1 / 8 Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2020 -3-045 (Ortak Girişim) Karar Sayısı : 20-52/726 -322 Karar Tarihi : 03.12.2020 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN B. RAPORTÖRLER: Arın Özge HİMMETOĞLU, Dilara Nur CANSU İSLAM, Ahmet Buğra KAZAK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - HgCapital LLP - Rocket Aggregator L.P . Temsilcileri : Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Eda D
1 / 8 Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2020 -3-045 (Ortak Girişim) Karar Sayısı : 20-52/726 -322 Karar Tarihi : 03.12.2020 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN B. RAPORTÖRLER: Arın Özge HİMMETOĞLU, Dilara Nur CANSU İSLAM, Ahmet Buğra KAZAK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - HgCapital LLP - Rocket Aggregator L.P . Temsilcileri : Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Eda DURU Çitlenbik Sokak No: 12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Rocket Topco Limited ve iştiraklerinin ortak kontrolünün Hg Capital LLP ile KKR&Co. Inc. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi . (2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 02.10.2020 tarih ve 7229 sayı ile giren ve en son 23.11.2020 tarih ve 12636 sayılı yazı ile eksiklikleri tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 26.11.2020 tarih ve 2020 -3-045/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir. G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME (4) Yapılan başvuruda, Rocket Topco Limited ve iştiraklerinin (CITATION) kontrolünün, Hg Capital LLP nin (HG) bir iştiraki olan Hg Pooled Management Limited (HG POOLED) tarafından kontrol edilen ortaklıklar ile KKR & Co. Inc. nin bir veya daha fazla iştiraki (iştirakleriyle birlikte KKR) tarafından yönetilen yatırım fonlarının dolaylı olarak kontrol ettiği Rocket Aggregator L.P. (ROCKET AGG REGATOR)1 tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmiştir. (5) KKR nin tek kontrolü nde olan CITATION, KKR2 ve HG nin3 ortak kontrolüne geçecektir. Başvuru kapsamında CITATION ın halihazırda KKR tarafından yönetilen yatırım fonlarının dolaylı olarak kontrol ettiği bir özel amaçlı şirket olan ROCKET AGGREGATOR un tek kontrolü nde olduğu, CITATION un tek kontrolünün KKR tarafından devralınmasından önce CITATION un nihai olarak HG tarafından tek kontrol 1 Bildirim Formunda , ROCKET AGGREGATOR un yalnızca CITATION un devralınması amacıyla kurulduğu, CITATION daki oy haklarının %93,47 sini ve dolayısıyla CITATION un tek kontrolünü elinde bulundurması haricinde, küresel çapta veya Türkiye de herhangi bir faaliyeti nin bulunmadığı belirtilmektedir . 2 Dosya içeriği bilgilerde kontrol yapısına ilişkin olarak KKR nin KKR Management LLP (KKR MANAGEMENT) tarafından kontrol e dildiği; ( ..) ifade edilmiştir. 3 Dosya içeriği bilgilerde HG nin İngiltere ve Galler hukukuna tabi olarak faaliyet gösteren bir sınırlı sorumlu ortaklık olduğu, HG nin herhangi bir üyesi veya herhangi bir başka teşebbüs tarafından kontrol edilmediği ifade edilmektedir . 