasında kontrol değişikliğini sağlamaya yeterli oranda hisse devri sağlanamaz ise ANGSANA , CLEAR TOWER ve Credence Capital Fund II Limited (CREDENCE) SINOCHEM e HALCYON paylarını devretmeyi taahhüt etmişlerdir . ANGSANA ve CLEAR TOWER ilk aşamada devrettikleri HALCYON hisselerinden sonra geriye kalan hisselerini de devredecek lerdir. ANGSANA , CLEAR TOWER ve CREDENCE ın devretmeyi taahhüt ettikleri toplam pay ( ..) oranındadır. Bu çerçevede , SINOCHEM yukarıda belirtilen işlemler sonu cunda hisselerinin en az ( ..) devralarak HALCYON üzerinde kontrol tesis etmeyi planlamaktadır. (7) SINOCHEM planlanan devralma işlemi sonrasında HALCYON üzerinde tek kontrol sağlayacak tır. Diğer pay sahiplerinin , yatırımlardaki mali hakları nı korumak üzere tanınan olağan veto hakları dışında stratejik ticari davranışlarını belirleyen kararlar üzerinde herhangi bir veto hakkı bulunmamaktadır. SINOCHEM ile HALCYON hissedarları arasında ki devralma işlemleri , kısa bir zaman dilimi içerisinde menku l kıymetlerle seri bir şekilde gerçekleşen yakın ilişkili işlemler olması nedeniyle 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi uyarınca tek bir işlem olarak kabul edil miştir. (8) Bildirim konusu işlem, devre konu teşebbüsün kontrol yapısında değişiklik meydana getireceğinden dolayı, 2010/4 sayılı Tebliğ in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir. Dosya mevcudu bilgi ve belgelerden, tarafların cirolarının 2010/4 sayıl ı Tebliğ in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde öngörülen ciro eşiklerini aştığı, dolayısıyla işlemin Rekabet Kurulundan izin alınması gereken bir devralma işlemi niteliğinde olduğu görülmektedir. (9) SINOCHEM GRUP ve HALCYON un faaliyetleri nin yatay olarak örtüştüğü tabi kauçuk üretimi ve dağıtımı pazarı etkilenen pazar olarak değerlendirilmiştir . Ancak, ilgili ürün pazarı en dar biçimde belirlense dahi inceleme konusu yoğunlaşma işleminin pazardaki rekabete etkisi hissedilir derecede olmayacağınd an, bu dosya bakımından kesin bir ilgili ürün pazarı tanımı yapılmasına gerek duyulmamıştır. (10) İşlem taraflarının Türkiye de herhangi bir iştirakleri bulunmamakta olup SINOCHEM GRUP ve HALCYON Türkiye faaliyetlerini ihracat yoluyla gerçekleştirmektedir. 2015 yılında devre konu HALCYON Türkiye ye ( ..) ton kauçuk ithal etmiş ve pazar payı ( ..) olmuştur. Devralan taraf olan SINOCHEM GRUP ise 2015 yılında Türkiye ye ( ..) ton tabii kauçuk ithalatında bulunmuş ve ( ..) pazar payı elde etmiştir. Planlanan devralm a işlemi sonrasında SINOCHEM GRUP un Türkiye deki pazar payı toplam ( ..) yükselecektir. Etkilenen pazardaki başlıca iki rakibin pazar paylarına bakıldığında ise Wurfbain/Corrie nin %( ..) ve Sayman Kimyevi Maddeler in %( ..) oranında payı olduğu görülmüşt ür. (11) Bu çerçevede, Türkiye de etkilenen pazardaki rakiplerin pazar paylarının büyüklüğü ve planlanan devir işlemi sonrasında devralan teşebbüsün toplam pazar payının düşük olacağı dikkate alındığında , dosya konusu işlemin Türkiye de herhangi bir p azarda rekabetçi bir endişeye yol açmayacağı sonucuna ulaşılmıştır. 16-15/238 -100 3/3 H. SONUÇ (12) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İ zin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun ma ddesinde yasaklanan nitelikte ha kim dur um yaratılmasının veya mevcut ha kim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüd e azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.