Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2017-4-4 (Devralma) Karar Sayısı : 17-06/59-25 Karar Tarihi : 09.02.2017 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Adem BİRCAN, Şükran KODALAK, Mehmet AYAN B. RAPORTÖRLER: Kerem TOMUR, Can SARIÇİÇEK C. BİLDİRİMDE BULUNAN :- Acceleratio Capital N.V. Temsilcisi: Av. M. Togan TURAN Orjin Maslak, Eski Büyükdere Caddesi No:27, Kat:11 Maslak 34485 İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: GfK-
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2017-4-4 (Devralma) Karar Sayısı : 17-06/59-25 Karar Tarihi : 09.02.2017 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Adem BİRCAN, Şükran KODALAK, Mehmet AYAN B. RAPORTÖRLER: Kerem TOMUR, Can SARIÇİÇEK C. BİLDİRİMDE BULUNAN :- Acceleratio Capital N.V. Temsilcisi: Av. M. Togan TURAN Orjin Maslak, Eski Büyükdere Caddesi No:27, Kat:11 Maslak 34485 İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: GfK-Nürnberg Gesellschaft für Konsum-, Markt- und Absatzforschung e.V. ile birlikte, GfK SE üzerindeki ortak kontrolün KKR & Co. L.P. tarafından Acceleratio Capital N.V. vasıtasıyla dolaylı olarak devralınması işlemine izin verilmesi talebi. (2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 12.01.2017 tarih ve 267 sayı ile giren bildirim üzerine düzenlenen 24.01.2017 tarih ve 2017-4-004/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir. G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME G.1. Taraflar (4) GfK-Nürnberg Gesellschaft für Konsum-, Markt- und Absatzforschung e.V. (GFK VEREIN); dünya çapında pazar araştırması için gerekli olan temel bilgiyi geliştirme amacı taşıyan bir organizasyondur. Faaliyetleri arasında, temel araştırmaları yürütmek, bilimsel kurumlarla işbirliği içinde olmak, kütüphane sağlamak, pazar araştırmacılarını ve liderlik personelini eğitmek bulunmaktadır. (5) KKR & Co. L.P. (KKR); yatırımcılara geniş bir alternatif fon varlığı ve diğer yatırım ürünleri seçeneği sunan ve şirketlere, portföy şirketleri ile diğer müvekkillerine sermaye piyasası çözümleri sağlayan, birçok farklı sektördeki şirketlere yatırım yapan bir yatırım şirketidir. (6) Acceleratio Capital N.V. (ACCELERATIO); planlanan işlemin gerçekleştirilmesi amacıyla 30.11.2016 tarihinde kurulmuş bir şirket olup, henüz herhangi bir faaliyeti yoktur. (7) GfK SE (GFK); tüketim ürünleri, enerji, sağlık ve teknoloji gibi sektörlerde pazar ve tüketici bilgisi sağlayan, pazar araştırması kurumudur. Müşteri eğilimlerini araştırmanın yanı sıra, satış ve bilgi kanallarını analiz ederek ve pazar değerlendirmesi yaparak müvekkillerine kendi sektörlerinde ek içgörü sağlamak amacıyla bilgi toplamaktadır. 17-06/59-25 2 / 3 G.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme (8) GFK VEREIN, GFK nın sermayesinin ve oy haklarının ( ..) sına sahiptir. Ancak bu iki organizasyonun görevleri ayrıdır. GFK VEREIN, pazar araştırmalarını geliştirme amacı taşırken; GFK, pazar, veri ve aynı zamanda marka ve ürün bazlı bilgi toplamaya odaklanmaktadır. Bununla birlikte, iki teşebbüs birbirini tamamlamaktadır: GFK VEREIN, GFK nın güncel pazar gelişmeleri ve ihtiyaçları gibi konulardaki pratik bilgisinden faydalanmaktadır. GFK ise, GFK VEREIN in müvekkillerine danışmanlık yaparak veya yeni araç ve çözümler geliştirerek oluşturduğu bilgi arka planı