Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -1-167 (Devralma) Karar Sayısı : 10-10/97-44 Karar Tarihi : 28.1.20 10 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Mehmet Ak if ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE , Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA , Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: E. Cenk GÜLERGÜN, Seda Nurtaç BAYRAMOĞLU C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - TPG Partners V,L.P. ve - TPG Par tners VI, L.P. 20 Temsilci le
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -1-167 (Devralma) Karar Sayısı : 10-10/97-44 Karar Tarihi : 28.1.20 10 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Mehmet Ak if ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE , Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA , Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: E. Cenk GÜLERGÜN, Seda Nurtaç BAYRAMOĞLU C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - TPG Partners V,L.P. ve - TPG Par tners VI, L.P. 20 Temsilci leri: Av. Zümrüt ESİN, Av. G. Deniz ŞANRAH Büyükdere Cad. Maya Akar Center No:100 -102, K:19 34394 Esentepe/İstanbul D. TARAFLAR : - TPG Partners V, L.P. 301 Commerce Street Suite 3300 Fort Worth, Teksas 761 02 ABD - TPG Partners VI, L.P. Aynı adreste - CPP Investment Board Private Holdings Inc. 30 One Queen Street East, Suite 2600 Toronto, Ontario M5C 2W5 KANADA - Green Equity Investors V, L.P. Aynı adreste - Green Equity Investors Side V, L.P. Aynı ad reste E. DOSYA KONUSU: IMS Health Incorporated ın hisselerinin tamamının TPG Partners V,L.P. ve TPG Partners VI,L.P., CPP Investment Board Private Holdings Inc., Green Equity Investors V,L.P. ve Green Equity Investors Side V, L.P. 40 tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 18.12.2009 tarih ve 8999 sayı ile giren ve eksikleri en son 12.1.2010 tarih ve 366 ile tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997 /1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 22.1.2010 tarih ve 2009 - 1-167/Öİ-10-ECG sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 27.1.2010 tarih ve REK.0.05.00.00 -120/20 sayılı Başkanlık önergesi ile 10-10 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. 50 10-10/97-44 2 G. RAPORTÖR LERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda , bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda, ilgili pazarda bir hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, dolayısıyla söz konusu devir işlemine 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi çerçevesinde izin verilmesi gerektiği görüşü ifade edilmiştir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. Taraflar 60 H.1.1. Devr alan H.1.1 .1. TPG Partners V,L.P. (TPG V) ve TPG Partners VI,L.P. (TPG VI) TPG V ve TPG VI (birlikte TPG olarak anılacaktır); TPG Partners, L.P., TPG Partners II, L.P., TPG Partners III, L.P., T3 Partners, L.P., ve T3 Partners II, L.P. olmak üzere diğer bazı fonların bağlı şirketleri olup TPG Capital, L.P. tarafından, çeşitli sektörlerde yatırım yapmak a macıyla kurulmuş özel sermaye fonlarıdır. TPG V ve TPG VI sınırlı sorumlu ortaklıklar oldukları için söz konusu iki şirketin yönetim kurulu bulunmamaktadır. Avaya, Inc., Mey İçki San. ve Tic. A.Ş., Sabre Holdings Corporation, TPG nin Türkiye deki portföy şirketleridir. H.1.1.2. CPP Investment Board Private Holdings Inc.(CPPIB PHI) 70 CPPIB PHI, Canada Pension Plan Investment Board un (CPPIB) tamamına sahip olduğu bir iştirakidir. CPPIB ise kamu varlıkları, özel varlıklar, gayrimenkul, enflasyona endeksli sene tler, altyapı ve sabit gelirli araçlara yatırım yapan profesyonel bir yatırım yönetimi organizasyonudur. Türkiye de faaliyet gösteren herhangi bir şirketin kontrolünü elinde bulundurma maktadır. H.1.1.3. Green Equity Investors V,L.P. ve Green Equity Investo rs Side V, L.P. (LGP) LGP, ABD de en önde gelen özel yatırım şirketlerinden biri olan ve yaklaşık 9 milyar ABD Doları değerinde öz sermayeyi yöneten Leonard Green & Partners L.P. nin altında yer alan fonlardır. Los Angeles da mukim Leonard Green & Partners L.P., 80 tüketici hizmetleri ve ticari hizmetler, tüketici ürünleri, dağıtım, medya ve perakende de dahil olmak üzere çeşitli endüstrilere ve ekonomik çevrelere yatımlar yapmaktadır. LGP, özellikle Green Credit Investors, L.P., Green Equity Investors IV, L.P ., Green Equity Investors III, L.P., Green Equity Investors Side III, L.P., Green Equity Investors II, L.P. ve Green Equity Investors, L.P. olmak üzere diğer bazı fonların bağlı şirketleridir (Diğer GEI Fonları). LGP nin sınırsız sorumlu ortağı GEI Capital V, LLC dir. Diğer GEI Fonları nın ( LGP ile benzer kuruluşlar) her birinin sınırsız sorumlu ortaklarının kontrol yetkisine sahip üyeleri GEI Capital V, LLC ile aynıdır. Ancak, GEI Fonları ayrı ayrı yönetilmekte olup GEI fonlarının bir grubunun