Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -4-157 (Devralma) Karar Sayısı : 09-39/979 -245 Karar Tarihi : 26.8.2009 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI (Başkan V.) Üyeler : Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA , Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: Metin HASSU, Mehmet ÇETİN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Volkswagen AG 20 D. TARAFLAR : - Volkswa gen AG Temsilcisi: Av. Ç
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -4-157 (Devralma) Karar Sayısı : 09-39/979 -245 Karar Tarihi : 26.8.2009 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI (Başkan V.) Üyeler : Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA , Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: Metin HASSU, Mehmet ÇETİN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Volkswagen AG 20 D. TARAFLAR : - Volkswa gen AG Temsilcisi: Av. Çağnur ALP İnönü Cad. Ongan Apt. No:43/9 34437 Gümüşsuyu/İstanbul - Fleet Investments B.V. Temsilcisi: Av. Özlem SUNAR KUŞKUCU İnönü Cad. Ongan Apt. No:43/9 34437 Gümüşsuyu/İstanbul E. DOSYA KON USU: LeasePlan Corporation N.V. nin % ( .) oranındaki hissesine sahip Global Mobility Holding B.V. nin kontrolünde değişiklik meydana getirecek hisse devri işlemine izin verilmesi talebi. 30 F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 20.07.2009 tarih ve 5085 sayı ile giren ve eksiklikleri en son 20.08.2009 tarih, 5870 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 24.8.2009 tarih ve 2009 - 4-157/Öİ-09-MH sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 25.8.2009 tarih ve REK.0.08.00.00 -120/281 sayılı Başkanlık önergesi ile 09-39 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. 40 G. RAPORTÖR LERİ N GÖRÜŞÜ: İlgili raporda , bildirime ko nu Global Mobility Holding in % ( .) hissesinin Fleet Investments tarafından devralınması işleminin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir işlem olduğu, ancak bu işlem sonucunda ilgili ürün pazarında 4054 sayılı Kanun un 7. maddesinde belirtilen bir hâkim durum yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun daha da güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, dolayısıyla işleme izin verilmesinin yerinde olacağı görüşü ifade edilmiştir. 09-39/979 -245 2 H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 50 H.1. İşlemin Niteliği Bildirimin konusunu, bir holding şirketi niteliğinde olan ve hissedarlarının faaliyet konularından ayrı olarak kendi başına aktif bir ticari faaliyeti bulunmayan LPD H olding A.Ş. nin (LPD Holding) %( .) oranındaki çoğunluk hisselerinin, hâlihazırda sahibi ve Hollanda da mukim bir şirket olan LeasePlan Cor poration N.V. nin (LeasePlan ) %( .) oranındaki hissesine sahip Global Mobility Holding B.V. nin (GMH) kontrolünde değişiklik meydana getirecek hisse devri işlemleri oluşturmaktadır. GMH de hâlihazırda sırasıyla %( ) oranında MDC -LP Holding S.a.r.l. ye (MDC) ve %( ) oranında Crescent Beteilig ungsverwaltung Gmbh ye (Crescent) ait GMH ( ) ve GMH ( ) Grup 60 hisselerini Volkswagen AG (VW) iki adet hisse alım sözleşmesiyle satın almayı planlamakta ve Fleet Investments B.V. (Fleet Inv.) de bu hisseleri VW den satın almayı amaçlamaktadır. Bu işlemler neticesinde hâlihazırda LeasePlan ın % ( ) ve Doğuş Grubu nun %( ) (Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. nin % ( ), Doğuş Holding A.Ş. nin % ( ), Doğuş Oto Pazarlama A.Ş. nin % ( ) ve Doğuş Nakliyat ve Ticaret A.Ş. nin % ( ) hisse ile ortak kontrolünde bul unan LPD Holding in kontrolünde dolaylı bir değişiklik söz konusu olacaktır. Bildirime konu olan hisse devri sonrasında LeasePlan ı kontrol eden GMH nin kontrolü VW Crescent MDC ortak girişiminden VW Fleet Inv. ortak 70 girişimine geçecektir. Söz konusu hisse devir işlemi her ne kadar yurtdışında gerçekleşiyor ve doğrudan Türkiye pazarını etkilemiyor olsa da LeasePlan ın, LPD Holding de ortak kontrole sahip olması nedeniyle LPD Holding in kontrolünde değişiklik meydana geleceğinden anılan işlem dolaylı ol arak Türkiye pazarını etkilemiş olacaktır. VW nin, GMH ( ) ve GMH ( ) Grup hisselerini satın almasıyla Fleet Inv. a bu hisseleri satması işlemleri eş zamanlı gerçekleşeceğinden, söz konusu devir işlemleri tek bir devir işlemi olarak, Fleet Inv. ın GMH nin %( ) hissesini devralması şeklinde değerlendirilecektir. Devir işlemi sonucunda VW ve Fleet Inv., GMH de ortak kontrole sahip olacaklardır. 