20-52/726 -322 2/8 edildiği, 19.08.2020 de HG kontrolünde bir fon olan Hg7 nin CITATION ın KKR ye devredilmesine ilişkin olarak bir hisse alım sözleşmesi imzaladığı ve işlemin 15.09.2020 tarihinde tamamlandığı belirtilmektedir4. Dosya içeriği bilgiler çerçevesinde, 1 9.08.2020 tarihinde imzalan an ve 10.09.2020 tarihinde tadil edil ip yeniden yürürlüğe gir en opsiyon sözleşmesi uyarınca KKR, HG kontrolünde başka bir fon olan Hg8 e, HG hisselerine iştirak etmek üzere 15.09.2020 tarihini izleyen iki haftalık süre içerisinde kullanılabilecek olan tek taraflı, devredilemeyen ve geri alınamaz bir opsiyon hakkı tanımış ve HG 18.09.2020 tarihinde opsiyonu kullanmıştır. Bildirilen işlem HG tarafından yönetilen limited ortaklıklar tarafından hisse satın alınması yoluyla CITATION üz erinde (KKR ile birlikte) ortak kontrolün devralınmasına ilişkindir. Taraflar, İştirak ve Hissedarlık Sözleşmesi (Sözleşme) hükümlerinde 11.09.2020 tarihinde mutabakata varıldığını, ancak Sözleşmenin henüz imzalanmadığını belirtmektedirler. Tablo 1: CITATION ın İşlem Öncesi ve Sonrası Ortaklık Yapısı İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedar Pay Oranı (%) Hissedar Pay Oranı (%) KKR 93,47 HG 46,73 KKR 46,73 CITATION yönetimi 6,54 CITATION yönetimi 6,54 TOPLAM 100,00 TOPLAM 100,00 Kaynak: Bildirim Formu ve dosya içeriği bilgiler (6) Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemidir. Anılan hüküm çerçevesinde, ortak girişimler bakımından aranan koşullar, kurulan ortak girişim şirketinin, kurucu teşebbüsler tarafından ortak kontrol altında tutulması ve kurulan şirketin, bağımsız bir iktisadi varlık niteliği taşımasıdır. (7) Dosya içeriği bilgilerde sunulan Sözleşme de kapsamında CITATION üzerinde HG ve KKR tarafından ortak kontrol tesis edileceğine yönelik düzenlemelere ve açıklamalara aşağıda yer verilmektedir : - ( ..)5. (8) Başvuru kapsamında sunulan bilgilere göre, yönetim kurulunun genişletilmesi veya daraltılması, görevlerinin veya yetkilerinin değiştirilmesi, kuruluş belgelerinin veya hissedarlık sözleşmesinin değiştirilmesi, yıllık bütçenin ve işletme planının onaylanması, herhangi bir ilişkili taraf düzenlemesin e girilmesi, İcra Kurulu Başkanı veya üst yönetim ekibinin işe alınması veya görevinin sonlandırılması ve her türlü yönetim teşvik hibesinin uygulanması dâhil olmak ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, şirketin önemli stratejik kararlarının alınması HG ve KKR nin her ikisinin de onayına tabi kılınmıştır. HG ve KKR nin her biri, CITATION un stratejik kararları üzerinde veto hakkına sahipken CITATION un %6,54 oranındaki hisselerine sahip olan Citation yönetiminin söz konusu stratejik kararlar üzerinde herhan gi bir veto hakkı bulunmamaktadır. Bu çerçevede, HG ve KKR bildirilen işlem neticesinde CITATION üzerinde ortak kontrole sahip olacaktır. 4 Söz konusu işlemin CITATION un tam kontrolünün nihai olarak KKR tarafından devralınmasına ilişkin olması ve CITATION un 2019 yılında (ve son 3 yıldır) Türkiye de herhangi bir ciro elde etmemesi nedeniyle Kurulun iznine tabi bir devralma işlemi olmadığı belirtilm iştir. 5 ( ..) . 