Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2008-4-43 (Devralma ) Karar Sayısı : 08-24/246-80 Karar Tarihi : 13.3.2008 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR , M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE B. RAPORTÖRLER : Sezin Elçin CENGİZ, Fatma ÇELİK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Zurich Insurance Company Temsilcisi: Av. Saadet Aslı KUCUROĞLU Ahular Sk. No:15 34337 Etiler/İsta
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2008-4-43 (Devralma ) Karar Sayısı : 08-24/246-80 Karar Tarihi : 13.3.2008 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR , M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE B. RAPORTÖRLER : Sezin Elçin CENGİZ, Fatma ÇELİK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Zurich Insurance Company Temsilcisi: Av. Saadet Aslı KUCUROĞLU Ahular Sk. No:15 34337 Etiler/İstanbul 20 D. TARAFLAR : - Zurich Insurance Company Mythenquai 2, 8002 Zurich İSVİÇRE - Zurich Life Insurance Company Ltd. Austrasse 46, 8045 Zurich İSVİÇRE - Zürich Finanz -Gese llschaft AG c/o Zurich Insurance Company, Mythenquai 2, 8002 Zurich - Zurich Group Holding Mythenquai 2, 8002 Zurich İSVİÇRE 30 - Zurich Invest Ltd. Thurgauerstrasse 80, 8050 Zürich İSVİÇRE - TEB Mali Yatırımlar A.Ş. Meclis -i Mebusan Cd. Koç Han No:61 K.:3 Fındıklı Beyoğlu/İstanbul - Türk Ekonomi Bankası A.Ş. Meclis -I Mebusan Cd. No:57 Fındıklı Beyoğlu/İstanbul - TEB Yatırım Menkul Değerler A .Ş. Eski Büyükdere Cd. No:22 K:4 Park Plaza Maslak/İstanbul 40 - Ege Turizm ve İnşaat A.Ş. Meclis -i Mebusan Cd. No:61 Fındıklı Beyoğlu/İstanbul 08-24/246 -80 2 - Ekonomi Bank Offshore Ltd. 2. Selim Cd. No:35 Lefkoşa KKTC E. DOSYA KONUSU: TEB Sigorta A.Ş. (TEB Sigorta ) nin kontrolünün, Zurich Insurance Company (Zürih Sigorta) , Zurich Life Insurance Company Ltd., Zürich Finanz -Gesellschaft AG , Zurich Group Holding ve Zurich Invest Ltd. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. 50 F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 22.2.2008 tarih , 1147 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devr almalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen 4.3.2008 tarih , 200 8-4-43/Öİ-08-SEC sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu 7.3.2008 tarih, REK.0.08.00.00 -120/5977 sayılı Başkanlık önergesi ile 08-24 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; - Bildirimi yapılan devralma işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet 60 Kurulu nun iznine tabi olduğu, ancak devir sonucunda ilgili pazarda hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durum un güçlendirilmesi, böylece rekabetin önemli ölçüde azalt ılmasının söz konusu olmayacağı, bu çerçevede işleme izin verilmesi gerektiği , - Hisse Alım Anlaşması nın 8. maddesinde satıcılara getirilen rekabet yasaklarının yan sınırlama olarak kabul edilerek, bu yasaklamalara devralma işlemiyle birlikte izin verilmesinin yerinde olacağı, görüş leri ifade edilmiştir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 70 H.1. İlgili Pazar H.1.1. İlgili Ürün Pazarı Tarafların faaliyet alanları dikkate alınarak, ilgili ürün pazarı sigortacılık hizmetleri pazarı olarak belirlenmiştir. H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar İşlem e konu olan teşebbüsün acenteleri vasıtasıyla ülkenin tamamında hizmet vermesi ve ilgili hizmetler açısından rekabetin ülke çapında homojen 80 dağıldığının aksine göstergel er bulunmaması dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti Sınırları olarak tespit edilmiştir. 08-24/246 -80 3 H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme 90 H.2.1 . 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve 1997/1 Sayılı Tebliğ Çerçevesinde Değerlendirme Bildirim konusu devralma İşlemi, TEB Sigorta nın kontrolünün, halihazırda hisselerinin %99,99 unu elinde bulunduran TEB Mali Yatırımlar A.Ş. (TEB Mali Yatırımlar ) den, Zürih Sigorta ya geçmesine ilişkindir. Söz konusu işlemi gerçekleştirmek üzere işlemin de vralan tarafları olan Zürih Sigorta, Zurich Group Holding , Zurich Life Insurance Ltd., Zü rich Finanz -Gesellschaft AG ve Zurich Invest Ltd. ile hisseleri devredilen TEB Sigorta nın hissedarları TEB Mali Yatırımlar, Türk Ekonomi Bankası A.Ş., TEB Yatırım Men kul Değerler A.Ş., Ege Turizm ve İnşaat A.Ş. ve Ekonomi Bank Offshore Ltd. arasında 23 .1.2008 100 tarihinde bir Hisse Satın Alım Sözleşmesi imzalanmıştır. Devir işlemi sonucunda , her biri 1 YKr. nominal bedelde , toplam 3.040.000.000 adet olan ve TEB Sigorta' nın sermayesinin %100'ünü oluşturan hisseler Zürih Sigorta ve Zürich Financial Services Group bünyesindeki diğer alıcılara geçecektir . Söz konusu işlem, TEB Sigorta nın kontrolünde değişiklik yaratması nedeniyle, 1997/1 sayılı Tebliğ'in birleşme ve devralma sayılan hallerin belirlendiği 2. maddesinin (b) bendinde, Herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün mal varlığını y ahut ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi olarak tanımlanan bir devralmadır . 110 Öte yandan, anılan Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer alan, ...birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25 ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası nı aşması halinde Rekabet Kurulundan izin almaları zorunludur. hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği getirilmiştir. TEB Sigorta nın 2007 yılı cirosu ( ) YTL . olarak gerçekleşmiş olduğundan , -diğer verilere bakılm aksızın - anılan işlem in Kurul un iznine tabi olduğu anlaşılmıştır. 120 Bununla birlikte, devralan Zürih Sigorta nın ve ekonomik birlik içinde bulunduğu şirketlerin ilgili pazarda faaliyet lerinin bulunmaması nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı deği şmeyeceğinden, Kanun'un 7. maddesi anlamında bir hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır. 130 08-24/246 -80 4H.2.2 . Bildirime Konu Anlaşmada Yer Alan Rekabet Yasakları Açısından Değerlendirme Bildirime konu devralma işlemini düzenleyen Hisse Satın Alım Sözleşmesi nin Rekabet Yasağı başlıklı 8.01. maddesi ne aşağıda yer verilmiştir: Kapanış tarihinden sonraki 3 yıllık süre boyunca Satıcılar, Türkiye de ve Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyet inde hay at dışı sigorta ruhsatı kapsamında verilen hizmetlerin sunumuyla doğrudan veya dolaylı olarak iştigal etmeyecekler ve İştiraklerinin de doğrudan veya dolaylı olarak iştigal etmemesini sağlayacaklardır. Burada yer alan hükümlerin hiçbiri, Satıcıların bir ha yat sigortası şirketi kurup 140 hayat sigortası ruhsatı ve emeklilik ruhsatı çerçevesinde, tek başına veya üçüncü bir şahısla birlikte herhangi bir işle iştigal etmesine mani teşkil etmeyecektir. Buna ek olarak, Kapanış Tarihi'nden sonraki üç (3) yıllık süre boyunca, Satıcılar, Alıcılar ın yazılı ön onayını almaksızın TEB Sigorta'nın kilit pozisyonundaki çalışanlarını doğrudan veya dolaylı olarak işe almayacak ve işe almak için teklifte bulunmayacak lardır; ayrıca iştiraklerinin de söz konusu kilit pozisyonunda ki çalışanları işe almamalarını sağlayacaklardır. Diğer yandan, satıcıların TEB Sigorta u nvanı ve BNP Paribas ın uçuşa geçiş logosu dışındaki tüm hakları alıcı şirketlere devredilecektir. 150 Birleşme/devralma işlemlerinde yan sınırlamalar ve bu çerçevede rekabet yasakları, yoğunlaşmayı meydana getiren sözleşmenin ana amacının yanında , sözleşmenin hukuki getirilerinden yararlanılmasına yönelik düzenlemelerdir. Alıcılar tarafından satıcılara getirilen rekabet yasakları, uygulamada alıcıların devraldıkları ma ddi ve maddi olmayan varlıkların değerinden tam olarak yararlanmalarının, dolayısıyla alıcı tarafından yapılan yatırımın karşılığının tam olarak alınmasının bir aracı olarak değerlendirilmektedir. Birleşme/devralma işlemine ilişkin bir rekabet yasağının ya n sınırlama olarak kabul edilmesi ve bu çerçevede işlemle birlikte değerlendirilmesi için söz konusu yasağın yoğunlaşma ile doğrudan ilgili ve gerekli olma , sadece taraflar açısından 160 kısıtlayıcı olma ve orantılılık kriterlerini sağlaması gerekmektedi r. Sözleşmede düzenlenen rekabet yasaklarının, yukarıda yer verilen kriterleri sağlıyor olması nedeniyle, yan sınırlama olarak değerlendirilmesi gerektiği kanaatine varılmıştır. I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne 170 tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu 08-24/246 -80 5olmadığına, bu nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine OYBİRL İĞİ ile karar verilmiştir.