80 Anılan devir işlemi yurtdışında gerçekleşmekle beraber Türkiye pazarını da dolaylı olarak etkilemektedir. GMH nin iştiraki olan LeasePlan, % ( ) hisse ile Türkiye de faaliyette bulunan LPD Holding de ortak ko ntrole sahiptir. LPD Holding, % ( ) hisse ile LeasePlan Otomotiv i kontrol etmektedir ve başka herhangi bir alanda faaliyeti bulunmamaktadır. Dolayısıyla bildirime konu işlem, binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması, tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarına ilişkindir. GMH nin LeasePlan aracılığıyla gerçekleştirdiği faaliyetler dışında Türkiye de hiçbir faaliyeti bulunmamaktadır. Ayrıca Fleet Inv. ve VW nin de Türkiye de binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması, tüzel kişiliklere 90 filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarında herhangi bir faaliyetleri bulunmamaktadır. Devir öncesi ve so nrası yapılanma aşağıdaki tabloda gösterilmektedir: 09-39/979 -245 3 Tablo 1: Devir öncesi ve sonrası yapılanmayı gösteren tablo 100 Devir Öncesi 110 Devir Sonrası 120 Volkswagen Bank GmbH Global Mobility Holdi ng B.V. Fleet Investments B.V. Volkswagen Bank GmbH MDC -LP Holding S.à.r.l Global Mobility Holding B.V. Crescent Beteiligungsver - waltung GmbH % % % LeasePlan Corporation N.V. LeasePlan Corporation N.V. % % % % Stichting Werknemers - participatie LPC Stichting Werknemers - Participatie LPC % LPD Holding LPD Holding LeasePlan Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. LeasePla n Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. % % % % % Doğuş Grubu Doğuş Grubu % % 09-39/979 -245 4 H.2. Taraflar H.2.1. Devre K onu Teşebbüs: Global Mobility Holding B.V. (GMH) Bir Hollanda şirketi olan GMH de hâlihazırda VW %( ), MDC %( ) ve Crescent %( ) oranında hissedardır ve GMH bu üç şirketin oluşturduğu ortak girişim tarafından kontrol edilmektedir. 130 Bir Holding şirketi ola n GMH, % ( ) oranında hisse ile LeasePlan ı kontrol etmektedir. Avrupa nın en büyük dünyanın ikinci büyük filo kiralama şirketi olan LeasePlan, 6 binin üzerindeki çalışanı ile 1.39 milyondan fazla aracı ile binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere kiralanması pazarında faaliyet göstermektedir. 11.5.2007 tarih inde VW nin, vdf Holding teki % ( ) lik hissesini LeasePlan a devretmesi ile LeasePlan Türkiye pazarına girmiştir. Bu devir sonucunda, % ( ) LeasePlan ve %( ) Doğuş Grubu ortaklığında LPD Holdi ng kurulmuştur. 140 LPD Holding, LeasePlan Otomotiv Servis ve Tic. A.Ş. de (LeasePlan Otomotiv) % ( ) oranında hissedardır ve başka herhangi bir alanda faaliyeti bulunmamaktadır. LeasePlan Otomotiv, Türkiye de binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması pazarında faaliyet göstermektedir. LeasePlan Otomotiv in Yönetim Kurulu, LPD Holding in Yönetim Kurulu ndan oluşmaktadır. LeasePlan Otomotiv in 2008 yılı cirosu ( .) TL ve pazar payı % ( ) dır. H.2.2 . Devralan Teşebbüs: Fleet Investments B.V. Bir uluslararsı yatırım şirketi olan Fleet Inv. ın hissesinin tamamını Antje Verwaltung 150 GmbH elinde bulundurmaktadır. Antje Verwaltung GmbH nın % (...) hissesine de Freidrich von Metzler sahiptir. Söz konusu teşeb büsün ve şahsın Türkiye de binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması, tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarında faaliyet gösteren başka bir teşebbüs üzerinde doğrudan veya dolaylı kontrolü bulunmamaktadır. H.3. İlgili Pazar H.3.1. İlgili Ürün Pazarı Devir işlemi ile LeasePlan ın kontrolü dolaylı olarak el değiştireceğinden, LPD 160 Holding in ortak kontrolünde dolaylı bir değişiklik meydana gelecektir. LPD Holding, bir holding şirketi statüsünde olup ayrı bir ticari faaliyeti olmadığından ilgili ürün pazarının tespitinde, LPD Holding in kontrolünde bulunan şirketlerin faaliyet gösterdiği ürün pazarları di kkate alınacaktır. Bu pazar ise, LPD Holding in % (...) oranında hissedar olduğu LeasePlan Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. nin faaliyette bulunduğu binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması pazarı ile tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarıdır. Dolayısıyla ilgili ürün pazarı, devralma işleminden etkilenen pazar olan binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması ve tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarı olarak belirlenmiştir. 