aracılığıyla pazar araştırmasını yapmaktadır. (9) KKR tarafından kontrol edilen her bir portföy şirketi, genellikle bir veya daha fazla KKR temsilcisi içeren kendi yönetim kuruluna sahiptir ve KKR tarafından kontrol edilen diğer portföy şirketlerinden bağımsız olarak işletilmekte ve finanse edilmektedir. (10) ACCELERATIO, Hollanda kanunları uyarınca kurulu ve Hollanda da kayıtlı bir teşebbüstür. Tamamıyla KKR ye bağlı fonların sahip olduğu özel amaçlı bir kurumdur ve bütünüyle KKR tarafından kontrol edilmektedir. (11) Mevcut durumda, halka açık bir teşebbüs olan GFK nın hisselerine; GFK VEREIN, kurumsal yatırımcılar, özel yatırımcılar ile yönetim ve denetim kurulları sahiptirler. Ancak, GFK VEREIN, tek başına GFK nın kontrolüne sahiptir. Bildirim konusu işlem sonucunda, KKR nin dolaylı olarak kontrol ettiği ve işlemin gerçekleştirilmesi amacıyla kurulan ACCELERATIO, GFK nın ( ..) oranındaki hisselerini devralacaktır. İşlem sonunda, GFK VEREIN ve ACCELERATIO vasıtasıyla KKR, GFK nın ortak kontrolüne sahip olacaktır. Bildirim Formunda, taraflar arasında imzalanan sözleşme uyarınca KKR ve GFK VEREIN ın her birinin yeni kurulacak GFK yürütme kurulunun %50 sini atamaya yetkili olacakları ve esaslı kararları (GFK nın müdürler kurulu üyelerinin atanması ve azli, GFK nın stratejik planı ve GFK nın yatırım planı ve bütçesine ilişkin kararlar) uygulayabilmek için yürütme kurulunun onayının gerekeceği, sonuç olarak KKR ve GFK VEREIN ın GFK üzerinde ortak kontrol sahibi olacakları ifade edilmektedir. Ayrıca Bildirim Formu nda, GFK nın halihazırda kendisini kontrol eden GFK VEREIN den bağımsız olarak işletilen tam işlevsel bir kurum olduğu ve işlem sonrasında da bu bağımsızlığın devam edeceği ve GFK nın bu bağımsızlığı sağlayacak yeterli kaynağa sahip olacağı ifade edilmiştir. (12) Mevcut durumda GFK nın tek başına kontrolü GFK VEREIN in elinde bulunmakta olup, işlem sonrasında GFK, GFK VEREIN ve KKR nin ortak kontrolüne geçecektir. Dolayısıyla söz konusu işlem ile devre konu teşebbüsün kontrol yapısında kalıcı bir değişiklik meydana geleceğinden, bildirime konu işlem, 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi çerçevesinde bir devralmadır. (13) Dosya içeriğinden, işlem taraflarının 2015 yılı cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde öngörülen ciro eşiklerini aştığı anlaşıldığından bildirime konu işlem izne tabidir. 17-06/59-25 3 / 3 (14) Dosya içeriğine göre, GFK VEREIN, devre konu teşebbüsteki pay sahipliği dışında pazar araştırma hizmetleri alanında faaliyet göstermemekte, KKR nin de pazar araştırması hizmetlerine ilişkin olarak kontrol ettiği herhangi bir yatırımı bulunmamaktadır. Dolayısıyla tarafların faaliyetleri arasında Türkiye de ya da dünyada herhangi bir yatay örtüşmenin ve dolayısıyla yatay olarak herhangi bir etkilenen pazarın olmadığı anlaşılmıştır. Aynı şekilde, teşebbüslerin bir diğer tarafın faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunmamasından dolayı dikey olarak etkilenen bir pazar da mevcut değildir. Dolayısıyla işlem neticesinde, Türkiye de herhangi bir pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde yeni bir hâkim durum yaratılmayacağı veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmeyeceği kanaatine varılmıştır. H. SONUÇ (15) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.