20-52/726 -322 3/8 (9) Bildirim konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma olarak değerlendirilmesi için aranan ikinci krite r ise üzerinde ortak kontrol tesis edilen işletmenin bağımsız bir iktisadi varlık niteliğini taşıması, diğer bir deyişle tam işlevsel olmasıdır. (10) Üzerinde ortak girişim kurulacak olan CITATION halihazırda faaliyette olan bir teşebbüstür ve ticari faaliyetlerini ana şirketlerden bağımsız olarak yürütmek için yeterli varlık, personel ile finansal kayna ğa, bunun yanı sıra günlük faaliyetlerin yürütü lmesi için yönetim kuruluna sahiptir. Bildirilen işlemin tama mlanmasından sonra, CITATION un anılan durumu devam edecektir. Başvuruda, CITATION ın iş faaliyetlerinin halihazırda ana şirketlerin faaliyetlerinden farklılaştığı, bildirilen işlemin tamamlanmasında n sonra da bu durumun devam edeceği, kendi ürün ve hizmet lerini üretimi, ticareti ve tedarikini gerçekleştirdiği, ayrıca KKR ya da HG nin faaliyetleri kapsamında belirli bir işlev üstlenmeyeceği belirtilm iştir. Dosya içeriği bilgilerde , HG ve KKR nin doğrudan ya da kontrol ettikleri portföy şirketleri aracılığıy la CITATION a Türkiye de ya da dünya genelinde hizmet ya da ürün tedarik etmedikleri, CITATION ın da HG ve KKR tarafından kontrol edilen portföy şirketlerine ürün veya hizmet temin etmediği ve taraflarla mevcut ya da gerçekleşmesi beklenen ticari ilişki iç erisinde bulunmadığı belirtil miştir. Bunlara ilave olarak CITATION un ana şirketler ile bir anlaşma uyarınca belirlenmiş belirli bir süre olmaksızın, süresiz bir şekilde faaliyet göstermeyi amaçladığı ifade edilm iştir. Söz konusu açıklamalar doğrultusunda CITATION ın tam işlevsellik niteliğini haiz olduğu anlaşılmıştır. (11) Dosya kapsamında sunulan bilgiler çerçevesinde, bildirim konusu işlem bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim kurulması niteliğini taşıdığı ndan , bildirim konu su işlem 2010/4 sayılı Tebliğ in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir . Dosya içeriğinden işlem taraflarının ciroları nın 2010/4 sayılı Tebliğ in 7. maddesi birinci fıkrasının (a) bendinde öngörülen ciro eşiklerini aştığı anlaşıldığından , işlem izne tabidir. (12) Bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve taraflardan iki veya daha fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette olduğu ilgili ürün pazarları etkilenen pazarları oluşturmaktadır. (13) Dosya içeriği bilgilere göre, hedef şirket CITATION insan kaynakları ve iş hukuku, sağlık ve güvenlik ve Uluslararası Standartlar Organizasyonu akreditasyonu, personel eğitimi gibi ilave hizmet alanlarında6 yasalara uyumluluk hizmetleri sunduğu; teşebbüsün anılan iş sü reçlerinde dış kaynak kullanımı (business process outsourcing ) hizmetlerinin yanı sıra uyumluluğun yerine getirilmesi amacıyla müşterilerine bedelsiz yazılım çözümleri7 de sunduğu belirtilmektedir. Buna ek olarak söz konusu yazılımın CITATION ın iş süreçle rinde dış kaynak kullanımı çözümlerinden ayrı olarak satın alınamadığı ve CITATION açısından herhangi bir gelir yaratmadığı ifade edilmektedir . (14) Başvuru kapsamında, CITATION ın Türkiye de son üç yıl içerisinde herhangi bir satış gerçekleştirmediği ve dolayı sıyla Türkiye de herhangi bir ciro elde etmediği, Türkiye pazarında herhangi bir faaliyeti bulunmayan CITATION ın yakın gelecekte de Türkiye pazarına giriş yapmaya yönelik herhangi bir planın ın bulunmadığı ifade edilmiştir . 6 Dosya kapsamında ilave hizmetlerin yangın güvenliği ve elektrik test hizmetleri, Genel Veri Koruma Yönetmeliği değerlendirmesi, bakım hizmetleri, lejyonella risk değerlendirmesi, güvenlik yönetimi danışmanlık hizmetleri ve iş güvenliği akreditasyonu hizmetlerinin oluşturduğu ifade edilmektedir . 7 Dosya içeriği bilgilerde söz konusu yazılım çözümlerinin Atlas isimli, CITATION ın sağlık ve güvenlik ile insan kaynakları ve iş hukuku hizmetlerine anlık erişim sağlayan bir bulut temelli yönetim platformu aracılığıyla sunulduğu açıklanmaktadır. 20-52/726 -322 4/8 Dosya kapsamında taraflarca, CIT ATION ile ana şirketlerin faaliyetleri arasında Türkiye de yatay ya da dikey örtüşme bulunmadığı8, buna ilave olarak HG nin ve KKR nin, kontrollerinde bulunan portföy şirketleri aracılığıyla CITATION ile aynı alanda yazılım çözümleri sunmadığı ifade edilmiştir. (15) Bildirime konu işlem sonrasında CITATION ın ortak kontrolünü elde edecek olan HG nin Türkiye deki faaliyetlerine ilişkin detaylı bilgiye aşağıda yer verilmiştir . Tablo -2: HG nin Türkiye deki Faaliyet Alanları Teşebbüs Faaliyet Alan(lar)ı SOVOS/FORİBA Sovos/Foriba nın Türkiye de dört iştiraki bulunmaktadır. Bunlardan FIT Bilgi İşlem Sistemleri Servisleri San. ve Tic. A.Ş., sunulan diğer Türk iştiraklerindeki hisselerini elinde bulunduran ana şirkettir9. Diğer iştiraklerden FIT Danışmanlık ve Teknoloji Bilişim Hizmetle ri A.Ş. ve ISIS E Dönüşüm Teknolojileri San. Tic. A.Ş. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Gelir İdaresi Başkanlığı ve Ticaret Bakanlığı tarafından ilan edilen e -dönüşüm düzenlemelerine ve diğer ülkelerdeki benzer e-dönüşüm düzenlemelerine uyum için elektronik fat ura, elektronik fiş, elektronik işlem arşivleme, elektronik hesap defteri ve vergiyle alakalı devlet ürünlerine veri raporlaması için elektronik araçlar dâhil olmak üzere ürün ve hizmetler sunmaktadır. Kılavuz Strateji ve Teknoloji Danışmanlığı A.Ş. ise istihdam teşvik tutarlarının hesaplanması ve başvuru raporunun hazırlanması, müşterilere raporlaması ve müşterinin ödeme yükümlülükleriyle ilgili hizmetler dâhil olmak üzere Sosyal Güvenlik Kurumu nun teşvik ürünleri ile ilgili olarak ürün ve hizmet sunmakta dır. TEAM BLUE HG kontrolündeki bir portföy şirketi olan TEAM BLUE , küresel faaliyetlerine benzer şekilde, Türkiye de küçük ve orta büyüklükte işletmeler, küçük ofis/ev ofis ve geliştirici müşterilerine alan adı, barındırma, e -posta, sanal özel sunucu (virtual private server -VPS) ve uygulamalar gibi dijital varlık ve yetkilendirme araçları sunmaktadır. TEAM BLUE anılan faaliyetlerini Türkiye de iki iştiraki (Çizgi Telekomünikasyon A.Ş. ve Nics Telekomünikasyon A.