170 09-39/979 -245 5 H.3.2. İlgili Coğrafi Pazar LeasePlan Otomotiv, yetkili servisler ve internet aracılığıy la ülkenin bütününe hizmet sunabilmektedirler. Dolayısıyla ilgili coğrafi pazar, bildirme konu faaliyetlerin ülke çapında veriliyor olması nedeniyle Türkiye olarak kabul edilmiştir . H.4. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme Bildirime konu devralma işlemi, LeasePlan ın % ( ) oranındaki hissesini elinde bulunduran GMH nin toplamda % ( ) oranındaki hissesinin, Türkiye de binek ve hafif 180 ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralanması ve tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarı nda mevcut hiçbir faaliyeti bulunmayan Fleet Inv. tarafından devralınması işlemidir. Yurt dışında gerçekleştirilen hisse devri işlemleri sonrası LeasePlan ın kontrolünün değişecek olması nedeniyle, hâlihazırda LeasePlan ve Doğuş Grubu Ortak Girişimi tarafı ndan kontrol edilen LPD Holding in kontrolünde de dolaylı bir değişiklik olacaktır. Dolayısıyla işlem her ne kadar yurtdışında gerçekleşiyor olsa da Türkiye de faaliyette bulunan LPD Holding in kontrolünde değişiklik meydana getireceğinden işlemin , 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi olarak değerlendirilmesi gerekmektedir. 190 Fleet Inv. ın bu bildirim açısından ilgili coğrafi pazar olan Türkiye de ve ilgili ürün pazarı olan binek ve hafif ticari araçların tüzel kişiliklere uzun dönemli kiralan ması, tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarında mevcut hiçbir faaliyeti bulunmaması sebebiyle, Türkiye de ilgili ürün pazarlarında hiçbir pazar payı ve cirosu bulunmamaktadır. Dolayısıyla, işlem devralınan taraf olan LPD Holding in ilgili coğrafi pazardaki ve ilgili ürün pazarlarındaki pazar payı ve cirosu dikkate alınarak değerlendirilecektir. LPD Holding in bu bildirim açısından ilgili coğrafi pazar olan Türkiye de ve ilgili ürün pazarı olan binek ve hafif ticari araçların tüzel kişili klere uzun dönemli kiralanması, 200 tüzel kişiliklere filo yönetimi hizmeti verilmesi pazarında LeasePlan Otomotiv de sahip olduğu hisseleri nedeniyle yürüttüğü faaliyeti dışında, mevcut hiçbir faaliyeti bulunmaması sebebiyle LPD Holding in ilgili ürün pazarın daki cirosu (...) TL ve pazar payı % (...) dır. Dolayısıyla başvuru konusu işlemde, taraf teşebbüslerin pazar payları toplamı 1997/1 sayılı Tebliğ de öngörülen %25 pazar payı eşiğini aşmamakla birlikte , ciro eşiği yönünden 25 milyon Türk Lirası ol arak belirlenen eşiği aşmaktadır. Bu çerçevede bildirim konusu devralma işlemi ciro yönüyle Rekabet Kurulu n un iz nine tabidir. İlgili ürün pazarlarında devralan teşebbüs Fleet Inv. ın, Türkiye de herhangi bir faaliyeti 210 olmadığında n ve dolayısıyla herhangi bir pazar payı bulunmadığından devralma işlemi sonucunda LPD Holding in mevcut pazar payı değişmeyecektir. Bu nedenle, ilgili pazarda hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı sonucuna varılmaktadır . Söz konusu devir işlemi her ne kadar yurtdışında gerçekleşiyor olsa da, Türkiye de faaliyette bulunan LPD Holding de Doğuş Grubu ile birlikte ortak kontrole sahip olan LeasePlan ın kontrolünün değişecek olması nedeniyle yeni oluşacak ortak girişimin tarafları arasında rekabetçi davranışların koordinasyon riski taşıyıp taşımadığına da 220 bakılmalıdır. GMH nin % ( ) hissesini devralacak olan Fleet Inv. ın Türkiye de ilgili 09-39/979 -245 6 ürün pazarında herhangi bir faaliyetinin olm aması ve tarafların Türkiye de yaklaşık %( ) lık pazar payına sahip olmaları dikkate alındığında söz konusu işlemin herhangi bir rekabeti kısıtlayıcı koordinasyon riski doğurmayacağı kanaatine ulaşılmıştır. I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya ka psamına göre , bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde 230 belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir. .