Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2021-2-029 (Devralma ) Karar Sayısı : 21-33/429 -214 Karar Tarihi : 01.07 .2021 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK , Hasan Hüseyin ÜNLÜ , Cengiz ÇOLAK B. RAPORTÖR LER : Mehmet YANIK, Emre KARA C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Nestle S.A Temsilci leri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. O. Onur ÖZGÜMÜŞ, Av. S. Buğrahan KÖROĞLU, Av. Efe OKER, Av. O. Berke OKUR Çitlenbik Sokak No:
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2021-2-029 (Devralma ) Karar Sayısı : 21-33/429 -214 Karar Tarihi : 01.07 .2021 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK , Hasan Hüseyin ÜNLÜ , Cengiz ÇOLAK B. RAPORTÖR LER : Mehmet YANIK, Emre KARA C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Nestle S.A Temsilci leri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. O. Onur ÖZGÜMÜŞ, Av. S. Buğrahan KÖROĞLU, Av. Efe OKER, Av. O. Berke OKUR Çitlenbik Sokak No:12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş , İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: The Bountiful Company ve mevcut iş kolunun tek kontrolünün, i. NBTY Limited ile iştirakleri ii. Vita Health Products Inc. ve iii. Pure Protein, Body Fortress, Met -Rx, Balance Bar ve Best Bar Ever markaları ile ilişkili iş kolları hariç olmak üzere, Nestlé S.A. tarafından devralınması işlemi. (2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurum u kayıtlar ına 26.05 .2021 tarih ve 1 8128 sayı ile giren ve eksiklikleri 10.06.2021 tarih ve 1 8503 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 22.06 .2021 tarih ve 2021 -2-029/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir . G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME (4) Başvuruda, Nestlé S.A. (NESTLE ) tarafından The Bountiful Company (BOUNTİFUL) ve BOUNTİFUL tarafından işletilen vitamin, mineral ve takviyeler (VMS) iş kolunun tek kontrolünün i) Dr. Organic iş kolunu işleten NBTY Limited ile iştirakleri ii) BOUNTİFUL un Kanada daki reçetesiz ilaç üretim i iş kolunu işleten Vita Health Products Inc. iii) Pure Protein, Body Fortress, Met -Rx, Balance Bar ve Best Bar Ever markaları ile ilişkili iş kolları hariç olmak üzere (Hedef) devralınmasına izin verilmesi talep edilmiştir. (5) İşlem in BOUNTİFUL, Nexus Merger Sub, Inc., Nexus Holdco, LLC1, Clover Parent Holdings L.P2. ve NESTLE3 arasında birleşme sözleşmesi uyarınca gerçekleşeceği, işlem kapanışından önce BOUNTİFUL un i) NBTY Limited ile iştirakleri ii) Vita Health Products Inc. iii) Pure Protein, Body Fortres s, Met -Rx, Balance Bar ve Best Bar Ever markaları ile ilişkili iş kollarına yönelik ayırma işlemlerini gerçekleştireceği ve ilgili iş 1 Nexus Merger Sub. Inc. ve Nexus Holdco, LLC in, bildirilen işlemi gerçekleştirmek amacıyla yeni kurulduğu ifade edilmiştir. 2 Birleşme Sözleşmesine Clover Parent Holding L.P nin yalnızca hissedarların temsilcisiyle sıfatıyla taraf olduğu ifade edilmiştir 3 Birleşme Sözleşmesine NESTLÉ nin yalnızca ekonomik birimlerinin yükümlülüklerinin garantörü sıfatıyla taraf olduğu ifade ed ilmiştir. 21-33/429 -214 2/4 kollarının satılmasını ya da Clover Parent Holding L.P. bünyesine dahil edilmesini sağlayacağı, kapanış tarihinde Nexus Me rger Sub, Inc. ile Hedef in birleşeceği, Hedef in tüzel kişiliğini koruyacağı ve Nexus Holdco LLC nin Hedef hisselerinin tamamına sahip olacağı ifade edilmiştir . (6) İşlem öncesinde KKR nin tek kontrolünde olan BOUNTİFUL, işlem sonrasında % ( ..) hissesinin dev ralınması suretiyle dolaylı olarak NESTLE nin4 tek kontrolüne geçecektir. İşlem kontrol yapısında kalıcı bir değişiklik meydana getireceğinden 2010/4 sayılı Tebliğ in 5. maddesi kapsamında bir devralma işlemidir. Ayrıca işlemin 2010/4 Sayılı Tebliğ i n 7. maddesinin birinci fıkrası uyarınca izne tabi olduğu tespit edilmiştir. (7) NESTLE Türkiye de iştirakleri aracılığıyla gıda ürünlerinin üretimi ve satışı alanında, BOUNTİFUL ise Türkiye de üçüncü taraf distribütörler aracılığıyla vitamin, mineral bitkisel takviye ve diğer besin takviyelerinin satışı alanında faaliyet göstermektedir. İşlem sonucunda tarafların faaliyetleri vitamin, mineral ve takviye edici ürünler alanında yatay olarak örtüş me meydana getirecektir. (8) Sonucu etkilemeyeceğinden ilgili ürün paz arı tanımı yapılmasına ihtiyaç duyulmamakla birlikte; pazarın, yoğunlaşma meydana gelen vitamin mineral ve takviye edici ürünler (VMS) pazarı ve bu pazardaki vitamin , mineral ve takviye ürün grupları için alt kırılımlar değerlendirilmiştir. Tablo 1 - Tarafların ve Rakiplerinin VMS Pazarındaki Pazar Payları (%) 2018 2019 2020 Hacim Değer Hacim Değer Hacim Değer NESTLE ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) BOUNTİFUL ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Toplam ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Abdi İbrahim İlaç San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Sanofi S.A. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Bayer AG ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Berko İlaç ve Kimya Sanayi A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Kaynak: Bildirim Formu (9) Pazar paylarının incelenmesinden NESTLE ve BOUNTİFUL un VMS pazarındaki pazar pay ları toplamın ın son iki yıl için yaklaşık % ( ..) civarında olduğu ve işlem sonrasında sınırlı bir artışın gerçekleşeceği, pazarda benzer paya sahip Abdi İbrahim İlaç San. ve Tic. A.Ş., Sanofi S.A., Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş ., Bayer AG ve Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş. gibi rakiplerin olduğu gö rülmüştür. Tablo 2- Tarafların ve Rakiplerinin Vitamin Ürünleri Pazarındaki Pazar Payları (%) 2018 2019 2020 Hacim Değer Hacim Değer Hacim Değer NESTLE ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) BOUNTİFUL ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) 4 NESTLE nin herhangi bir hissedar tarafından kontrol edilmediği, hisselerinin dağınık şekilde tutulmakta olduğu ve BlackRock Inc in NESTLE hisselerinin % ( ..) sini, The Capital Group Companies Inc ise %( ..) ini doğrudan veya dolaylı olarak elinde bulundurduğu, NESTLE hisselerinin % ( ..) ünden fazlasını elinde bulunduran başka bir hissedarın varlığından haberdar olmadıkları ifade edilmiştir. 21-33/429 -214 3/4 Toplam ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Abdi İbrahim San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Sanofi S.A. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Bayer AG ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Berko İlaç ve Kimya Sanayi A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Kaynak: Cevabi Yazı (10) Vitamin ürünleri kırılımında 2020 yılında BOUNTFİUL un yaklaşık % ( ..) , Sanofi S.A nin yaklaşık % ( ..) , Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. nin yaklaşık % ( ..) Bayer AG nin yaklaşık % ( ..) paya sahip olduğu görülm üştür. Vitamin ürünleri alt kırılımında NESTLÉ nin herhangi bir payının bulunmaması nedeniyle işlem sonrasında taraflar ın faaliyetleri pazarda yoğunlaşma meydana ge lmeyecektir. Tablo 3- Tarafların ve Rakiplerinin Mineral Ürünleri Pazarındaki Pazar Payları (%) 2018 2019 2020 Hacim Değer Hacim Değer Hacim Değer NESTLE ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) BOUNTİFUL ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Toplam ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Abdi İbrahim San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Sanofi S.A. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Bayer AG ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Berko İlaç ve Kimya Sanayi A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Kaynak: Cevabi Yazı (11) Mineral ürünleri kırılımında 2020 yılında BOUNTFİUL un yaklaşık % ( ..) paya sahip olduğu görülm üştür. Vitamin ürünlerinde olduğu gibi mineral ür ünleri alt kırılımında da NESTLE nin herhangi bir payının bulunmaması nedeniyle işlem yoğunlaşma meydana getirme yecektir. Tablo 4- Tarafların ve Rakiplerinin Takviye Edici Ürünler Pazarındaki Pazar Payları (%) 2018 2019 2020 Hacim Değer Hacim Değer Hacim Değer NESTLE ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) BOUNTİFUL ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Toplam ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Abdi İbrahim San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Sanofi S.A. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Bayer AG ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) 21-33/429 -214 4/4 Berko İlaç ve Kimya Sanayi A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Kaynak: Cevabi Yazı (12) Son olarak takviye ürünleri kırılımında 2020 yılında BOUNTFİUL un yaklaşık % ( ..) NESTLÉ nin ise yaklaşık % ( ..) paya sahip olduğu, bu nedenle işlem sonrasında tarafların pazar paylarında yaklaşık % ( ..) e yakın bir artış yaşanacağı, pazarda Abdi İbrahim San. ve Tic. A.Ş., Sanofi S.A., Orzaks İlaç ve Kimya San. ve Tic. A.Ş., Bayer AG, Nobel İlaç San. ve Tic. A.Ş., v e Berko İlaç ve Kimya Sanayi A.Ş. gibi oyuncuların olduğu görülm üştür. Yukarıda yer verilen bilgi ve değerlendirmeler ışığında işlemin, etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğur mayacağı ve işleme izin verilebileceği sonucuna ulaşılmıştır. H. SONUÇ (13) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamınd a izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.