Ş.) aracılığıyla yürütmektedir. ACCESS Konaklama, işe alma, sağlık ve sosyal hizmetler, üretim ve dağıtım, eğitim, kar amacı gütmeyen sektörler ve diğer sektörlere özgü çözümler dâhil olmak üzere, finansal yönetim çözümleri ve beşeri sermaye yönetiminde çeşitli kurumsal uygulama yazılım çözümle ri sunmaktadır. Ayrıca, ACCESS müşteri ilişkileri yönetimi, tedarik zinciri yönetimi yazılım ürünlerinin yanı sıra kurumsal/altyapı bulut barındırma hizmetleri ve bordro hizmetleri sunmaktadır. ACHILLES İş birliğine dayalı endüstri topluluklarının küresel ağını yönetmektedir. İşletme, tedarikçi bilgilerinin toplanması ve doğrulanması için alıcı ağlarının sektör standartları oluşturmasına imkân sağlayan bulut temelli bir hizmet sunmaktadır. EUCON Dünya çapında araç ve parça üreticilerine otomotiv parçaları fiyatlandırma verileri ve hizmetleri sağlayıcısıdır. LYNIATE Sağlık hizmetleri birlikte çalışabilirliği ve veri akışkanlığı çözümleri sunmaktadır. TRACE ONE Perakende sektörüne özel marka ( private label ) yönetimi yazılım uygulamaları sunmaktadır. Şirket, perakendecilerin özel markalı ürün spesifikasyonları geliştirmelerine ve yönetmelerine, ürünlerin sektör ve idare kaynaklı gıda güvenliği ve etiketleme mevzuatına uygun olmasına, izlenebilirlik, ürün güvenliği ve tüketici güveni kazanmasına olanak sağlamaktadır. Kaynak: Dosya içeriği bilgiler 8 HG nin kontrol ettiği portföy şirketlerinden biri olan C OGITAL ın bordro ve vergi dahil olmak üzere muhasebe hizmetlerinin sağlanması iş süreçlerinde dış kaynak kullanımı alanında faaliyet gösterdiği, CITATION un ise müşterilerine herhangi bir muhasebe hizmeti sunmadığı, ayrıca C OGITAL ın 2019 mali yılında yaklaşık ( ..) ciro elde ettiği, HG nin dış kaynak muhasebe çözümleri sektöründeki payının 2019 yılı için ( ..) az olduğu ifade edilmiştir. 9 FIT Bilgi İşlem Sistemleri Servisleri San. ve Tic. A.Ş. nin HG iştiraki olan HG POOLED tarafından yönetile n şirketler tarafından devralınması işlemine Kurul, 04.07.2019 tarihli ve 19 -24/370 -168 sayılı kararıyla izin vermiştir 20-52/726 -322 5/8 (16) HG tarafından kontrol edilen ACCESS, ACHILLES, COGITAL, TRACE ONE ve TRANSPOREON Türkiye de kurumsal uygulama yazılımı alanında faaliyet göstermektedir10. (17) Dosya içeriği bilgilere göre, KKR tarafından kontrol edilen portföy şirketleri Türkiye de bilgi teknolojileri, uluslararası yayıncılık, entegre deniz taşımacılığı, polyester cips, petrol ve türevleri, kadın giyim sektörü, grafik, resim, fotoğraf, video ve ofis y azılımı, ödeme hizmetleri, mobilya ve birbirinden farklı daha pek çok alanda faaliyet göstermektedir11. Bunlardan Exact Software (EXACT) unvanlı portföy şirketi , muhasebe, iş süreçleri ve insan kaynakları ve maaş bordrosu otomatize etmeye yardımcı olmak içi n yazılımlar sağlamakta, dolayısıyla kurumsal uygulama yazılımı alanında faaliyet göstermektedir. (18) HG portföyünde yer alan yukarıda anılan birimlerin faaliyetleri ile KKR tarafından kontrol edil en EXACT ın12 faaliyetleri dikkate alındığında dosya konusu işlem bakımından kurumsal uygulama yazılımı alanında yatay bir örtüşme meydana geleceği anlaşılmaktadır . Taraflarca, kontrollerinde olan ve söz konusu sektörde faaliyet gösteren portföy şirketlerinin Türkiye d e ihmal edilebilir düzeyde yerel faaliyetler yürüttüğü belirtilm