Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2007-1-11 (Devralma) Karar Sayısı : 07-30/289-106 Karar Tarihi : 5.4.2007 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI , M.Sıraç ASLAN , Mehmet Akif ERSİN . B. RAPORTÖRLER: F.Yeşim AKCOLLU , K.Oğuz KARAKOÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Michelin Holding (Pays -Bas) B.V. Temsilcisi Saadet Aslı KUCUROĞLU Ahular Sok. No:15 Etiler, 34337 İstanbul 20 D. TARAFLAR : - Michelin
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2007-1-11 (Devralma) Karar Sayısı : 07-30/289-106 Karar Tarihi : 5.4.2007 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Tuncay SONGÖR, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI , M.Sıraç ASLAN , Mehmet Akif ERSİN . B. RAPORTÖRLER: F.Yeşim AKCOLLU , K.Oğuz KARAKOÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Michelin Holding (Pays -Bas) B.V. Temsilcisi Saadet Aslı KUCUROĞLU Ahular Sok. No:15 Etiler, 34337 İstanbul 20 D. TARAFLAR : - Michelin Holding (Pays -Bas) B.V. Strawinskylaan 1325 1077 XX Amsterdam, HOLLANDA - Tigar a.d. Pirot Nikole Pasica 213 18300 Pirot, SIRBİSTAN E. DOSYA KONUSU: Sırbistan da kurulu Tigar Tyres d.o.o. Pi rot şirketinin hisselerinin % ( .) ünün Michelin Holding (Pays -Bas) B.V. tarafından Tigar a.d. Pirot tan devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 6.2.2007 tarih ve 972 sayı ile giren bildirim 30 üzerine, söz konusu de vralmaya ilişkin olarak talep edilen ek bilgi ve belgeler, Kurum kayıtlarına en son 14.3.2007 tarih ve 1993 sayı ile intikal eden yazı yla tamamlanmıştır. 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzi n Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 28.3.2007 tarih, 200 7-1-11/Öİ-07-FYA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 30.3.2007 tarih, REK.0.05.00.00 -120/58 sayılı Başkanlık ö nergesi ile 07-30 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda ; 40 bildirim konusu devralma işleminin 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesine dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kuru lu nun iznine tabi bir işlem olduğu, Söz konusu devralma işlemi sonucunda ilgili pazarda hakim durumun yaratılması veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azalmasının söz konusu olmadığı anlaşıldığından anılan devir işlemine izin verilmesi gerektiği ifade edilmektedir . 05-01/3-3 2 H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 50 H.1. Taraflar H.1.1. Michelin Holding (Pays -Bas) B.V. (Michelin Holding) Michelin Holding, Hollanda yasaları uyarınca kurulmuş, sadece finansal faaliyetleri olan bir holding şirketidir. Michelin Holding, Michelin Group un 100% iştirakidir ve Compagnie Générale des Etablissements Michelin tarafından kontrol edilmektedir. Michelin Grubu nun başlıca faaliyet alanları lastik ve seyahat ürünlerinin üretimi, tedariki ve dağıtımıdır. Michelin Grubunun Türkiye de yedek parça binek otomobil ve kamyonet lastikleri pazarlarına yönelik satışları bulunmaktadır ve 2006 yılında Türkiye de söz konusu ürün pazarından elde etmiş olduğu tahmini ciro ( ..) YTL dir. Michelin Grubu, 60 Türkiye dek i faaliyetlerini %100 iştiraki olan Michelin Lastikleri Ticaret A.Ş. vasıtasıyla yürütmektedir. H.1.2. Tigar a.d. Pirot (Tigar) Tigar 1935 yılında Sırbistan Cumhuriyeti yasalarınca kurulmuş, Tigar Tyres aracılığıyla araba lastiği alanında ve diğer lastik -yapılı ürünlerin üretiminde, tutkal ve çanak çömlek imalatında, taşımacılık, inşaat, turizm ve otel yönetimi dış ticaret alanlarında faaliyetleri olan bir gruptur. Tigar ın hissedarlık yapısı aşağıda ki gibidir: Tablo 1 : Tigar ın Hissedarlık Yapısı Hissedar ın Adı Hisse Adedi Sermaye payı (%) Sırbistan Cumhuriyeti Özvarlık Fonu (Equity Fund of Republic od Serbia) ( ) ( ) Emeklilik ve Maluliyet Fonu ( ) ( ) IBT ( ) ( ) Moon Capital Management LP ( ) ( ) QVT Fund LP ( ) ( ) Raiffeisen bank -Zentral Bank ( ) ( ) Global Und. Sec Mas Fund ( ) ( ) Hypo Alpe Adria Bank AG ( ) ( ) Delta Generalı Osıguranje Ado ( ) ( ) Proton Inv, Bank S.A. ( ) ( ) Diğer Hissedarlar (bireysel hissedarlar) ( ) ( ) TOPLAM 100.00 Tigar Tyres, 2002 yılında Tigar, Michelin Holding ve International Finance Corporation (IFC) tarafından Tigar ın mevcut lastik üretim faaliyetlerini modernize 70 etmek amacıyla kurulmuş sınırlı sorumlu bir şirkettir. Tigar Tyres yenileme pazarına yönelik binek ot omobil ve hafif ticari araç lastikleri üretimi ve tedariki alanında faaliyet göstermektedir. Tigar Tyres ayrıca küçük sayıda (2005 yılında 643,617 birim) motorlu iki-tekerlekli araçlar için yedek parça lastik üretmektedir, fakat bu üretim sadece fason işle me düzenlemesi kapsamında Fransa ya ihraç içindir. Tigar Tyres ın 2006 yılında Türkiye de ilgili ürün pazarına yönelik satış cirosu ( .) YTL dir. Tigar Tyres in lastikleri Türkiye de bağımsız distribütörler aracılığıyla dağıtılmaktadır. Söz konusu distr ibütörler, TAL Dış Ticaret A.Ş. ve Adlas Otomotiv Gıda Tur. İth. İhr. San. Tic. Ltd. Şti . dir. 05-01/3-3 3 80 H.2. İlgili Pazar H.2.1. İlgili Ürün Pazarı Dosyada yer alan bilgiler doğrultusunda hisse devir işlemine konu Michelin ve Tigar ın Türkiye piyasasına sunduklar ı ürünler göz önünde bulundurulduğunda ilgili ürün pazarı, yenileme pazarına yönelik otomobil ve hafif ticari araç lastik pazarı olarak belirlenmiştir. H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar İlgili ürünler bazında Türkiye coğrafi pazarının herhangi ayırt edici başk a pazarlara ayrılmaması dolayısıyla ilgili coğrafi pazar, Türkiye Cumhuriyeti sınırları olarak tespit edilmiştir. 90 H.3. Devralma İşlemi Devralma işlemi, Tigar Tyres hisselerinin % ( ..) ünün Michelin Holding tarafından Tigar dan devralınması ve bu işlem s onucunda Michelin Holding in Tigar Tyres üzerinde kontrolü ele geçirmesi işlemidir. Taraflar arasında 20.1.2005 tarihinde akdedilen anlaşma (Çerçeve Sözleşmesi İkinci Tadil Metni) uyarınca, Michelin Holding e, Tigar Tyres in sermayesinin maksimum % ( .) ünü Tigar dan satın almak için geri alınamaz bir opsiyon tanınmıştır ve bunun sonucunda Michelin Holding'in Tigar Tyres teki toplam hisse oranı % ( ..) ye ulaşmaktadır. Söz konusu hisse devri, taraflar arasında imzalanan anlaşma (Çerçeve Sözleşmesi Dördüncü Ta dil Metni) hükümleri uyarınca 21.12.2006 tarihinde gerçekleştirilmiştir. 100 Anılan devir işleminde kapanışın yapılabilmesi için taraflar arasında imzalanan Çerçeve Sözleşmesi İkinci Tadil Metninin 9.01. maddesi uyarınca bazı koşulların yerine getirilmesi gere kmektedir. Bu koşullardan biri de kanunlarca öngörülen üçüncü taraflardan izin alınmasıdır. Söz konusu izinlerin alınmasını müteakip, dosya konusu devir işlemi yürürlüğe girecektir. H.4. Değerlendirme Dosyada yer alan bilgilere göre Michelin Holding, Tig ar Tyres in sermayesinin %19,4 ünü temsil eden hisseleri satın alma opsiyonu hakkını 21.12.2006 tarihinde Çerçeve Sözleşmesi Dördüncü Tadil Metni hükümleri uyarınca kullanmıştır. Tasarlanan işlemin tamamlanması üzerine Michelin Holding Tigar Tyres in çoğun luk 110 hissedarı olmakta ve bu nedenle Tigar Tyres üzerinde doğrudan tek kontrolü iktisap etmektedir. Tasarlanan işlemin gerçekleştirilmesi sonucunda Tigar Tyres in hissedarlık yapısındaki değişim aşağıda gösterildiği gibi olacaktır: Tablo 2 : Tigar Tyres ın devralma Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı Hissedarlık Oranı (%) Hissedarın Adı Devir Öncesi Devir Sonrası Michelin Holding ( ..) ( ..) Tigar ( ..) ( ..) IFC ( ..) ( ..) Çerçeve Sözleşmesi Üçüncü Tadil Metninin 5. maddesi uyarınca, Yönetim Kurulu toplantı nisabı 5 olarak belirlenmiş ve kararların da oyların basit çoğunluğu ve en az 1 Michelin vekilinin olumlu oyu ile alınacağı belirtilmiştir. Tigar Tyres in Yönetim Kurulu söz konusu devralma işlemi öncesinde 8 üyeden oluşmaktadır ve Yönetim Kurulu nun 4 üyesi Michelin Holding, 3 üyesi Tigar ve 1 üyesi ise Tigar Tyres çalışanları tarafından seçilmektedir. Devralma işleminin gerçekleştirilmesinden sonra, 120 Tigar Tyres in Yönetim Kurulu 7 üyeden oluşacaktır ve Yönetim Kurulu nun 4 üyesi 05-01/3-3 4 Michelin Holding , 2 üyesi Tigar ve 1 üyesi Tigar Tyres çalışanları tarafından seçilecektir. Devralma işlemi sonrasında, Michelin Holding, Tigar Tyres daki payını % ( ..) ten %( ..) ye çıkarmakta, 7 kişilik Yönetim Kurulu nun 4 kişisini atama hakkına sahip olmakta, dolayı sıyla, devralma işlemi öncesinde ortak kontrolün söz konusu olduğu Tigar Tyres üzerinde tek kontrolü iktisap etmektedir. Bu bilgiler ışığında, dosya konusu devralma işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesinin (b) bendi anlamında bir devralma işlemi old uğu görülmektedir. 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 s ayılı Tebliğ in 4. maddesi Bu Tebliğ in 2. 130 maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bir bölümünd e ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25 ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası nı aşması halinde Rekabet Kurulu ndan izin almaları zorunludur. şeklinde düzenlenmiştir. Dosyad aki bilgilere göre, t arafların Türkiye de 2006 yılında ilgili ürün pazarından elde ettikleri toplam ciro ve pazar payı rakamları aşağıdaki tabloda ki gibidir: Tablo 3. Tarafların 2006 Yılına Ait Ciro ve Pazar Payları Ciro (YTL) Pazar Payı (%) Michelin ( ..) ( ..) Tigar Tyres ( ..) ( ..) Toplam ( ..) ( ..) Yukarıdaki tablodan da görülebileceği gibi , işlem sonucunda ilgili ürün pazarında , 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ in 4. maddesindeki pazar payı 140 eşiği aşılmaması na rağmen, 25 milyon YTL lik ciro eşiği aşıldığından anılan devralma işlemi Rekabet Kurulu nun iznine tabidir. Türkiye de ilgili ürün pazarına ilişkin 2005 ve 2006 yılı pazar payı verileri aşağıdaki gibidir: Tablo 4. Türkiye de Teşebbüslerin İlgili Ürün Pa zarındaki 2006 Yılına Ait Pazar Payları Yaklaşık Pazar Payı (%) Teşebbüs Adı ( ) ( ) Michelin ( ) ( ) Tigar Tyres ( ) ( ) Bridgestone ( ) ( ) Good Year ( ) ( ) Pirelli ( ) ( ) Diğerleri ( Continental, Hankook, Kumho, Maxxis, Petlas, vb.) ( ) ( ) Söz konusu devralma işlemi sonrasında Michelin Holding yaklaşık %( ) lik bir pazar payına sahip olacak, dolayısıyla bir yoğunlaşma artışı yaşanacaktır. Ancak i lgili ürün pazarında faaliyet gösteren rakip teşebbüslerin pazar paylarına bakıldığın da dosya konusu devralma işleminin hakim durum yaratabilecek ya da mevcut hakim durumun güçlenmesine neden olabilecek bir sonuca yol açmayacaktır. 150 I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre , bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ ' kapsamında izne tabi olduğuna, ancak işlem sonucunda aynı Kanun un 7. maddesinde belirtilen nitelikte hakim d urum yaratılmasının veya mevcut hakim 05-01/3-3 5 durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirim konusu işleme izin 160 verilmesi OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.