sahip olduğu portföy şirketlerinin iç yönetimi, GEI fonlarının başka bir grubunun kontrol ettiği portföy 90 şirketleri ile koordineli değildir. LGP yi oluşturan kuruluşlar sınırlı sorumlu ortaklıklar olup bunların yönetim kurulları bulunmamaktadır. H.1.2 . Devredilen : IMS Health Incorporated (IMS Health) IMS Health , çeşitli sektörlere yönelik pazar araştırmaları ve danışmanlık hizmetleri sağlayan, özellikle beşeri ilaç ve sağlık hizmetleri sektörlerine bilgi ve araştırma, ticari 10-10/97-44 3 istihbarat ve stratejik danışmanlık hizmetleri sunan, New York Menkul Kıymetler Borsası n da işlem gören halka açık bir şirkettir. IMS Health, Türkiye de %100 hissesine sahip olduğu iştiraki, IMS Health Tıbbi İstatistik Ticaret ve Müşavirlik Ltd. Şti. (IMS Türkiye) aracılığı ile faaliyet göstermektedir. 100 H.2. İlgili Pazar H.2.1. İlgili Ürün Paza rı Dosyada yer alan bilgiler çerçevesinde ilgili ürün pazarı , devredilen IMS Health in faaliyetler i dikkate alınarak pazar araştırma hizmetleri ve danışmanlık hizmetleri pazarları olarak tanımlanmıştır . H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar Dosya kapsamında ilgili coğrafi pazar, Türkiye olarak kabul edilmiştir. H.3. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme H.3.1. İşlemin Niteliği Bildirim konusu işlem, TPG nin IMS Health in münhasır kontrolünü yeni kurulmuş bir 110 holding şirketi olan Healthcare Holdings kanalıyl a devralmasıdır. Taraflarca imzalanan Birleşme A nlaşması nın hükümleri uyarınca, yeni kurulan ve münhasıran TPG tarafından kontrol edilen Healthcare Holdings, iştiraki Healthcare Acquisition aracılığıyla IMS Health ile birleşme işlemini gerçekleştirecek ve akabinde Healthcare Acquisition infisah edecektir. Devralma işleminin kapanışını takiben IMS Health, Healthcare Holdings in bir iştiraki olacaktır. Healthcare Holdings, işlemin gerçekleştirilmesi amacıyla kurulmuş olup herhangi bir faaliyeti ve cirosu bulunmamaktadır. Dosyada yer alan bilgilere göre, kapanış işlemini takiben TPG, IMS Health in sermayesinin yaklaşık olarak %58 ini devralarak IMS Health in münhasır kontrolünü 120 elde etmiş olacaktır. Dolayısıyla bildirim konusu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesinin (b) bendi kapsamında bir devralma dır. H.3.2. Değerlendirme Dosyadaki bilgilere den, IMS Türkiye nin 2008 yılında pazar araştırma hizmetleri pazarında ( .) TL; danışma hizmetleri pazarında ise ( .) TL olmak üzere toplam ( .) TL ciro elde et tiği anlaşılmaktadır. Şirketin aynı yıla ilişkin ilgili ürün pazarlarında elde ettiği pazar pay ı bilgileri ise aşağıda gösterilmektedir : Tablo 1: Pazar Araştırma Hizmetleri Alanında Pazar Payları Teşebbüs Adı Pazar Payı (%) IMS Türkiye ( .) Nielsen Araş tırma Hizmetleri Ltd. Şti. ( .) TNS ( .) Ipsos KMG ( .) GFK Türkiye ( .) Synovate ( .) Tablo 2: Danışmanlık Hizmetleri Alanında Pazar Payları Teşebbüs Adı Pazar Payı (%) IMS Türkiye ( .) Accenture ( .) Peppers&Rogers ( .) Deloitte ( .) McKinsey ( .) Boston Consulting ( .) 10-10/97-44 4 IMS Türkiye nin depo satışları üzerinden yürüttüğü faaliyetlerin diğer pazar araştırması 130 hizmetleriyle ikame edilemez nitelikte, güvenilirlikte ve ayrıntıda olması dikkate alınarak pazarın daha dar tanımlanması halinde, Tablo 1 in farklı şekilleneceği ve IMS Türkiye nin payının çok daha yüksek olacağı açıktır. Ancak pazar tanımları aynen kabul edildiğinde de, yine ciro ve pazar payı bilgilerine göre, 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ in 4. maddesindeki ciro e şiğinin aşıldığı görülmektedir. Bu çerçevede, olası tüm pazar tanımları altında bildirim konusu işlemin Rekabet Kurulu iznine tabi olduğu sonucuna ulaşılmaktadır . Dosyada yer alan bilgilere göre TPG nin , Türkiye de pazar hizmetleri ve danışmanlık hizmetler i alanların da herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Dolayısıyla işlem sonucunda üzerindeki kontrol el değiştirecek olan IMS Türkiye ile devralan tarafın 140 faaliyetleri yatay veya dikey ilişkiler bakımından yoğunlaşma artışına neden olmayacaktır. IMS Türkiy e nin ecza depolarından temin ettiği verileri kullanarak satış ve pazar payı istatistikleri üretmesine yönelik olarak dar pazar tanımı yapılması durumunda da, yalnızca yüksek pazar payına sahip olan bir teşebbüsün kontrolü el değiştirmiş olacaktır. Bu çer çevede, başvuru konusu devralma işlemi sonrasında ilgili ürün pazarlarının mevcut yapısında herhangi bir değişikliğin meydana gelmeyeceği ve dolayısıyla bu pazarlarda 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi kapsamında bir hakim durumun yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunun doğmayacağı değerlendirilmektedir. I. SONUÇ 150 Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye da yanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim dur umun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.