iştir. (19) İşlem taraflarının ve pazardaki diğer oyuncuların kurumsal uygulama yazılımları pazarında ve bu pazarın alt kategorileri olarak değerlendirilebilecek kurumsal kaynak planlaması13 ve teda rik zinciri yönetimi pazarlarındaki paylarına aşağıda yer verilmektedir :14 10Bildirim kapsamında, HG nin geniş anlamda kurumsal uygulama yazılımında faaliyet gösteren Allocate, Iris, Personal & Informatik ( P&I ), Sovos ve Visma yı da kontrol ettiği, ancak bunların (Sovos için Foriba nın e -dönüşüm çözümleri hariç olmak üzere) 2019 mali yılında Türkiye de herhangi bir ciro elde etmedikleri ; ACCESS in yaklaşık ( ..) TL ve C OGITAL in yaklaşık ( ..) TL ile Türkiye de son derece sınırlı ölçüde satış yaptı ğı; aynı mali yılda ACHILLES in Türkiye de elde ettiği cironun yaklaşık ( ..) TL, TRACE ONE ın yaklaşık ( ..) TL ve TRANSPOREON un Türkiye de elde ettiği cironun yaklaşık ( ..) TL olduğu belirtilmektedir. Bunlara ek olarak HG, Türkiye de 2019 yılı itibarıyla sınırlı miktarda (yaklaşık ( ..) TL) ciro elde eden ve esas olarak İtalya da olmak üzere KOBİ müşterilerine, muhasebecilere ve işçi uzmanlarına iş yazılım uygulamaları ve hizmetleri sağlayan TeamSystem de oy hakkı bahşetmeyen yaklaşık %( ..) oranında paya sahiptir. 11 KKR tarafından kontrol edilen ve Türkiye de faaliyet gösteren portföy şirketlerinin ve bu şirketlerin ana faaliyet alanlarının yer aldığı liste dosya içeriği bilgilerde sunulmaktadır. 12 EXACT in Türkiye de yerleşik müşterilere yaptığı satışların tutarının 2018 yılı için ( ..) TL, 2019 yılı içinse ( ..) TL düzeyinde bulunduğu belirtilmektedir. 13 Kurulun 04.07.2019 tarihli ve 19 -24/370 -168 sayılı kararında kurumsal kaynak planlama yazılımlar ı kurumsal uygulama yazılımlarının alt kategorisi olarak değerlendirilmiştir. 14 Dosya içeriği bilgilerde kurumsal uygulama yazılımı sektörüyle ilgili ana bölümlerden bir diğerinin müşteri ilişkileri yönetimi olduğu, bu alanda EXACT ın 2018 ve 2019 yılı iç in pazar payının %( ..) küçük olduğu belirtilmektedir. Dosya içeriğinde yer alan ilgili tablonun HG nin herhangi bir payı yokmuş gibi düzenlendiği görülmekte , öte yandan HG nin kontrolünde olan ACCESS in müşteri ilişkileri yönetimi sunduğu bilgisine yer ve rilmektedir. Her hâlükârda ACCESS in 2019 mali yılında Türkiye de yaklaşık ( ..) TL ile çok sınırlı bir satış yaptığı ve EXACT ın tüm satışları dikkate alındığında bildirim konusu işlemin , ilgili pazara ilişkin rekabetçi endişe doğurmayacağı değerlendirilmektedir. 20-52/726 -322 6/8 Tablo 3: Kurumsal Uygulama Yazılımları Pazar Payları Teşebbüs 2018 (%) 2019 (%) HG ( ..) ( ..) EXACT (KKR) ( ..) ( ..) Microsoft ( ..) ( ..) Oracle ( ..) ( ..) Google ( ..) ( ..) SAP ( ..) ( ..) IBM ( ..) ( ..) Diğerleri ( ..) ( ..) Toplam 100 100 Kaynak: Dosya içeriği bilgiler Tablo 4: Kurumsal Kaynak Planlaması Pazar Payları Teşebbüs 2018 (%) 2019 (%) HG ( ..) ( ..) EXACT(KKR) ( ..) ( ..) SAP ( ..) ( ..) Oracle ( ..) ( ..) Microsoft ( ..) ( ..) IBM ( ..) ( ..) Infor ( ..) ( ..) Diğerleri ( ..) ( ..) Toplam 100 100 Kaynak: Dosya içeriği bilgiler Tablo 5:Tedarik Zinciri Yönetimi Pazar Payları Teşebbüs 