Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2014 -4-51 (Devralma) Karar Sayısı : 14-28/57 1-250 Karar Tarihi : 13.08.2014 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Kenan TÜRK, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN, Doç. Dr. Tahir SARAÇ B. RAPORTÖRLER : Dr. Ali Fuat KOÇ, Nesibe ARSLAN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Compania Sud Americana de Vapores S.A. - Hapag -Llyod AG Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. K. K
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2014 -4-51 (Devralma) Karar Sayısı : 14-28/57 1-250 Karar Tarihi : 13.08.2014 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI Üyeler : Kenan TÜRK, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN, Doç. Dr. Tahir SARAÇ B. RAPORTÖRLER : Dr. Ali Fuat KOÇ, Nesibe ARSLAN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Compania Sud Americana de Vapores S.A. - Hapag -Llyod AG Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. K. Korhan YILDIRIM, Av. Elif Açelya BALKI Çitlenbik Sokak No:12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Compania Sud Americana de Vapores S.A. ve Hapag -Llyod AG nin konteyner taşımacılığı faaliyet lerinin birleştirilmesi işlemine izin verilmesi talebi . (2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 14.07.2014 tarih ve 4005 sayı ile giren bildirim üzerine düzenlenen 08.08.2014 tarih ve 2014 -4-51/Öİ sayılı Birleşme/Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek kara ra bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesi gerektiği kanaat ve sonucuna ulaşıldığı ifade edilmiştir. G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME G.1. Taraflar (4) CSAV Conteiner Shipping Company (CC Co), Compania Sud Americana de Vapores S.A. ya (CSAV) ait CSAV German Holding Company nin (CG HOLD) hâlihazırda hisselerinin tamamına sahip iştirakidir. (5) Hapag -Llyod AG (HL AG); gemicilik alanında faaliyet gösteren bir şirketler grubunun ana şirketi olarak, uluslar arası düz enli konteyner taşımacılığı hizmetleri sunmaktadır. HL AG, Türkiye deki faaliyetlerini hisselerinin %50 sine sahip olduğu Hapag -Llyod Denizaşırı Nakliyat A.Ş. (HL AŞ.) yoluyla yürütmekte dir. (6) Compania Sud Americana de Vapores S.A. (CSAV); ağırlıklı olarak denizyolu taşımacılığı alanında faaliyet gösteren bir şirketler grubunun ana şirketidir. CSAV nin gemicili k hizmetleri düzenli konteyner , yük , sıvı ve geleneksel soğutuculu gemi taşımacılığını kapsamaktadır. CSAV, ayrıca Norgistics üzerinden sınırlı düzeyde navlun komisyonculuğu faaliyetlerini de yürütmektedir. CSAV hisselerinin %46 sı Quinenco S.A. ya aittir. Quinenco S.A. ise Luksic Group a aittir. Quinenco S.A. aynı zamanda CSAV nin yönetim kurulunun çoğunluğunu seçmektedir. 14-28/57 1-250 2 / 4 (7) CSAV, Türkiye deki faal iyetlerini tamamına sahip olduğu CSAV Denizcilik Acentesi A.Ş. aracılığı ile yürütmektedir. CSAV Denizcilik Acentesi A.Ş., CSAV, Norasia Container Lines Limited ve Compania Libra de Navegacao yu temsil eden bir gemi taşımacılığı acentasıdır. Merkezi İstanb ul da olup İzmir, Mersin ve Bursa da şubeleri bulunmaktadır. CSAV Denizcilik Acentesi A.Ş., CC Co ya aktarılan iştiraklerden biridir ve dolayısıyla dosya konusu işlemin bir parçasıdır. (8) Hamburger Gesellschaft für Vermögens - und Beteiligungsmanagemenet mbH (HGV); Freie und Hansestadt Hamburg un ticari faaliyetlerinin holding şirketidir. Bu sebeple HGV nin bünyesinde konteyner terminal hizmetleri, terminal lojistik hizmetleri, bölgesel toplu taşıma, bölgesel su tedariki ve bölgesel gayrimenkul gibi alanlarda aktif olan teşebbüsler bulunmaktadır. HGV, HL AG deki hisselerinden dolayı düzenli konteyner taşımacılığı alanında da faaliyet göstermektedir. (9) Kühne Holding AG ve Kühne Maritime GmbH (Kühne Maritime ); lojistik alanında faaliyet gösteren bir şirketler grubu nun nihai ana şirketi olan Kühne Holding AG nin bir iştiraki olup faaliyetleri HL AG hisselerinin kontrolü ve yönetimi ile sınırlıdır. İlgili şirketler ağırlıklı olarak deniz taşımacılığı ve havayolu taşımacılığı komisyonculuğu, sözleşmeli lojistik ve karayolu lojistiği alanlarında faaliyet göstermektedir. G.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme (10) Bildirim konusu birleşme işlemi düzenli konteyner taşımacılığı pazarları ile ilgilidir. Bu pazarlarda taraflardan sadece CSAV ve HL AG faaliyet göstermekted ir. (11) Dosya içeriğinde yer alan pazar paylarına ilişkin veriler dikkate alındığında, birleşme işlemi sonrasında oluşacak teşebbüsün, 2013 yılına ilişkin konteyner taşımacılığı hatlarındaki en yüksek pazar payının, Kuzey Amerika -Türkiye gidiş yönlü hatta ve e n düşük pazar payının ise Avrupa -Türkiye hattında olduğu ve bu hatlara ilişkin pazar paylarının ise sırasıyla ( ..) ile ( ..) olduğu görülmektedir. Diğer hatlar ise Türkiye -Asya, Asya -Türkiye, Türkiye -Avrupa, Türkiye -Hindistan Alt Kıtası ve Ortadoğu, Hindistan Alt Kıtası ve Ortadoğu -Türkiye, Türkiye -Kuzey Amerika, Türkiye -Güney ve Orta Amerika, Güney ve Orta Amerika -Türkiye, Türkiye -Sahra Altı Afrika hatları şeklindedir. Dünya çapındaki düzenli konteyner taşımacılığı pazarında ise tarafların toplam pazar payının ( ..) olacağı dosya içeriğinden anlaşılmaktadır . (12) Yukarıda yer verilen bilgiler çerçevesinde, HL AG ve CC Co nun bağlı oldukları ana grupları n birleşmeye konu faaliyetler i olduğundan, birleşme işlemi çerçevesinde yatay çakışmanın bulun duğu, ancak ilgili ürün pazarlarına ilişkin olarak tarafların söz konusu işlem bakımından, etkilenen pazardaki pazar paylarının düşük olduğu kanaatine ulaşılmıştı r. (13) HL AG nin en büyük hissedarları Hamburger Gesellschaft für Vermögens - und Beteiligungsmanagement mbH (HGV), Kühne Maritime ve TUI AG (TUI) olup , HL AG nin hisselerinin %36,88 i HGV, %28,16 sı Kühne Maritime ve %22 si TUI ye aittir. (14) HGV, Kühne Maritime v e TUI nin HL AG üzerinde ortak kontrole sahip olmasını öngören Hissedarlar Sözleşmesi 30.09.2013 tarihi itibari ile sona ermiş ve yeni bir sözleşme imzalanmamıştır. Dosya içeriği bilgilerden 30.09.2013 tarihinden itibaren HL AG nin, herhangi bir teşebbüsün tek başına veya ortak kontrolünde bulun madığı; ancak sözleşme sona ermesine rağmen HL AG nin faaliyetlerinin desteklenmesi ve korunmasında ortak menfaatleri olması sebebiyle, HGV ve Kühne Maritime ın, aralarında HL AG nin faaliyetlerini nasıl yürütecekler ine dair herhangi bir resmi anlaşma olmamakla birlikte, HL AG ile ilgili faaliyetlerini birlikte ve eşgüdümlü olarak yürüt tükleri anlaşılmıştı r. 14-28/57 1-250 3 / 4 (15) Dosya konusu işlem kapsamında HL AG, CC Co nun hisselerinin %100 ünü devralacaktır. CSAV ise yapılacak sermaye artırımı neticesinde koyacağı ayni sermaye karşılığında HL AG nin hisselerinin %30 una CSAV German Holding Company (CG HOLD) vasıtasıyla sahip olacaktır. CC Co, sonuç olarak HL AG nin %100 iştiraki olacaktır. CSAV nin konteyner taşımacılığı faaliyetleri CC Co altında toplanacak ve dolayısıyla HL AG ye aktarılacaktır. (16) CSAV, HGV ve Kühne Maritime tarafından 16.04.2014 tarihinde imzalanan Hissedarlar Sözleşmesi uyarınca, CSAV, HGV ve Kühne Maritime , HM KG ticari unvanlı bir limited şirket kuracaklardır. HM KG hisselerinin %25 i HGV ye diğer %25 i Kühne Maritime e ve kalan %50 si CG HOLD a ait olacaktır. Kühne Maritime ve CSAV, HL AG hisselerinin sırasıyla %14,169 ve %28,337 sine tekabül eden hisselerini HM KG ye aktaracaktır. HM KG bu işlem sonrasında HL AG hisselerinin %42,5 ine sahip olacaktır. HGV ye ait olan HL AG hisseleri ise HM KG ye aktarılmayacaktır. Aşağıdaki tabloda HL AG nin planlanan işlem öncesi ve sonrası hissedarlık yapısı na yer verilmiştir: Tablo 1: HL AG nin Planlanan İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı Hissedar Devir Öncesi Hisse Oranı (%) Devir Sonrası Hisse Oranı (%) HGV 36,88 25,81 Kühne Maritime 28,16 19,72 TUI 22 15,43 Diğer ortaklar 12,96 9,04 CG Hold Co - 30 Toplam 100 100 (17) CG HOLD, HGV ve Kühne Maritime , Hissedarlar Sözleşmesi uyarınca Denetleme Kurulunda HL AG nin stratejik kararlarına ilişkin veto haklarına sahip olacağı anlaşılmaktadır. Dosya içeriğinden TUI nin, hissedarlar sözleşmesine taraf olmadığı ndan işlem sonrasında, HL AG nin hisselerinin %15, 43 üne sahip ve herhangi bir kontrol hakkı bulunmayan bir azınlık hissedarı olacağı anlaşılmıştır. (18) İşlemin gerçekleşmesi ile birlikte CSAV nin konteyner taşımacılığı faaliyetleri CC Co altında toplanacak, HL AG, CC Co nun hisselerinin %100 ünü sahip olacak ve CSAV, HGV ve Kühne Maritime, HL AG nin ortak kontrolünü devralacaklardır. Dosya konusu işlem 2010/4 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in (2010/4 sayılı Tebliğ) uyarınca bir devralma işlemidir. (19) Dosya içeriğinden işlem taraflarının 2013 yılı Türkiye ve dünya cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ in 7. maddesin de öngörülen eşikleri aştığı anlaşıldığından, bildirime konu işlem izne tabidir . (20) Yukarıda yer verilen bilgiler den, dosya konusu işlem taraflarının, kurulması planlanan birleşme işlemine konu faaliyete ilişkin ilgili pazardaki pazar paylarının düşük olduğu anlaşılmıştır. Dolayısıyla işlem sonucunda hâkim durum yaratılmasının veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilme sinin söz konusu olmadığı kanaatine varılmıştır . 14-28/57 1-250 4 / 4 H. SONUÇ (21) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde a zaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir . .