1 REKABET KURUMU REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : D4/M.Y. -00/2 ( Birleşme) Karar Sayısı : 00-14/135 -67 Karar Tarihi : 18.04.2000 A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. M. Tamer MÜFTÜOĞLU Üyeler : Dr. Kemal EROL, Mehmet Zeki UZUN, Sadık KUTLU, İsmet CANTÜRK, Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK, A. Ersan GÖKMEN, R. Müfit SONBAY, Kubilay ATASAYAR, Murat GENCER B- RAPORTÖRLER: Mehmet YANIK, Şebnem KULAKSIZOĞLU C- BAŞVURUDA BULUNAN: - Lagardere SCA Temsilcileri : Av. Gülperi YÖRÜKER ve
1 REKABET KURUMU REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : D4/M.Y. -00/2 ( Birleşme) Karar Sayısı : 00-14/135 -67 Karar Tarihi : 18.04.2000 A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. M. Tamer MÜFTÜOĞLU Üyeler : Dr. Kemal EROL, Mehmet Zeki UZUN, Sadık KUTLU, İsmet CANTÜRK, Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK, A. Ersan GÖKMEN, R. Müfit SONBAY, Kubilay ATASAYAR, Murat GENCER B- RAPORTÖRLER: Mehmet YANIK, Şebnem KULAKSIZOĞLU C- BAŞVURUDA BULUNAN: - Lagardere SCA Temsilcileri : Av. Gülperi YÖRÜKER ve Av. Yael ALBUKREK Güllü Sk. No:1, 3. Levent/İstanbul D- TARAFLAR: - Lagardere SCA 4 rue de Presbourg 75 216 Paris/FRANSA - DaimlerChrysler Luft -und Raumfahrt Holdi ng Aktiengesellschaft Epplestrasse 225 70546 Stutgart/ALMANYA - Sociedad Estatal De Participaciones Industriales C.Velazquez, 134, 28006 Madrid/İSPANYA - Aerospatiale Matra S.A. 37, Boulevard de Montmorency 75781 Paris/FRANSA - DaimlerChrysler Aerospace AG Postfach 801109 D -81663 Münih/ALMANYA - Construcciones Aeronauticas S.A. Avenida di Aragon 404 28022 Madrid/İSPANYA - Societe De Gestion De Participations Aeronautiques 56 rue de Lille, 75007, Paris/FRANSA E- DOSYA KONUSU: DaimlerChrysler Luft -und Raumfahrt Holding Aktiengesellschaft (DaimlerChrysler), Lagardere SCA (Lagardere), Fransız Hükümeti'ne ait Societe De Gestion De Participations Aeronautiques (SOGEPA) ve Sociedad Estatal De Participaciones Industrial es (SEPI) nin aralarında yaptıkları bir anlaşma ile Aerospatiale Matra S.A. (Aerospatiale Matra), DaimlerChrysler Aerospace AG (DASA) ve Construcciones Aeronauticas S.A. (CASA) nın faaliyetlerinin ortaklaşa kurulan yeni bir şirket olan, European 2 REKABET KURUMU Aeronautic , Defence and Space Company (EADS) çatısı altında birleştirilmesi işlemine izin verilmesi talebi. F- DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 29.3.2000 tarih, 1078 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 10.4.2000 tarih, D4/1/M.Y. -00/2 sayılı Birleşme Ön İnceleme Raporu 13.4.2000 tarih, REK.0.08.00.00/11 sayılı Başkanlık önergesi ile 00 -14 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G- RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: Söz konusu işlemin 1997/1 sayılı Tebliğ'in 4. maddesi kapsamında izne tabi bir birleşme olduğu; ancak bu işlem sonucunda aynı Kanun'un 7. maddesinde belirtilen, bir hakim durumun yaratılması veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenmesinin söz konusu olmadığı; bu nedenle bildirim konusu birleşme işlemine izin veri lmesi gerektiği düşünülmektedir. H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 1. İlgili Pazar Ürün Pazarı: Yapılan bildirim çerçevesinde ilgili ürün pazarları, sivil helikopterler, askeri helikopterler, geniş ticari uçaklar, iş jetleri, sivil uçakların bakımı ve geliştirilm esi, güdümlü silah ve güdümlü silah sistemleri ile askeri nakliye uçakları (CN-235) pazarları olarak belirlenmiştir. Coğrafi Pazar: İlgili ürünler itibarıyla Türkiye coğrafi pazarının herhangi ayırdedici başka pazara ayrılmaması nedeni ile ilgili coğrafi pazar "Türkiye Cumhuriyeti sınırları" olarak tespit edilmiştir. 2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme Dosya mevcudu bilgi ve belgeler çerçevesinde, birleşmenin, Daimler - Chrysler, Lagardere, SOGEPA ve SEPI'nin aralarında yaptıkları bir anlaşma kapsam ında, Aerospatiale Matra , DASA ve CASA'nın faaliyetlerinin ortaklaşa kurulan yeni bir şirket olan EADS'ın çatısı altında birleştirilmesi şeklinde olacağı anlaşılmıştır. Bildirim formunda t arafların faaliyetlerini birleştirmedeki amacı, Avrupa savunma san ayiinin yakın bir geçmişte Helsinki'de toplanan Avrupa Konseyi'nde kabul edilen yeniden yapılanma ihtiyacına cevap vermek ve havacılık, uzay ve savunma alanlarında diğer dünya şirketleri ile rekabet edebilecek tek bir Avrupa şirketi oluşturmak, şeklinde if ade edilmiştir. DASA ve DaimlerChrysler (her ikisi de aynı ekonomik bütünlük içindedir) ile Lagardere ve SOGEPA arasında 14.10.1999 tarihinde bir sözleşme imzalanmış (Aerospatiale Matra -DASA İş Birleştirme Sözleşmesi) ve bu sözleşme ile taraflar DASA grub u nun ve Aerospatiale Matra nın ilgili faaliyetlerini, EADS isimli yeni bir kamu limited şirketinin çatısı altında birleştirme niyetlerini ifade etmişlerdir. Aerospatiale Matra -DASA İş Birleştirme Sözleşmesi'ne göre taraflar EADS isimli şirketi ve bunu ko ntrol edecek birbirinden ayrı şirketleri kuracaklardır. 3 REKABET KURUMU Bu çerçevede, Fransız ortakların EADS daki iştirakleri, Topco SAS (Topco) çatısı altında birleştirilecektir. Topco nun sermayesini teşkil eden hisseler SOGEPA (%50) ve Lagardere (%37) arasında bölüşü lecek, geriye kalan kısım ise (%13) Fransa tabiyetli bir finansman ortağına ait olacaktır. Ayrıca, 2.12.1999 tarihinde, Aerospatiale Matra -DASA İş Birleştirme Sözleşmesi'nin tarafları ile SEPI, CASA'nın (CASA, SEPI tarafından kontrol edilmektedir.) faaliye tlerini EADS ye dahil etmek amacıyla, EADS faaliyetlerinin ve CASA faaliyetlerinin birleştirilmesini öngören ayrı bir sözleşme (üçlü sözleşme) akdetmişlerdir. Birleşme prosedürüne göre, Lagardere ve SOGEPA ellerinde bulunanan EADS hisselerini, Topco hisse darlar sözleşmesinde belirtilen miktarda Topco hissesi karşılığında Topco ya devredeceklerdir. SEPI, elindeki tüm CASA hisselerini EADS ye devredecek ve karşılığında yeni EADS hisseleri alacaktır. DaimlerChrysler ve Topco, EADS nin başlangıçtaki çıkarılmış sermayesinin üzerinde anlaşılacak bir oranına eşit miktarda yeni EADS hisselerinin halka arz amacıyla ihraç edilmesini sağlayacaklardır. Çıkarılacak yeni EADS hisselerinin miktarı, DaimlerChrysler Grubunun EADS daki hissesinin EADS in çıkarılmış sermayesi nin %30 unun altına düşmemesi oranıyla sınırlıdır. İlgili grupların herhangi bir tarafı veya üyesi (SEPI dahil) arz edilen hisselere talip olamaz. Üçlü Sözleşme uyarınca, DASA ve Topco, ellerinde bulunan ve EADS ın toplam çıkarılmış sermayesinin %30 arlık bölümlerini temsil eden EADS hisselerinin kanuni mülkiyetini Yönetici Ortak BV ye devredeceklerdir. SEPI ise elinde bulunan EADS hisselerinini tamamının kanuni mülkiyetini Yönetici Ortak B.V.ye devredecektir. Ancak, DaimlerChrysler, Topco ve SEPI arasında imzalanacak akdi ortaklı sözleşmesine göre, DASA, Topco ve SEPI söz konusu hisselere (dolaylı EADS hisseleri) ilişkin ekonomik hakları ellerinde bulundurmaya devam edeceklerdir. Bir diğer ifadeyle, Yönetici Ortak B.V. söz konusu EADS hisselerinin oy hakla rını Akdi Ortaklık adına elinde bulunduracak ve bu hakları Akdi Ortaklık Sözleşmesi çerçevesinde kullanacaktır. Son olarak, Lagardere, Topco/Yönetici Ortak çerçevesi dışında elinde bulunan tüm EADS hisselerinin %3.75 lik bir kısmı dışında tamamını satacak tır. Aynı şekilde, SOGEPA, piyasada bulunan konvertibl SOGEPA tahvillerinden kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirmesi için gerekli olanlar dışındaki fazla EADS hisselerinin tamamını satacaktır. Sonuç olarak, Fransız ortakların kurduğu Topco, Daimler C hrysler'in yan kuruluşu New Delta ve SEPI'nin yan kuruluşu CASA şirketleri kendi aralarında EADS üzerindeki kontrollerini sağlayacak akdi bir ortaklık sözleşmesi yapmıştır. Bu ortaklık sadece yönetim amaçlı olarak faaliyet gösterecek ve EADS üzerinde %65.4 oranında hisseye sahip olacaktır. 4 REKABET KURUMU Ta blo -1 EA D S H issed arlık Ya pısı SOGEPA SA vasıtasıyla Fra nsız H üküm etiÖzel Fransız K urum la rı (B NP ye teklif e dildi )La gardère SCA (A e ros pa tiale M a tr a B is )DC Lu ft - und Raum fahrt Holding AG vasıtasıyla DaimlerChrysler AG (New Delta)SEP I (C ASA) %5 0 %1 3 %3 7 Topco SAS %4 5.75 %4 5.75 %8.5 Ka mu L agar dèr e tröstMana ging Partner B.V. Akd i Or ta klık (C ontractual Partnership ) %30.8 %3 .8 %6 5.4 E ADS NV Avrupalı Hava cılık , Savu nm a ve Uzay Şirketi (Paris, Fran kfu rt, Mad rid an d Amsterd am d a halka arz edilmiştir )Buna göre, kurulacak EADS şirketinin hissedarlık yapısı aşağıdaki gibidir: 1997/1 Sayılı Tebliğ'in 2. maddesinde, bu Tebliğ kapsamında birleşme ve devralma kabul edilen haller sıralanmaktadır. Aynı maddenin (a) ben dinde " Bağımsız iki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi" Tebliğ in 4. maddesindeki koşullara bağlı olarak Rekabet Kurulu ndan izin alınması gereken birleşme olarak ifade edilmektedir. Aynı Tebliğ'in izne tabi birleşme veya dev ralmaların düzenlendiği 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde de Bu Tebliğ in 2'nci maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ü rün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın % 25 ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası nı aşması halinde Rekabet Kurulu ndan izin almaları zorunludur. denilmektedir. Birleşen teşebbüsler, Türk iye coğrafi pazarında yer almamakla birlikte, ya doğrudan satışlarla ya da DaimlerChrysler'in bazı iştiraklerinin bu pazarda faaliyet göstermeleri dolayısı ile yurtiçi piyasaları etkileyebilmektedir. 4054 sayılı Kanun un 2. maddesi uyarınca Türkiye pazarın ı etkileyebilecek işlemlerin de Kanun a tabi tutulması nedeniyle söz konusu birleşme Kurul'a bildirilmiştir. Tarafların Türkiye de faaliyet gösteren teşebbüslerinin, gerçekleşecek birleşme işleminden doğrudan etkilenmeyeceği, ayrı tüzel kişiliklerini deva m ettirecekleri bildirim formunda ifade edilmektedir. Birleşme neticesinde ortaya çıkacak EADS şirketinin, Avrupa merkezli bir şirket olması öngörülmektedir. Ancak Türkiye'de yer alan teşebbüslerin kontrolünün mevcut durumdan farklı olacağı, her ne kadar a yrı tüzel kişilikleri devam etse de kontrolünün EADS e geçeceği anlaşılmaktadır. Ancak bunun rekabeti kısıtlayıcı etkisinin olmayacağı belirtilebilir. 5 REKABET KURUMU Birleşme işlemine ilişkin pazar payının veya cironun hesaplanmasında dikkate alınan ilgili ürün pazarlar ı, sivil helikopterler, askeri helikopterler, geniş ticari uçaklar, iş jetleri, sivil uçakların bakımı ve geliştirilmesi, güdümlü silah ve güdümlü silah sistemleri ile askeri nakliye uçakları (CN -235) pazarından oluşmaktadır. Tarafların toplam ciroları ve Türkiye'deki pazar paylarının 1997/1 sayılı Tebliğ'de belirtilen eşikleri aştığı pazarlar, iş jetleri pazarı, güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri ile askeri uçaklar pazarından oluşmaktadır. Ayrıca, dosya mevcudu bilgi ve belgelere göre, askeri hel ikopter pazarının da son dört yıllık pazar payı itibarıyla Tebliğ'de yer alan eşiği aştığı anlaşılmaktadır. Özel jet uçakları üretim ve satış faaliyetleri, birleşme taraflarından Aerospatiale Matra tarafından yapılmaktadır. İlgili şirketin Türkiye deki öze l jet uçağı satışlarındaki payı 1998 yılında %37,5 olmuştur. Güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri pazarında yine birleşme taraflarından sadece Aerospatiale Matra'nın faaliyetleri bulunmaktadır. Pazar payı, askeri sırlara ilişkin olması sebebiyle belirtilememektedir; ancak ciro itibarıyla 25.000.000.000.000 TL eşiği aşılmaktadır (1998 yılı cirosu 431.107.000 Amerikan Doları). Tebliğ eşiklerini geçen diğer bir ürün ise askeri nakliye uçakları pazarıdır. Bu pazarda birleşme taraflarından sadece CASA n ın Türkiye coğrafi pazarında faaliyeti, Endonezyalı IPTN ile ortaklaşa yürütülen CN -235 programı vesilesi ile söz konusudur. Pazar payı bilinmemekle birlikte Euro ciro, Tebliğ'de belirtilen ciro eşiklerini aşmaktadır. Askeri helikopterler pazarında i se birleşme taraflarından Aerospatiale Matra ve DASA nın ortak girişimi olan Eurocopter faaliyet göstermektedir. Bu ilgili ürün pazarında ise son dört yılın ortalaması pazar payı % 27 olarak gerçekleşmiştir. Bu piyasa payı da Tebliğ in pazar payı eşiğini a şmaktadır. Dolayısı ile bu birleşme işlemi 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında bir işlemdir. Bildirim formunda "Her halükarda Rekabet Kurulunun 3 Aralık 1997 tarihli ve 97-41/269 -19 sayılı kararı uyarınca, kamu sektörünce yapılan alımlar Rekabetin Korunması Ha kkında 4054 sayılı Kanun'un kapsamı dışında kalmaktadır. Dolayısı ile tarafların savaş uçakları, güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri alanındaki faaliyetlerinin, Türk kamu sektörüne (Savunma Bakanlığı) yapılan satışlar olmalarından dolayı, Rekabet Kurulu'na bildirilme zorunluluğu yoktur." denilmektedir. Ancak atıf yapılan Kurul kararı ile teşebbüs niteliğinde olmayan kamu kuruluşlarının 4054 sayılı Kanun'un kapsamında yer almadığına karar verilmiştir. Bu sebepten dolayı bildirim formunda ifade edile n bildirme zorunluluğunun olmadığı hususu geçerli değildir. Tarafların Türkiye deki faaliyetleri ve bu faaliyetlere ilişkin Ciro ve Tahmini Pazar Payları 1998 yılı için aşağıdaki gibidir: Faaliyet DASA Aerospatiale Matra CASA Tahmini Pazar Payı Sivil Helikopterler Eurucopter 0,5 milyon ABD Doları Yoktur Askeri Helikopterler Eurocopter 3.9 milyon ABD Doları Yoktur Toplam Helikopter Mevcudunu nn% 10'u 6 REKABET KURUMU Geniş Ticari Uçaklar Airbus 37.5 milyon ABD Doları 10 % İş Jetleri Yoktur 28,.903 milyon ABD Doları Yoktur % 37,5 (1998'de 3 ünite; 1999 sıfır adet Sivil Uçakların Bakımı ve Geliştirilmesi Yoktur 2,439 milyon ABD Doları Yoktur % 10'un altında Güdümlü silah ve Güdümlü Silah Sistemleri Yoktur 431,107 milyon ABD Doları Yoktur Tahmin mümkün değildir Askeri Uçak (CN-235 Program Yoktur Yoktur 56 milyon Euro Tahmin mümkün değildir Yukarıda ki tabloda da görüldüğü gibi tarafların faaliyetleri büyük ölçüde birbirinin tamamlayıcısıdır. Tarafların helikopter ve büyük ticari uçak alanındaki faaliyetleri ha lihazırda Eurocopter ve Airbus çatısı altında birleşmiş durumdadır. Bildirim konusu birleşme işlemi Türkiye'deki ilgili ürün piyasalarında, yukarıdaki tabloda da görüldüğü üzere, önemli bir rekabet kısıtlaması getirmeyecektir. Çünkü birleşmenin tarafları, daha önce rakip oldukları faaliyet alanlarında, örneğin Airbus uçaklarının ve helikopter üretimi alanlarında faaliyetlerini ortak girişim şeklinde birleştirmişlerdir. Söz konusu birleşme işleminin farklı ürünlerin üreticileri arasında meydana gelecek olm ası ve bir üründen diğerine geçmenin de büyük maliyetlere katlanmayı gerektirmesi nedeniyle çok zor olması gibi unsurlar göz önüne alındığında incelenen birleşme, aykırı (conglamerate) birleşme nitelikleri göstermektedir. İlgili ürün pazarlarının örtüşmeme si ve aralarında da herhangi bir dikey bağlantı olmaması sebebiyle bu piyasalarda faaliyet gösteren teşebbüsler arası gerçekleştirilen birleşmeler, rekabet üzerinde çok az olasılıkla olumsuz etkide bulunmaktadır. Teşebbüsler arası birleşmeler, ilgili piyas anın yapısı ve ülke içinde veya dışında yerleşmiş olan teşebbüslerin fiili ve potansiyel rekabeti bakımından ülkedeki etkin rekabetin korunması ve geliştirilmesi ihtiyacı göz önünde bulundurularak değerlendirilmektedir. Bu bağlamda, anılan bildirim çerçeve sinde ilgili pazara girişi etkileyen koşullar; yüksek teknoloji gereksinimi, üretim faaliyetlerinde yüksek yatırım ihtiyacı ve sürekli araştırma geliştirme faaliyetleridir. Ancak gerek askeri gerekse sivil uçağın yurt dışından temininde herhangi bir giriş engeli söz konusu değildir. İlgili pazara ilişkin yukarda bahsedilen giriş engelleri bulunmakla birlikte son beş yılda, Türkiye de iş jetleri pazarına Bombardier ve Raytheon Aircraft Company giriş yapmıştır . Raytheon Aircraft Co'nun tahmini pazar payı, 1 997 yılında %100 (5 uçak satıldı), 1998 yılında % 25, 1999 yılında % 67 olarak gerçekleşmiştir. İş jetleri pazarında 1998 yılında Türkiye de 1 i Bombardier (% 12.5 pazar payı), 2 si Cessna (% 25) ve 2 si Raytheon (%25) tarafından olmak üzere, 8 uçak satılmıştır. Bu satış adetlerinden de anlaşılmaktadır ki, hiç bir üretici pazar payında istikrarı 7 REKABET KURUMU yakalayamamaktadır. İlgili pazarlarda arz -talep eğilimleri de göz önünde bulundurulduğunda, bildirimde yer alan tarafların birleşmesi neticesinde ilgi li ürün pazarlarında fiili ve potansiyel rekabetin önemli ölçüde etkilenmeyeceği anlaşılmıştır. Askeri nakliye uçakları pazarının yapısına ilişkin olarak, taraflar, toplam nakliye pazarının 1998 yılında 3.000.000.000 Euro düzeyinde olduğunu tahmin etmekt edirler. Dünya'daki üretim, iki büyük Amerikan firmasıyla Avrupalı, Rus ve Ukraynalı şirketler arasında paylaşılmaktadır. Önde gelen Amerikalı üreticiler Boeing ve Lockheed Martin şirketleridir. Batı Avrupa da ise üretim, CASA ve Alenia ile Lockheed Marti n in bir ortak girişimi arasında paylaşılmıştır. Antonov (Ukrayna), Ilyushin (Rus) ve Tupolev (Rus) gibi firmaların da aralarında bulunduğu pek çok Doğu Avrupa kökenli model de pazarda rekabet halindedir. CASA nın Türkiye deki tek faaliyeti, Endonezyalı I PTN ile ortaklaşa yürütülen CN-235 programına ilişkindir. DASA ve Aerospatiale Matra ise bu piyasada temsil edilmemektedir. 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesinde bir ya da birden fazla teşebbüsün hâkim durum yaratmaya veya hâkim durumlarını daha da güçlendirm eye yönelik olarak, ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde birleşmeleri, hukuka aykırı bulunarak yasaklanmıştır. Bildirim konusu birleşme işleminin netices inde ilgili pazardaki teşebbüslerin paylarında herhangi bir değişiklik olmaması sebebiyle Kanun'un 7. maddesine aykırı olarak hakim durum yaratılması ya da güçlendirilmesinin söz konusu olmadığı anlaşılmıştır. Bu nedenle, bildirim konusu birleşme işlemine izin verilmesi gerektiği kanaatine varılmıştır. İ- SONUÇ Yukarda yer verilen incelemeler ve değerlendirmelerin ışığında, DaimlerChrysler Luft -und Raumfahrt Holding Aktiengesellschaft, Lagardere SCA, Societe De Gestion De Participations Aeronautiques ve Socie dad Estatal De Participaciones Industriales in aralarında yaptıkları bir anlaşma ile Aerospatiale Matra S.A., DaimlerChrysler Aerospace AG ve Construcciones Aeronauticas S.A. nın faaliyetlerinin ortaklaşa kurulan yeni bir şirket olan, European Aeronautic, Defence and Space Company çatısı altında birleştirilmesi işleminin, tarafların faaliyetlerinin askeri helikopterler, iş jetleri, askeri nakliye uçakları ve güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri pazarlarında 25.000.000.000.000 TL ciro ve/veya % 25 pa zar payını aşmaları sebebiyle 1997/1 sayılı Rekabet Kurumu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in 4. maddesi kapsamında bir birleşme olduğuna; ancak bu birleşme sonucunda aynı 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesinde belirtilen, ha kim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenmesinin söz konusu olmadığına; bu nedenle bildirim konusu birleşme işlemine izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.