2018 (%) 2019 (%) HG ( ..) ( ..) EXACT (KKR) ( ..) ( ..) SAP ( ..) ( ..) Oracle ( ..) ( ..) OMP ( ..) ( ..) Koerber Supply Chain ( ..) ( ..) ToolsGroup ( ..) ( ..) Diğer ( ..) ( ..) Toplam 100 100 Kaynak: Dosya içeriği bilgiler (20) Yukarıdaki tablolardan, i şlem taraflarının söz konusu pazarlardaki payları nın oldukça düşük olduğu ve pazarda önemli oyuncular ın mevcut olduğu anlaşılmaktadır. (21) HG tarafından kontrol edilen FORİBA, işletmelere faturalama ve raporlama yükümlülükleri ile ilgili olarak e -dönüşüm çözümleri sağla maktadır. Kurumsal kaynak planlama yazılımları pazarı ile e -dönüşüm çözümleri pazarı arasında dikey bir ilişkinin olduğu değerlendirilm ektedir . Bu bağlamda FORİBA nın ve pazardaki diğer oyuncuların e -dönüşüm hizmetleri pazarındaki paylarına aşağıda yer verilmektedir: 20-52/726 -322 7/8 Tablo 6: E-Dönüşüm Çözümleri Pazar Payları15 Teşebbüs 2017 (%) 2018 (%) 2019 (%) Foriba ( ..) ( ..) ( ..) Logo Yazılım San. ve Tic. A.Ş. (LOGO) ( ..) ( ..) ( ..) Uyumsoft Bilgi Sistemleri ve Teknolojileri Tic. A.Ş. (UYUMSOFT) ( ..) ( ..) ( ..) SNI Teknoloji Hizmetleri A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) DTP Bilgi İşlem İletişim ve Tic. A.Ş. ( ..) ( ..) ( ..) Diğer ( ..) ( ..) ( ..) Toplam 100 100 100 Kaynak: Dosya içeriği bilgiler (22) Söz konusu e -dönüşüm çözümlerine ilişkin olarak dosya içeriği bilgilerde , tarafların kontrolünde bulunan portföy şirketlerinin Türkiye'deki faaliyetleri arasında halihazırda herhangi bir satış ilişkisi veya başkaca herhangi bir ticari ilişki bulunmadığı belirtilmiştir . Kurumsal uygulama yazılımları ve kurumsal kaynak planlama yazılımlarında KKR nin kontrolünde olan EXACT ın Türkiye deki faaliyetlerinin sınırlı olması ve geçmiş Kurul kararındaki16 e-dönüşüm hizmetleri pazarında birçok teşebbüsün ve de UYUMSOFT ve LOGO gibi önemli teşebbüslerin bulunduğu, anılan iki rakibin aynı z amanda uçtan uça kurumsal uygulama yazılımları sunduğu yönündeki değerlendirmeler dikkate alındığında söz konusu dikey ilişkinin Türkiye de bir rekabetçi endişeye yol açmayacağı kanaatine ulaşılmıştır . (23) Başvuru kapsamında sunulan bilgilere göre, HG ve K KR tarafından kontrol edilen portföy şirketlerinin Türkiye deki faaliyetleri arasında yukarıda yer verilenler haricinde herhangi bir yatay örtüşme ve başka bir sektörde herhangi bir dikey ilişki bulunmamaktadır . (24) Yapılan tespit ve değerlendirmeler doğrultusunda , hedef şirketin Türkiye de herhangi bir faaliyeti nin bulunma ması ve işlem taraflarının etkilenen pazarlarda işlem sonrasında elde edecekleri toplam pazar paylarına ilişkin yukarıdaki değerlendirmeler dikkate alındığında ; dosya konusu işlem sonucunda 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi kapsamında etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır 15 Dosya içeriğinde yer verilen satış değerleri üzerinden raportörler tarafından hesaplanmıştır . 16 04.07.2019 tarihli ve 19 -24/370 -168 sayılı Kurul kararı . 20-52/726 -322 8/8 H. SONUÇ (25) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılm asının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir .