Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2010-2-172 (Devralma) Karar Sayısı : 10-56/1090 -412 Karar Tarihi : 26.8.2010 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof.Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA, 10 Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖRLER : İbrahim AYDEMİR , Hatice YAVUZ C. BİLDİRİMDE : - Odyssey S.a.r.l. BULUNAN Temsilci si: Av . Kayra ÜÇER Süleyman Seba Cad. Sıraevler 55 Akaretler 34357 Beşi
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2010-2-172 (Devralma) Karar Sayısı : 10-56/1090 -412 Karar Tarihi : 26.8.2010 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof.Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA, 10 Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖRLER : İbrahim AYDEMİR , Hatice YAVUZ C. BİLDİRİMDE : - Odyssey S.a.r.l. BULUNAN Temsilci si: Av . Kayra ÜÇER Süleyman Seba Cad. Sıraevler 55 Akaretler 34357 Beşiktaş /İstanbul - Colony Mars (Lux) Investor S.a.r.l. Temsilcisi: Av. Murat UYSAL 20 Büyükdere Cad. Noramin Business Center No:55/113 34398 Maslak/İstanb ul D. TARAFLAR : - Odyssey S.a.r.l. 6 rue Philippe II, L -2340 L ÜKSEMBURG - Colony Mars (Lux) Investor S.a.r.l 2-4 Av. Marie -Therese, L -2132 LÜKSEMBURG - Muzaffer YILDIRIM Aydın Sokak No:4/7 -8 34330 Leven t/İstanbul - Menderes UTKU 30 A. Adnan Saygun Cad. Petek Apt. No:52 D:11 Beşiktaş/İstanbul - Ayşe Nilgül UTKU A. Adnan Saygun Cad. Petek Apt. No:52 D:11 Beşiktaş/İstanbul E. DOSYA KONUSU: Mars Entertainment Group A.Ş. nin %60 oranındaki hisseleri nin, Odyssey S.a.r.l. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 20.07.2010 t arih ve 5697 sayı ile giren ve 40 eksiklikleri en son 11.08.2010 tarih ve 6 365 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine 4054 sayı lı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ve 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri çerçevesinde düzenlenen 13.8.2010 tarih ve 20 10-2-172/Öİ-10-151.İA sayılı Devralma Ön İnceleme Rapo ru, 20.8.2010 tarih ve REK.0.0 6.00.00 -120/403 sayılı Başkanlık Önergesi il e 10 -56 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. 10-56/1090 -412 2 G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor da, 1. Bildirim konusu devralma işleminin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakk ında Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 50 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in 4. maddesi kapsamında bir devralma işlemi olduğu, 2. İşlem sonucunda spor tesisi işletmeciliği hiz metleri pazarında aynı Tebliğin 4. maddesinde belirtilen ciro ve pazar payı eşiklerinin aşılmadığı; fakat sinema salonu hizmetleri pazarında söz konusu eşiklerin aşıldığı ve bu nedenle bildirime konu işlemin izne tabi bir devralma işlemi olduğu, 3. Bildirim k onusu işlem sonucunda ilgili pazarlarda 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi anlamında herhangi bir hakim durum yaratılmadığı veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmediği ve bu suretle rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, 60 4. Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.1 . maddesinde düzenlenen rekabet etmeme yükümlülüğünün: Maddenin kapsamını belirleyen İş tanımının (e) bendinin sözleşmeden çıkartılarak rekabet etmeme yükümlülüğünün kapsamının devre konu faaliyetler ile sınırlandırılması kaydıyla yan s ınırlama sayılarak devralma işlemine izin verilmesinde bir sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir. H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. İşlemin Kapsamı Bildirim konusu işlem; MEG hisselerinin, %55 inin Colony firmasından ve %5 inin 70 Menderes UTKU, Muzaffer YIL DIRIM ve Ayşe Nilgül UTKU dan oluşan kurucu ortaklardan olmak üzere toplamda şirketin %60 ını temsil eden hisselerinin Odyssey tarafından devralınmasına ilişkindir. Bildirime konu devralma işleminin çerçevesi, Colony e ait %55 oranındaki hisselerin devrine ilişkin imzalanan 13.07.2010 tarihli Hisse Alım Sözleşmesi, kurucu ortaklara ait %5 oranındaki hisselerin devrine ilişkin imzalanan İştirak ve Hisse Alım Sözleşmesi ve kurucu ortaklar, Odyssey, MEG ve MEG iştirakleri arasında imzalanan 13.07.2010 tarihli Hissedarlar Anlaşması ile belirlenmiştir. Söz konusu işlem sonrasında Odyssey, MEG de %60 oranında hisse sahibi olacak ve şirketin kontrolünü ele geçirecektir. İşlem öncesinde ve sonrasında devre konu olan şirketin hissedarlık yapısı aşağıdaki 80 gibi olacak tır. 10-56/1090 -412 3 Tablo 1: MEG Hissedarlık Yapısı Devir Öncesi Devir Sonrası Hissedar Hisse Adedi Hisse Oranı ( %) Hissedar Hisse Adedi Hisse Oranı ( %) Colony ( ..) ( ..) Odyssey ( ..) ( ..) Menderes UTKU ( ..) ( ..) Menderes UTKU ( ..) ( ..) Muzaffer YILDIRIM ( ..) ( ..) Muzaffer YILDIRIM ( ..) ( ..) Ayşe Nilgül UTKU ( ..) ( ..) Ayşe Nilgül UTKU ( ..) ( ..) Hakan KÖKSAL ( ..) ( ..) Ömer Sıtkı GÜNER ( ..) ( ..) Mehmet Yağız ÇEKİN ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) TOPLAM ( ..) ( ..) TOPLAM ( ..) ( ..) Ayrıca bildirim konusu işlem ile MEG in sırasıyla %99,99 ve %68,25 oranında hisse sahibi olduğu Mars Sinema Turizm ve Sportif Tes. İşl. A.Ş. (Mars Sinema) ve Mars Sportif Tes. İşl. A.Ş. (Mars Spor) şirketlerinin nihai anlamda kontrolü de Odyssey e geçmektedir. Dosya mevcu du bilgilere göre taraflar, Mars Spor da kurucu ortaklara ait olan %31,7 oranındaki hisselerin de işlem kapsamında MEG e devredileceği ve böylece MEG in, Mars Spor hisselerinin tamamına (TTK hükümlerince belirtilen azınlık hissedarları haricinde) sahip ola cağı konusunda anlaşmışlardır. Buna ek olarak işlem neticesinde, %79,67 oranında Mars Spor un kontrolünde bulunduğu 90 belirtilen Kauçuk Yiyecek İçecek Hizmetleri A.Ş. (Kauçuk A.Ş.) şirketinin kontrolünün de Odyssey e geçeceği belirtilmiştir. H.2. Taraflar H.2.1. Devralan: Odyssey Dosya mevcudu bilgilere göre Odyssey, bildirime konu işlem çerçevesinde Türkiye de yatırımda bulunmak üzere 18.06.2010 tarihinde Lüksemburg da kurulmuştur. Türkiye de, Odyssey in kontrol ettiği herhangi bir bağlı şirketi bulunmadığı belirtilmiştir. Şirketin %100 hissesine Jersey, Channel Islands da 2006 yılında kurulmuş olan özel sermaye fonu niteliğindeki Actera Partners L.P. (Actera) sahiptir. Türkiye odaklı olarak çalıştığı belirtilen Actera nın yatırımcıları arasında Kuzey 100 Amerika , Avrupa, Uzakdoğu ve Ortadoğu merkezli emeklilik fonları, kalkınma bankaları ve devlet yatırım kurumları bulunmaktadır. Actera nın Türkiye de hisse sahibi olduğu şirketler ve hisse oranları aşağıdaki gibidir: Spectrum Medya Yayıncılık Hiz. Tic. A.Ş.1 (Spe ctrum) (%100) Karma Açıkhava Reklamcılık Tic. A.Ş. (Karma) (%100) Remon Çukurova Reklam Hiz. San. Tic. A.Ş. (Remon) (%100) Güney 2M Dağıtım Paz. Tic. A.Ş. (%50) Mey İçki A.Ş. (%9,4) Actera nın %100 hissesine sahip olduğu şirketlerde tek başına kontrol hakk ına, Güney 2M Dağıtım Paz. Tic. A.Ş. üzerinde de gerçek kişiler ile birlikte ortak kontrol 110 hakkına sahip olduğu belirtilmiştir. Bununla birlikte dosya mevcudunda, Spectrum altında faaliyet göstermekte olan Karma ve Remon firmalarının açık hava reklamcılığı alanında faaliyette bulunduğu ifade edilmiştir. Karma nın ağırlıklı olarak İstanbul, 1 Karma Açıkhava Reklamcılık Tic. A.Ş. ve Remon Çukurova Reklam Hiz. San. Tic. A.Ş. nin %100 hissesine sahip olduğu belirtilen holding şirketidir. 10-56/1090 -412 4 İzmit, Adana, Diyarbakır ve Antakya bölgelerinde faaliyet gösterdiği ve 2009 yılı cirosunun yaklaşık olarak ( ..) TL olduğu belirtilmiştir. Remon firmasının ise Çukurova bölgesinde faaliyet gösterdiği ve 2009 yılı cirosunun yaklaşık olarak ( ..) TL olduğu ifade edilmiştir. Dosya kapsamında elde edilen bilgilere göre, Actera nın bağlı şirketlerinden hiçbiri Mars Sinema ve Mars Spor ile örtüşen alanlarda faaliyet göstermeme kte ve söz konusu faaliyetler ile dikey nitelikte bir ilişki içinde bulunmamaktadır. 120 H.2.2. Devreden Taraflar Dosya mevcudu bilgilere göre, devralma işleminin devredenlerinden biri olan Colony firması ana faaliyeti özel sermaye yatırımları olan fon şirketi Colony MENA Holdings, L.P. tarafından kontrol edilmektedir. Devreden taraflardan Menderes UTKU, Muzaffer YILDIRIM ve Ayşe Nilgül UTKU halihazırda MEG in sırasıyla yaklaşık %24, %10,5 ve %10,5 oranında hissesine sahip olan gerçek kişilerdir. H.2.3. Devredi len: MEG Eğlence, spor yatırımları ve sinema salonu işletmeciliği alanlarında faaliyet göstermek üzere kurulduğu belirtilen MEG bir holding şirketi olup hissedarı olduğu Mars Sinema ile Mars Spor aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Dosya kapsamında 130 elde edilen bilgilere göre, 2009 yılı sonu itibariyle Mars Sinema toplam 13 şehirde, 26 noktada, 220 sinema ekranı ile faaliyet göstermekte olup 32.671 koltuk kapasitesi bulunmaktadır. Mars Sinema, Adana, Adapazarı, Ankara, Antalya, Aydın, Denizli, Erzurum, Esk işehir, İstanbul, İzmir, Kayseri, Mersin ve Trabzon illerinde faaliyet göstermektedir. Öte yandan, dosya mevcudu bilgilere göre spor salonu işletmeciliği alanında faaliyet gösteren Mars Spor, MAC Mars Athletic Clup adı altında İstanbul da 3 ve Ankara da 1 adet spor salonu işletmektedir. Mars Spor, spor tesisleri işletmeciliği alanına 2007 yılında İstanbul da Kanyon Alışveriş Merkezi içerisinde yer alan spor tesisi ile girmiştir. Mars Athletic Club veya MAC markası ile faaliyete geçen bu spor tesisinin 140 ardından şirket 2008 ve 2009 yıllarında Ankara ve İstanbul da açtığı üç spor tesisini işletmektedir. Şirketin 2009 yılsonu itibariyle faaliyette bulunan dört spor merkezinde ( ..) üyeye hizmet vererek toplam ( ..) TL gelir elde ettiği ifade edilmiştir. Mars Spor un toplam satışlarının % ( ..) ını üyelik gelirleri, % ( ..) ını üyelere sağlanan ek hizmet ve diğer gelirlerin oluşturduğu belirtilmiştir. Bununla birlikte, Mars Spor un kontrolü altında bulunduğu belir tilen Kauçuk A.Ş., Kanyon Alışv eriş Merkezi nin için de yer alan MAC spor salonunun girişinde bulunan büfe operasyonlarından sorumludur. Dosya mevcudu bilgilere göre Kauçuk A.Ş., tek yerde faaliyet göstermekte ve sadece Kanyon MAC spor salonunun üyelerine servis yapabilmektedir. Ayrıca, Kauçuk A.Ş. nin 2009 yılı cirosunun ( ..) TL olduğu 150 belirtilmiştir. H.3. İlgili Pazar H.3.1. İlgili Ürün Pazarı Bilindiği gibi yoğunlaşma işlemlerinin değerlendirilmesinde ilgili ürün pazar(lar)ının tanımlanması; - İlgili devir işleminin bildirime tabi olup olmadığının, 10-56/1090 -412 5 - İlgili d evir işlemi sonucunda ilgili pazar(larda) hakim durum yaratılarak veya hakim durum güçlendirilerek rekabetin önemli ölçüde engellenmesinin söz konusu olup olmadığının belirlenmesi bakımından önem arz etmektedir. Bu anlamda dosya konusu işlem 160 bakımından ilgili pazar(lar)ın tanımlanması, devir işlemi sonrasında ilgili pazarlar bakımından yoğunlaşmada meydana gelecek değişikliğin tespitinden ziyade, özellikle devir işleminin bildirime tabi olup olmadığının belirlenmesi bakımından önem kazanmaktadır. Bildiri me konu işlem, iştirakleri aracılığıyla sinema hizmetleri, spor salonu işletmeciliği ve MAC spor salonu üyelerine servis yapmakla faaliyeti sınırlı olan büfe işletmeciliği alanlarında faaliyet gösteren MEG in belli orandaki hisselerinin devralınmasına ilişkindir. Alıcı tarafın devre konu faaliyetlere ilişkin pazarlarda herhangi bir faaliyette bulunmaması, piyasadaki aktör sayısının değişmeyecek olması ve işlem neticesinde 170 yoğunlaşma artışının beklenmemesi gibi nedenlerle dosya konusu devralma işleminin değ erlendirilmesi aşamasında mutlak bir ilgili ürün pazarı tanımlanmasının gerekli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Bu çerçevede, devredilen tarafın iştiraklerine ait faaliyetler göz önünde tutularak ilgili ürün pazarlarının sinema salonu hizmetleri ve spor tesisi işletmeciliği olduğu varsayılmış ve değerlendirmeler bu tanımlar üzerinden yapılmıştır.2 H.3.2. İlgili Coğrafi Pazar Mars Sinema nın Adana, Adapazarı, Ankara, Antalya, Aydın, Denizli, Erzurum, Eskişehir, İstanbul, İzmir, Kayseri, Mersin ve Trabzon illerinde sinema salonları bulunmaktadır. Mars Spor ise İstanbul ve Ankara illerinde faaliyet göstermektedir. 180 Söz konusu hizmetlerin doğası gereği, sinema ve spor salonları ancak bulundukları yerleşim birimlerindeki tüketicilerin talebini karşılamaktadırl ar. Bir başka deyişle, sinema ve spor salonlarının başka illerdeki potansiyel müşterilerin talebini karşılama ihtimalleri, tüketicilerin mesafe ve zaman kısıtı nedeniyle başka bir ile film izlemeye veya başka bir şehirde spor yapmaya gitme olasılıklarının düşük olması sebebiyle oldukça düşüktür. Bu çerçevede, ilgili coğrafi pazar tanımına gidilirken devralmaya konu şirketin iştirakleri vasıtasıyla faaliyet gösterdiği illerin dikkate alınması önem arz etmektedir. Ancak ilgili ürün pazarı kısmında da belirtil diği üzere devralma işlemi sonrası pazarın yapısında herhangi bir değişiklik olmayacağı dikkate alındığında, dosya konusu işlem 190 kapsamında kesin bir ilgili coğrafi pazar tanımı yapılmasına ihtiyaç duyulmamaktadır. Sonuç olarak ilgili coğrafi pazarların, si nema salonu hizmetleri pazarına ilişkin Adana, Adapazarı, Ankara, Antalya, Aydın, Denizli, Erzurum, Eskişehir, İstanbul, İzmir, Kayseri, Mersin ve Trabzon illeri, spor tesisi işletmeciliği pazarı için de İstanbul, Ankara illeri olduğu varsayılmış ve iş leme ilişkin değerlendirmeler bu tanımlar dikkate alınarak yapılmıştır. H.4. Değerlendirme H.4.1. İşlemin Niteliği Açısından Yapılan Değerlendirme 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (Tebliğ) 2(b) maddesine göre Herhangi bir teşebbüsün ya da 200 2 Kauçuk A.Ş. nin faaliyetlerinin sınırlı olması ve sadece bir spor tesisine servis sunması nedeniyle söz konusu şirket faaliyetleri hakkında bir pazar tanımı yapılmasına gerek olmadığı kanaatine varılmıştır. 10-56/1090 -412 6 kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi teşebbüsler ara sı birleşme ve devralma olarak kabul edilmektedir. Bildirim Formu nda yer alan bilgilere göre, MEG in %60 oranında hissesi Odyssey e devredilecektir. Hissedarlar Sözleşmesi nin Şirketin Yapısı ve İşletme Prosedürleri başlıklı 3. maddesinde, işlem sonras ında MEG in yönetim kurulunun, Odyssey tarafından altı ve Menderes UTKU, Muzaffer YILDIRIM ve Ayşe Nilgül UTKU dan oluşan kurucular tarafından iki üyenin atanmasıyla toplam sekiz üyeden oluşacağı ifade edilmektedir. Ayrıca, yönetim kurulunun normal koşulla rda en az altı üye ile 210 toplanabileceği ve altı üyenin olumlu oyu ile karar alabileceği, bunun dışında yönetim kurulunda sadece madde 3.3 altında belirlenmiş olan "Önemli Kararlar"a ilişkin olarak en az yedi kişilik toplantı nisabı ve en az yedi üyenin olum lu kabul oyuyla hareket edileceği belirtilmektedir. Söz konusu önemli kararların, bütçe, iş planı gibi şirketin ana faaliyet alanlarına ilişkin stratejik unsurların kararlaştırılmasına yönelik konuları ihtiva etmediği ve azınlık hakkı niteliği taşıdığı gör ülmektedir. Bu kapsamda, devre konu işlem ile Odyssey, MEG üzerinde tam kontrol hakkına sahip olacak ve dolayısıyla MEG in iştirakleri olan Mars Sinema ve Mars Spor un kontrolü de işlem sonucunda Odyssey e geçecektir. Bu bilgiler doğrultusunda başvuru konu su işlemin bir teşebbüsün ortaklık paylarının 220 bir kısmının bir başka teşebbüse devredilmesi niteliğinde bir işlem olması nedeniyle, 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesinin (b) bendi kapsamında bir devralma işlemi olduğu sonucuna varılm ıştır. H.4.2. Bildirim Yükümlülüğü Açısından Yapılan Değerlendirme Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesi " Bu Tebliğ in 2. maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bi r bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın % 25 ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının 25 milyon TL yi aşması halinde Rekabet Kurulu ndan izin almaları zorunludur " demek suretiyle hangi tür birleşme ya da 230 devralma işlemlerinin Rekabet Kurulu'nun iznine tabi olduğunu belirlemektedir. Bildirim For mu nda yer alan bilgilere göre Odyssey, dosya konusu işlemin gerçekleştirilmesi için yeni kurulmuş bir şirket olduğundan şirketin cirosu bulunmamaktadır. Bununla birlikte, Odyssey in kontrolünü elinde bulunduran ana şirket Actera nın da devre konu şirketler ile aynı alanda elde edilmiş cirosunun bulunmadığı bildirim formunda ifade edilmektedir. Dosya mevcudu bilgilere göre MEG in 2009 yılı cirosu, Mars Sinema ve Mars Spor un temettü gelirlerinden elde ettiği ( ..) TL tutarındadır. Ayrıca, Mars Sinema ve Mars Spor un 2009 yılı ciroları sırasıyla ( ..) TL ve ( ..) TL tutarındadır. Mars Spor un %79,67 oranında hisse sahibi olduğu Kauçuk A.Ş. nin 2009 yılı cirosunun i se ( ..) 240 TL olduğu belirtilmiştir. Dolayısıyla MEG, Mars Spor ve Kauçuk A.Ş. cirolarının Tebliğ de belirtilen eşikleri aşmadığı anlaşılmaktadır. Mars Sinema nın faaliyet gösterdiği illere ilişkin pazar payları aşağıdaki gibidir: 10-56/1090 -412 7 Tablo 2: Mars Sinema 2009 Yılı İl Bazında Pazar Payı Bilgisi3 Mars Sinema Pazar Toplamı Pazar Payı (%) İller Sinema Sayısı Ekran Sayısı Koltuk Sayısı Sinema Sayısı Ekran Sayısı Koltuk Sayısı Sinema Sayısı Ekran Sayısı Koltuk Sayısı Adana ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Adapazarı ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Ankara ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Antalya ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Aydın ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Denizli ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Erzurum ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Eskişehir ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) İstanbul ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) İzmir ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Kayseri ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Mersin ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Trabzon ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Toplam ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) ( ..) Tablodan, Mars Sinema nın Adana, Adapazarı, Aydın, Denizli, Erzurum, Eskişehir, Kayseri, Mersin ve Trabzon illerinde sinema, koltuk veya ekran sayısı kriterlerine göre hesaplanan pazar payları ndan en az birinde Tebliğ de yer alan % 25 eşiğinin aşıldığı görülmektedir. Mars Spor a ait pazar payı verileri aşağıda yer almaktadır: 250 Tablo 3: Mars Spor 2009 Yılı Pazar Payı Bilgisi4 Türkiye Toplamı Mars Spor Pazar Payı (%) Ciro (TL) ( ..) ( ..) ( ..) Salon Sayısı ( ..) ( ..) ( ..) Üye Sayısı ( ..) ( ..) ( ..) Tablodan Mars Spor un ciro bazında Türkiye geneline ilişkin pazar payının % ( ..) olduğu , salon sayısı ve üye sayısı kriterleri kullanıldığında da pazar payının oldukça düşük olduğu anlaşılmakt adır. Bu bilgiler ışığında, devralma işlemi, spor tesisi işletmeciliği pazarı açısından değerlendirildiğinde işlemin izne tabi bir devralma olmadığı , ancak sinema salonu 3 Söz konusu pazar payı tahminleri sınırlı bilgiler çerçevesinde elde edilmiş olup, kesin nitelik taşıma maktadır . 4 Spor tesisi işletmeciliği pazarına ilişk in ilgili coğrafi pazar Mars Spor un faaliyet gösterdiği İstanbul ve Ankara illeri olarak belirlenmiştir, fakat söz konusu pazarlara ilişkin ayrı ayrı pazar payı bilgisi mevcut olmadığından ve dosya kapsamında Türkiye deki spor salonlarının İstanbul, Ankar a ve İzmir illerinde yoğunlaşmış olduğu bilgisi edinildiğinden Mars Spor un ilgili illerdeki pazar payının Türkiye geneli ne ilişkin pazar payından büyük oranda yüksek olma ihtimalinin bulunmadı ğı değerlendirilmiştir. 10-56/1090 -412 8 hizmetleri pazarında tarafların pazar paylarının Adana, Adapazarı, Aydın, Denizli, Erzurum, Eskişehir, Kayseri, Mersin ve Trabzon illerinde ilgili eşiği aşması bakımından devir işleminin izne tabi olduğu sonucuna varılm ıştır. H.4.3. Devralma İşleminin 4054 sayılı Kanun un 7. Maddesi Açısından 260 Değerlendirilmesi 4054 sayılı Kanun un 7. madde sinin Bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim durum yaratmaya veya hakim durumlarını daha da güçlendirmeye yönelik olarak, ülkenin bütünü yahut bir kısmında rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde birleşmeleri veya herhangi bir teşe bbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün mal varlığını yahut or taklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları, miras yoluyla iktisap durumu hariç olmak üzere, devralması hukuka aykırı ve yasaktır hükmü uyarınca bir pazarda hakim durum doğuran ya da mevcut bi r hakim durumu güçlendiren ve bunun sonucunda rekabetin önemli ölçüde azalmasına yol açan birleşme ve devralmalar 270 yasaklanmaktadır. Devralan taraf olarak Odyssey in ve Odyssey üzerinde kontrol hakkına sahip olan Actera ile Actera nın bağlı şirketlerinin fa aliyetleri ile MEG in ve devir işlemine konu olan iştiraklerinin faaliyetleri arasında örtüşme olmadığı da dikkate alındığında, başvuru konusu işlem neticesinde sadece kontrol değişikliği olacak, piyasada herhangi bir yoğunlaşma artışı gözlemlenmeyecektir. Ayrıca, Actera nın Türkiye deki iştiraklerinden açık hava reklamcılığı alanında faaliyet gösteren Karma ve Remon şirketlerinin sektördeki toplam pazar paylarının tahmini olarak % ( .) mertebesinde olduğu ve söz konusu şirketlerin sinema reklamı vermediği ifade edilmiştir. Bu bağlamda, Actera nın reklamcılık alanında faaliyet 280 gösteren söz konusu şirketlerin sinema salonları hizmetleri ile dikey ilişki içerisinde bulunan perde reklamcılığı pazarında faaliyette bulunmadığı anlaşılmaktadır. Bu nedenlerle, i şlem sonrasında hakim durum yaratılmasının veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmadığı sonucuna ulaşılmıştır . H.4.4. Devralma İşleminin Yan Sınırlamalar Açısından Değerlendirilmesi Rekabet Hukuku uygulamasında rekabet yasakları dev redilen malvarlığının değerinin korunması gereğinden ortaya çıkmıştır ve alıcıların yaptıkları yatırımların karşılıklarını tam olarak almalarının bir aracı olarak görülmektedir. Genel olarak rekabet yasaklarının yan sınırlama olarak değerlendirilmesi için yoğunlaşma ile doğrudan ilgili ve gerekli olması, sadece taraflar açısından kısıtlayıcı olması ve orantılı olması 290 gerekmektedir. Bu kapsamda, söz konusu sınırlamaların işlemin gerçekleştirilmesine yardımcı unsur olarak düzenlenmiş olması, yoğunlaşmanın dah a kısa sürede daha az maliyetle ve daha rahat bir şekilde sonuca ulaşması bakımından gerekli olması, üçüncü kişilerin ticari faaliyetlerini sınırlayıcı bir yönünün bulunmaması, kısıtlamanın nitelik, süre ve kapsam bakımından da işlemin yürütülmesi için ger ekli olandan fazla sınırlama getirmemiş olması gerekmektedir. Taraflar arasında imzalanan İştirak ve Hisse Alım Sözleşmesi nin 12. maddesi aşağıdaki gibi düzenlenmiştir: Her bir satış yapan hissedar (İ) her bir Satış Yapan Hissedarın Şirkette dolaylı veya doğrudan olarak hissedar olduğu süre boyunca ve söz konusu Satış Yapan 300 Hissedarın Şirkette veya İştiraklerinde hissedar olmayı bırakmasının ardından 2 (iki) yıl süreyle dolaylı veya doğrudan olarak Şirket ve İştirakleriyle rekabet eden herhangi 10-56/1090 -412 9 bir işte b ulunmayacağını veya (ii) Şirket veya İştiraki vasıtasıyla olanlar dışında İş tanımı altına giren herhangi bir faaliyette bulunmayacağını kabul ve taahhüt eder. Hisse Alım Sözleşmesi nin 12.1. maddesinde ise: Satış Yapan Hissedar, kendisinin veya İştirak lerinin, Türkiye Cumhuriyeti nde Kapanıştan sonra üç yıl süreyle İş alanında dolaylı veya doğrudan Şirketle veya İştirakleri ile rekabet etmeyeceklerini kabul ve taahhüt eder. ifadesi yer almakta, 12.2. maddesinde ise istihdam edilecek personele yönelik o larak 3 yıl süreyle rekabet yasağına yer verilmektedir. 310 Yan sınırlamalar doğrudan ilgili olma ve gereklilik unsurları açısından değerlendirilirken, sınırlamanın kapsamının devredilen faaliyetlere konu ürün ve hizmetler ile sınırlı olma şartı aranmaktadır. Bu kapsamda, yukarıda ver verilen hükümler ile getirilen r ekabet yasaklarının ilgili maddelerde geçen İş alanlarıyla sınırlı tutulduğu görülmektedir. Hisse Alım Sözleşmesi nin tanımlara ilişkin 1. maddesinde İş tanımı aşağıdaki gibi yapılmıştır: Şirket ve İştirakleri tarafından mevcut durumda yönetildiği ve işletildiği şekilde olan ve Kapanışa kadar aynı şekilde yönetilmeye ve işletilmeye devam edecek olan sinema ve spor şirketi faaliyetleri ile ilgili işleri demektir. 320 İştirak ve Hisse Alım Sözleşme si nin tanımlara ilişkin 1. maddesinde İş tanımı daha geniş bir şekilde aşağıdaki gibi yer almıştır: İş şunları kapsayan iş (işler) demektir: (a) sinemaların iktisabı, geliştirilmesi, kiralanması, işletilmesi ve yönetilmesi, sinema filmlerinin üretilmesi ve dağıtılması, sinema filmi gösterim haklarının iktisabı ve kiralanması, sinemalarda ve eğlence komplekslerinde reklamların geliştirilmesi ve gösterilmesi, bayilik standartlarının işletilmesi ve diğer ek faaliyetler, (b) sağlık kulüplerinin, spaların, spor ve f itnes merkezlerinin geliştirilmesi Bahse konu her iki sözleşmede yer alan iş tanımlarının devre konu faaliyet konuları 330 ile paralel olduğu anlaşılmaktadır. Yan sınırlamalara ilişkin alınan geçmiş bazı Rekabet Kurulu kararlarında5, devralma işlemleri dolay ısıyla getirilen yan sınırlamaların devre konu faaliyetlerin sürdürüldüğü coğrafi alan ile sınırlandırılması gerektiği belirtilmektedir. Ancak diğer taraftan, Medikal Park Sağlık Hizmetleri A.Ş. nin %40 oranında hissesinin, Summer Investment S.a.r.l. ye de vrine ilişkin 25.11.2009 tarih ve 09 -57/1392 -361 sayılı Kurul kararında ilgili coğrafi pazarın Antalya , Batman , Bursa , Elazığ , Gaziantep , İstanbul , Ordu , Samsun , Tokat ve Van illeri olduğu varsayılmasına rağmen coğrafi alan olarak bir s ınırlama içermeyen rekabet etmeme yükümlülüğü yan sınırlama olarak kabul edilmiştir. Benzer şekilde, Dünya Göz Tic. ve San. A.Ş. nin 340 %30 oranındaki hissesinin Swan Holding S.a.r.l. ye devrine ilişkin 6.1.2010 tarih ve 10-01/29 -14 sayılı Kurul kararında da kesin bir ilgili coğrafi pazar tanımı yapılmamasına karşın pazarın İstanbul ili veya ayrı ayrı olarak Asya ve Avrupa yakaları şeklinde tanımlanabileceği belirtil miş ve Türkiye genelinde rekabet etmeme 5 Rekabet Kurulu nun 31.03.2010 tarih ve 10 -27/387 -142 sayılı, 18.11.2009 tarih ve 09 -56/1338 -341 sayılı, 07.11.2008 tarih ve 06 -62/1019 -395 sayılı kararları. 10-56/1090 -412 10 hükmü yan sınırlama olarak değerlendirilmiştir. Ayrıca, MEG in %55 oranındaki hissesinin Colmeg, LLC tarafından devralınmasına ilişkin 1.2.2007 tarih ve 07 -11/66 - 21 sayılı Kurul kararında da ilgili coğrafi pazar İ stanbul, Ankara, Adana, Konya, Antalya, İzmir ve Kayseri illeri olarak belirlenmiş ve Türkiye ge nelini kapsayan rekabet etmeme hükmü yan sınırlama olarak kabul edilmiştir. Konuya ilişkin taraflar, Actera nın, MEG i halihazırda yöneten ortakların ileriye yönelik ülke sathındaki 350 büyüme planları doğrultusunda şirkete nominal değerinin üstünde bir değerd en yatırım yaptığını, MEG in halihazırda mevcudiyetinin bulunmadığı şehirlerde yer alan veya açılması planlanan alışveriş merkezlerindeki sinema salonu işletmeciği imkanlarını değerlendirdiğini ve yeni şehirlerde yatırım yapmayı planladığını ifade etmiştir . Ayrıca, gelecekte faaliyet alanının genişlemesi halinde, yasağın muhatabı olduğu belirtilen Menderes UTKU, Muzaffer YIL DIRIM ve Ayşe Nilgül UTKU nun (Kurucular) devre konu şirketler ile rekabet etme hakkına sahip olmasının, Actera bakımından işlemi anlam sız kılacağı ve yaptığı yatırımın değer kaybetmesine ve beklenen faydayı elde edememesine neden olacağı belirtilmiştir. Bu çerçevede, alıcı tarafın büyüme planları ve geçmiş Kurul kararları dikkate alındığında yukarıda 360 belirtilen iki sözleşme ve Hissedarla r Sözleşmesi nde devre konu faaliyetlere ilişkin rekabet etmeme hükümlerinin coğrafi alan sınırlamasına tabi olmaması makul görülmektedir. Hissedarlar Sözleşmesi nin rekabet etmemeye ilişkin 9. maddesi aşağıdaki şekilde düzenlenmiştir: 9.1 Kurucuların6 her biri (i) herhangi bir Grup şirketiyle dolaylı veya dolaysız olarak rekabet eden herhangi bir işe dolaylı veya dolaysız olarak girmemeyi veya(ii) her bir Kurucunun herhangi bir Grup Şirketinde dolaylı veya doğrudan olarak bir hissedar olduğu dönemde veya söz konusu Kurucunun herhangi bir Grup Şirketindeki hissesinin satılmasının veya elden çıkarılmasının ardından 2 (iki) yıl süreyle bir Grup 370 Şirketi vasıtasıyla olmasının dışında İş tanımına giren herhangi bir faaliyette yer almamayı kabul ve taahhüt eder. 9.2 Kurucular, mevcut durumda Pera Yiyecek İçecek Hizmetleri Gıda Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. veya Marjoran Yiyecek İçecek Hizmetleri A.Ş. tarafından işletilen Nupera, NuTeras ve Backyard restoranları ile işletilecek olan iki restoran dışında, Actera nın yazılı onayı olmaksızın herhangi bir restoran açmayacaklarını, iktisap etmeyeceklerini, hissedarı olmayacaklarını, yönetmeyeceklerini veya işletmeyeceklerini (doğrudan veya herhangi bir bağlı kuruluş vasıtasıyla) kabul ve taahhüt ederler. 9.3 Kurucular he rhangi bir Grup Şirketinde hissedar oldukları sürece, Şirkete 380 herhangi bir yatırım veya tasarruf fırsatı getirme veya İşte herhangi türde yönetim düzenlemesine gitme yükümlülüğüne sahip olacaklardır. 9.4 Taraflar, Actera nın söz konusu İşleme, İşletme Orta klarının7 çalışma zamanlarının önemli bir kısmını Grup şirketlerinin yönetimine ayıracaklarına güvenerek girdiği hususunda anlaşmışlar ve bu durumu kabul etmişlerdir. İşletme Ortakları, Burç Beach Club (Ortak Sportif Tesisler Turizm ve Ticaret Ltd. Şti. tarafından işletilen), Peri Ev Gereçleri Ticaret Ltd. Şti., Kervan Filmcilik, Reklamcılık ve Sinemacılık Ltd. Şti., Mentur Turizm Ltd. Şti. ve Marjoran Yiyecek Hizmetleri 6 Hissedarlar Sözleşmesi nin Tanımlar başlıklı 1. maddesinde Kurucular , Menderes UTKU, Muzaffer YILDIRIM ve Ayşe Nilgül UTKU olara k belirlenmiştir. 7 Hissedarlar Sözleşmesi nin Tanımlar başlıklı 1. maddesinde İşletme Ortakları , Menderes UTKU ve Muzaffer YILDIRIM olarak belirlenmiştir. 10-56/1090 -412 11 A.Ş. de hissedarlar olmaları dışında, dolaylı veya doğrudan olarak ve kendi adlarına veya hesaplarına veya üçüncü bir taraf adına veya hesabına veya üçüncü taraf 390 vasıtasıyla Grup Şirketleri dışındaki herhangi bir şirketi kurmayacak, yatırım yapmayacak, ihaleye katılmayacak veya (yönetim kurulu üyesi, müdür veya danışman olarak) başka şekilde yer almayacaktır. 9.5 Kurucular herhangi bir Grup Şirketinde hissedar oldukları sürece ve Grup şirketlerindeki Hisselerinin satışının/devredilmesinin ardından iki yıl süreyle ve Actera veya bağlı kuruluşları herhangi bir Grup Şirketinin bir Hissedarı olma ya devam ettiği sürece, dolaylı veya doğrudan olarak, tek başına veya müştereken, herhangi bir kişiyle veya herhangi bir sıfatla, herhangi bir çalışanı, müdürü, yöneticiyi, idareciyi veya herhangi bir Grup şirketinin danışmanını iş için ayartmayacak veya t alep etmeyecektir. 400 9.6 Actera, sinema veya sağlık kulübü işinde, doğrudan veya herhangi bir Bağlı Kuruluşu vasıtasıyla dolaylı olarak Grup şirketleriyle rekabet etmemeyi kabul ve taahhüt eder. 9.1 de yer verilen ve MEG deki hisselerinin %5 ini alıcıya dev reden kurucu ortaklara getirilen yükümlülük, diğer iki sözleşmede olduğu gibi İş tanımı ile sınırlandırılmıştır. Ancak, İş tanımı içine giren faaliyet aşağıdaki Hissedarlar Sözleşmesi nin 1. maddesinde şu şekilde belirlenmiştir: İş , şunları kapsayan iş (işler) ifade etmektedir: (a) sinemaların iktisabı, geliştirilmesi, kiralanması, işletilmesi ve yönetilmesi, sinema filmlerinin üretilmesi ve dağıtımı, sinema filmi gösterim haklarının 410 iktisabı ve kiralanması, sinemalarda ve eğlence komplekslerinde reklamla rın geliştirilmesi ve gösterilmesi, standartlarının işletilmesi ve diğer yardımcı faaliyetler, (b) sağlık kulüplerinin, spaların, spor ve fitnes merkezlerinin geliştirilmesi, işletilmesi ve yönetimi, (c) Eğlence, dinlence, medya alanındaki diğer işler ve ilgili fa aliyetler, (d) Gıda hizmeti alanındaki herhangi iş (herhangi türdeki restoran işi dahil ancak bununla sınırlı olmamak üzere) ve (e) Zaman zaman Taraflarca kabul edilen diğer faaliyetler. Daha önce de ifade edildiği şekilde, sözleşme ile getirilen kısıtlamanın nit elik, süre ve 420 kapsam bakımından işlemin yürütülmesi için gerekli olandan fazla sınırlama getirmemiş olması gerekmektedir. Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.1 maddesinin rekabet etmeme yükümlüğünün kapsamını belirleyen İş tanımında eğlence, medya, gıda alanınd a da rekabet etmeme yükümlüğünün getirildiği görülmektedir. İşlem taraflarınca, MEG in esas sözleşmesinde eğlence sektöründe faaliyet göstermek üzere kurulduğu, İş tanımına ilişkin (d) bendinde belirtilen alanda ise MEG in yakın bir zamana kadar Num -Num adı altında kurduğu lokanta zinciri ile faaliyet gösterdiği , finansal sebeplerle 2010 yılında söz konusu faaliyeti devrettiği ifade edilmiştir. Ayrıca, tarafların işlem sonrasında yemek ve eğlence alanlarındaki iş imkanlarını beraber değerlendireceği kon usunda mutabakata vardığı belirtilmiştir. Bu 430 çerçevede, (a) -(d) bentlerinde yer alan faaliyet alanlarının işlem ile ilgili olabileceği ve makul kabul edilebileceği değerlendirilmektedir. Ancak bahse konu maddenin (e) bendinde ifade edilen taraflarca kabul edilen diğer faaliyetler için de sınırlama getirilmesinin doğrudan ilgili ve gerekli olma ölçütünü aştığı kanaatine varılmıştır . Bu 10-56/1090 -412 12 çerçevede, Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.1 maddesinin kapsam bakımından sözleşmede tanımlanan ilgili ürün pazarına ilişkin fa aliyetler ile paralel olacak şekilde düzeltilmesi ve bunun bir gereği olarak İş tanımında yer alan (e) bendinin Hissedarlar Sözleşmesi nden çıkartılması gerektiği sonucuna ulaşılmıştır . Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.2 maddesinde kurucuların ilgili madded e adı geçen teşebbüsler dışında restoran işletimi ile ilgili faaliyetleri alıcının onayına tabi 440 kılınmıştır. Söz konusu rekabet etmeme yükümlülüğüne ilişkin ilgili maddede herhangi bir süre sınırı getirilmemiştir. Ancak, sözleşmenin Süre başlıklı 14.1 maddesinde sözleşmenin taraflar bakımından hissedarlık statüsünün sona ermesi ile biteceği ifade edilmiştir. Ayrıca sözleşmenin 14.2 maddesinde de diğer bazı sözleşme maddeleri yanı sıra 9.1 ve 9.5 maddelerinin 14.1 maddesine istisna tutulduğu, diğer bir ifa deyle yükümlülüğün hissedarlıktan çıkış ile sona ermeyeceğine işaret edilmiştir. Bununla birlikte, taraflarca da 14. maddenin yan sınırlamalara ilişkin 9. madde üzerindeki etkisi benzer şekilde yorumlanmıştır. Bu bilgiler ışığında, sözleşmenin 9.2 maddesi ve benzer şekilde süre kısıtlaması içermeyen 9.4 ve 9.6 maddeleri için, 14.1 maddesi dikkate alındığında ilgili maddelerde yer alan 450 kısıtlamaların süre bakımından makul olduğu kanaatine varılm ıştır. Ayrıca, söz konusu sözleşmenin 9.4 maddesi ise işletme ortaklarının, MEG, Mars Sinema, Mars Spor ve bu şirketlerin iştirakleri şeklinde tanımlanan Grup Şirketleri ve maddede adı geçen şirketler dışında hiçbir şirketi kurmayacağı, yatırım yapmayacağı ve ihaleye katılmayacağına dair hüküm içermektedir. Buna il işkin taraflarca, Actera nın devre konu faaliyetlere ilişkin hiçbir tecrübesi ve birikimi olmadığı, sınırlamanın getirildiği kişilerin işlem kapsamında önemli bir role sahip olduğu dolayısıyla sınırlamanın Actera nın yatırımlarının karşılığının alınabilmes i için gerekli olduğu ve söz konusu ortakların rakip faaliyetler yürütmesinin işlemden beklenen faydayı zedeleyeceği ifade edilmiştir. Taraflarca yapılan açıklama dikkate 460 alındığında, pazara yeni giren Actera nın işlemden beklediği faydayı elde edebilmesi için getirdiği sınırlamanın makul olduğu sonucuna ulaşılmıştır . Sözleşmenin 9.5 maddesinde yer alan ayartmama hükmünün makul olduğu ve yan sınırlama olarak kabul edilebileceği kanaatine varılmıştır. Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.6 maddesi ile getirilen rek abet etmeme yükümlüğü ise alıcı yerine devralan taraf olan Actera ya getirilmiştir. Dosya mevcudu bilgilere göre, işlem sonucunda MEG in, %60 oranındaki hissesini elde edecek olan Actera, şirket üzerinde tek başına kontrol hakkını elde edecektir. Ancak, ge rçek kişi satıcılar şirketin %40 oranındaki hissesini elinde tutmaya devam edecektir. Taraflar, Actera nın da MEG in %60 hissesinin sahibi olarak şirketin gelişimi için azami gayreti 470 gösterme yükümlülüğü altında bulunduğunu ve bunun ortaklık sıfatının bir gereği olduğunu ifade etmiştir. Ayrıca, Inter Tanıtım Hizmetleri San. ve Tic. A.Ş. hisselerinin 1/3 ünün Abdullah BULADI tarafından devralınmasına ilişkin 27.6.2008 tarih ve 08 - 41/558 -211 sayılı Kurul kararında da alıcıya getirilen rekabet yasağı işlemin ö zelikleri dikkate alınarak mümkün görülmüştür. Mevcut dosya özelinde de, şirketin %40 hissesine sahip hissedarlarının, ortaklığı karlı bir şekilde sürdürmek için alıcıya rekabet etmeme yükümlülüğü getirmesi makul görülmektedir. Son olarak, Hissedarlar Söz leşmesi nin 13. maddesi, İştirak ve Hisse Alım Sözleşmesi nin 15.10 maddesi ve Hisse Alım Sözleşmesi nin 15.10 maddesi ile düzenlenen gizlilik hükümlerinin, ilgili sözleşmelerin devamlılığının sağlanması ve 480 ticari sırların 3. taraflara aktarılmasının ve 3. taraflar aracılığıyla rekabet etme 10-56/1090 -412 13 yasağının aşılmasının önlenmesi amacıyla düzenlendiği ve rekabet yasağı amacı taşımadığı ve dolayısıyla makul olduğu sonucuna ulaşılmıştır. I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, 1- Bildirim konusu i şlemin 4054 Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde 490 azalt ılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine , 2- Hissedarlar Sözleşmesi nin 9.1 maddesinde düzenlenen rekabet etmeme yükümlülüğü nün; Maddenin kapsamını belirleyen İş tanımının (e) bendinin sözleşmeden çıkartılarak rekabet etmeme yükümlülüğünün kapsamının devre konu faaliyetle r ile sınırlandırılması kaydıyla yan sınırlama olarak kabul edilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir. 500