Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006 -3-58 (Devralma) Karar Sayısı : 06-51/661 -187 Karar Tarihi : 13.7.2006 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B. RAPORTÖRLER: Tarkan ERDOĞAN, Hüseyin COŞGUN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P Temsilcisi: Av. Tolga KARATAŞ Pekin & Pekin La Martine Cad. No:10 34437 Taksim İstanbul 20 D.
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2006 -3-58 (Devralma) Karar Sayısı : 06-51/661 -187 Karar Tarihi : 13.7.2006 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Mustafa PARLAK 10 Üyeler : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN B. RAPORTÖRLER: Tarkan ERDOĞAN, Hüseyin COŞGUN C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P Temsilcisi: Av. Tolga KARATAŞ Pekin & Pekin La Martine Cad. No:10 34437 Taksim İstanbul 20 D. TARAFLAR : -Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P. Mint House, 77 Mansell St. E1 8 AF Londra İNGİLTERE - Granville Baird Capital Partners Fund VII B L.P Mint House, 77 Mansell St. E1 8 AF Londra İNGİLTERE -The Growth Fund L.P Mint House, 77 Mansell St. 30 E1 8 AF Londra İNGİLTERE -Prettl Industrie Beteiligungs GmbH Sandwiesen, 72793 Pfulligen ALMANYA -Weilchense 425. VV Gmbh Elisenstraβe 3, Elisenhof 80355 Münc hen ALMANYA E. DOSYA KONUSU: Prettl Appliance Systems GmbH nin, Granville Baird 40 Capital Partners Fund VII, L.P., Granville Baird Capital Partners Fund VII B L. P. ve The Growth Fund L. P. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSY A EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 24.5.2006 tarih ve 3264 sayı ile giren ve en son 30.6.2006 tarih ve 4328 sayı ile eksikleri tamamlanan bildirim üzerine, 4054 06-51/661-187 2 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen 9.7.2006 tarih ve 2006 -3-58/Öİ -06-TE sayılı Birleşme/Devralma Raporu, 1 0.7.2006 tarih ve 50 REK.0.07.00.00 -120/206 sayılı Başkanlık Önerge si ile 06 -51 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P., Granville Baird Capital Partners Fund VII B L. P. ve The Growth Fund L. P. nin Prettl Appli ance Systems GmbH yi devralması işleminin; Prettl Appliance Systems San ve Tic Ltd. Şti nde 1998/2, 1998/6 ve 2002/2 sayılı sayılı Tebliğler ile değişik 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ in 2. m addesinin ikinci fıkrası anlamında bir kontrol değişikliği yaratması nedeniyle, yine aynı 60 madde gereğince Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi olduğu, Prettl Appliance Systems San ve Tic Ltd. Şti nin kontrol paneli pazarındaki cirosu bakımından anıl an Tebliğ kapsamında izne tabi olduğu, bununla birlikte, bu işlemin aynı Kanun un 7. maddesi kapsamında bir hakim durum yaratan veya mevcut bir hakim durumu güçlendiren ve bunun sonucunda ülkenin bütünü yahut bir kısmında ilgili piyasadaki rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran nitelikte olmadığı, dolayısıyla bildirim konusu devralmaya izin verilmesinin uygun olacağı ifade edilmektedir. 70 H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. İlgili pazar H.1.1. Sektöre İlişkin Bilgiler PAS-Türkiye yurtiçi ev araçları endüstrisine yönelik dış kaynaklı kontrol paneli piyasasında faaliyet göstermektedir. Bir kontrol paneli, çeşitli plastik aksam, tel kayış ve elektrikli bir işletici panelinden oluşmaktadır. 1996 yılına kadar, kontrol panelleri gelenek olarak day anıklı tüketim ürünleri (çamaşır, bulaşık makinesi gibi) 80 üreten Orijinal Ekipman Üreticileri (Vestel, Arçelik gibi) tarafından üretilmekteydi. Bosch Siemens Hausgerate, iş kolu olarak kontrol panelini dış kaynaklı hale getiren eş deyişle başka bir teşebb üse yaptıran ilk Orijinal Ekipman Üreticisidir. Whirlpool, Elektrolüx, Miele ve Mabe gibi marka liderleri de bu konsepti izlemişlerdir. Geleneksel modeli tercih eden şirketlere örnek olarak beyaz eşya sektöründe faaliyet gösteren Arçelik ve Vestel firmaları verilebilir. Anılan şirketler sırasıyla yılda yaklaşık 5 ve 3 milyon adet üretim yapmakta ve kontrol panellerini kendi bünyelerinde üretmekte ve nihai ürünlerinde kullanmaktadır. 90 06-51/661-187 3 Öte yandan PAS ürettiği kontrol panellerini münhasıran Bosch Sie mens Hausgerate Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş ye (BSH Türkiye) satmaktadır. PAS -Türkiye, Türkiye pazarında dış kaynaklı tek kontrol paneli üreticisidir. H.1.2. İlgili Ürün Pazarı Bir kontrol panelinin kullanım amacı, üzerinde yer aldığı veya bağlı b ulunduğu elektrikli veya elektronik aracın veya sistemin istenen şekilde çalıştırılmasını sağlamaktır. Bu bağlamda kullanım amacı objektif olarak belirli bir ürün söz konusudur. 100 Ayrıca, kontrol panelleri çoğunlukla Orijinal Ekipman Üreticilerinin kendi bünyelerinde üretilmekte ve nihai ürünlerinde kullanılmaktadır. Arz açısından ise anılan teşebbüslerin talep olması durumunda kendi ihtiyaçlarının ötesinde üretim yapabilmelerinin mümkün olduğu dolayısıyla dış kaynaklı ve dahili kontrol paneli pazarı şeklind e ikili bir ayırıma gidilmesinin anlamlı olmayacağı açıktır. Ayrıca ister teşebbüslerin kendi bünyelerinde isterse başka bir teşebbüs tarafından üretilsin, kontrol panelleri aynı kullanım amacına hizmet etmektedir. Bu değerlendirmeler ışığında, ilgili ürü n pazarı elektronik ev aletlerine yönelik 110 kontrol panelleri pazarı olarak belirlenmiştir. H.1.3. İlgili Coğrafi Pazar Coğrafi pazara giriş, üretim, dağıtım, pazarlama ve satış şartlarının bölgesel bir farklılık göstermediği göz önüne alınarak, ilgil i coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırları olarak belirlenmiştir. H.2. Taraflar 120 H.2.1. Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P. (GBCP) Ortaklık sözleşmesinde yer alan bilgiye göre GBCP İngiltere ve Galler hukukuna göre kurulmuş, merkezi Lond ra da bulunan bir finansal yatırım şirketidir. Şirketin biri RWBG Partners VVI LLC diğeri bir yatırımcı grubu olmak üzere iki sınırlı sorumlu ortağı vardır. GBCP nin hiçbir yatırımcısının sermayede %10 dan fazla payı bulunmamaktadır . H.2.2. Granville Ba ird Capital Partners Fund VII B L.P. (GBCP Fund B L.P.) 130 GBCP Fund VII B L.P. İngiltere ve Galler hukukuna göre kurulmuş merkezi Londra da bulunan, İngiltere ve Galler Ticaret Sicili ne kayıtlı olan bir finansal yatırım şirketidir. GBCP Fund B L.P. nin h issedarlık yapısına Tablo 1 de yer verilmiştir. 06-51/661-187 4 Tablo -1 : GBCP Fund B L.P. nin Hissedarlık Yapısı 140 H.2.3. The Growth Fund LP The Growth Fund L.P. diğer şirketler gibi Londra merkezli İngiltere ve Galler hukukuna göre kurulmuş bir finansal yatırım şirketidir. GBCP fonlarından biri olan ve finansal yatırım alanında faaliyet gösteren şirketin % 100 hissesine Liverpool Victoria Friendly Societ y Ltd. sahiptir. GBCP, GBCP Fund B L.P. ve The Growth Fund LP (topluca GBCP Funds VII ) 150 şirketleri finansal yatırımcı olarak, çoğunlukla Almanya da yerleşik orta ölçekli işlerin çoğunluk paylarını devralmayı hedeflemektedir. GBCP Funds VII, herhangi bir işletme yönetimi (operasyonel) rolü üstlenmemekte, sadece yatırımlardan sermaye kazancı elde etmeyi amaçlamaktadır. Yukarıda belirtilen fonlar, Tablo 2 de sunulan oranlarda sermayeye katılarak bir Ortak Yatırım Sözleşmesi aracılığıyla birlikte hareket et mektedir. Tablo 2.: Fonların Dağılımı GBCP % ( .) GBCP Fund VII B L.P. % ( .) Growth Fund LP. % ( .) Toplam 100 GBCP Funds VII diğer GBCP Fonları ile birlikte Türkiye de Webasto Termo 160 Sistemleri A.Ş. yi kontrol etmektedir. Şirket, ısıtıcı ve soğu tucu sistemleri ve aynı zamanda otobüsler için klima sistemleri pazarında faaliyet göstermektedir. GBCP Funds VII nin Türkiye pazarındaki diğer bir yatırımı ise impregnasyon hatları1, katman kesicileri2, ısılama ve bobin ( coil) kaplama3 hatlarının bir üret icisi olan Vits - Gruppe yi kapsamakta olup bu teşebbüs, operasyonun uluslararası nitelikte olması nedeniyle Türkiye pazarından da ciro elde etmektedir. Yukarıda açıklanan faaliyetlere ilişkin pazarlar dosya konusuna ilişkin tanım lanan ilgili pazar ile çakış mamaktadır. Dosya mevcudu bilgi ve belgeden; Holding şirketleri konumunda olan GBCP, GBCP 170 Fund B L.P. ve The Growth Fund L.P. herhangi bir faaliyet cirosu nun olmadığı, GBCP Funds VII nin yatırımları nın dünya çapında 2005 yılında ( ..) Avro tutarında gelir i olduğu, GBCP Funds VII ise pay sahibi olarak 2005 yılı itibarı yla Webasto Termo Sistemleri A.Ş. den ( ..) Avro, Vits -Gruppe den ise ( ..) Avro ciro elde et tiği anlaşılmıştır. 1 Bir impregnasyon makinesinin amacı, basılı kağıdı özel bir reçine melaminine batırmak ve iki mat eryalin birleşmesi için kağıdı kurutmaktır. 2 Katman kesicileri ambalaj endüstrisinde kullanılmaktadır. 3 Bobin kaplama sisteminin amacı her türden kağıt veya kumaşı boyamak veya verniklemektir. Kaplama iş lemi, impregnasyon işlemine çok benzer. Bir kaplam a ünitesi, impregnasyon sistemi ile karşılaştırıldığında büyük ölçüde benzer veya aynı parçalara sahiptir. PAY SAHİBİ PAY ORANI (%) GBCP VII SLP % ( .) RWBG Partners VII LLC % ( .) GBCP VII B Feeder SLP % ( .) 06-51/661-187 5 Dosya mevcudu bilgi ve belgeden; GBCP Funds VII dışında Türkiye de fa aliyet gösteren Berkenhoff GmbH ve Hahl Grubu nda pay sahipliği olan başka GBCP fonlarının da bulunduğu anlaşılmaktadır. Anılan grupların Türkiye Cumhuriyeti ndeki ciroları sırasıyla ( ..) ve ( ..) Avro dur. Berkenhoff GmbH ın sitesinden temin edilen b ilgiye göre, şirket, ateşleme aşınmalarını azaltmak için demir 180 içermeyen alaşımlı kabloların üretimi, geliştirilmesi, dağıtımı, elektrik ve elektronik mühendisliği iç in demir içermeyen alaşımlı yüksek teknolojili kablo üretim, dağıtım ve geliştirilmesi, kaynakçılık için demir içermeyen alaşımlı yüksek teknolojili kablolar, tıbbi teknoloji (optik kablo) ve özel kablolar alanında faaliyet göstermektedir . Hahl Grubu nun faaliyet alanları ise sentetik fırçalar, ince iplikler (dikiş) ve sentetik geri kazanımıdır. Öte yandan anılan şirketler dosya konusu ilgili pazarda faaliyet göstermemektedir. H.2.4. Prettl Industrıe Beteılıgungs GmbH 190 Prettl Industrie Beteiligungs GmbH , Alman Hukuku na göre kurulmuş merkezi Pfullingen de bulunan bir şirkettir. Bu şirketin hisselerinin %100 ü Prettl Beteiligungs Holding GmbH a aittir. Dosya mevcudu bilgi ve belgeden; bu holdingin % ( ) luk hissesi nin Will Prettl a, % ( ) oranındaki hisse sinin ise Rolf Prettl a ait olduğu anlaşılmıştır. Rolf Prettl ve Willy Prettl, Prettl Grubu şirketlerini (topluca Prettl Grubu ) kontrol etmektedir. Prettl Industrie Beteiligungs GmbH bir holding şirketidir. Prettl Grubu nun dünya çağındaki cirosu 2005 yılı itibar ıyla ( ...) Avro dur. 200 Prettl Industrie Beteiligungs GmbH, Prettl Applince Systems Holding GmbH ve devre konu olan Prettl Applince Sytems GmbH ın (PAS) tamamını kontrol etmektedir. Polonya, Türkiye, Meksika ve Amerika Birleşik Devletleri n de bağlı şirketleri bulunmasının yanında PAS ayrıca Türkiye de bildirime konu olan Çerkezköy de yerleşik Prettl Appliance Systems San ve Tic Ltd. Şti . (PAS -Türkiye) nin %( ) oranındaki hissesine de sahiptir . Kalan % ( ) oranındaki hisse ise Prettl Applinc e Systems Holding GmbH a aittir. Prettl Grubu nun Türkiye çapındaki cirosu ise ( ...) Avro olup bu cironun ( ..) YTL lik ( .. Avro) kısmı PAS -Türkiye nin faaliyetinden 210 kaynaklanmaktadır. Kalan kısım ise ilgili pazar kapsamı dışında kalan otomotiv sanayii için elektronik aksam üreten Prettl Elektronik Radeberg GmbH nin Türkiye deki satışlarından oluşmaktadır. H.2.5. Weılchensee 425. VV GmbH Weilchensee 425. VV GmbH, Alman hukukuna göre kurulmuş bir şirkettir. Dosya mevcudunda yer alan Ortaklık Sözleşmesi nden şirketin unvanının Prettl Neuruppin Beteiligungsgesellschaft mbH olarak değiştirildiği anlaşılmaktadır. 220 06-51/661-187 6 Bildirim formunda bu şirketin bildirime konu devralma işlemine yönelik olarak Erhardt Prettl tarafından kurulduğu ve Rehardt Prettl in Türkiye de Prettl Endüstri Sistemleri Sanayi ve Tic. Ltd. Şti. ni (Prettl Endüstri) kontrol ettiği belirtilmiştir. Prettl Endüstri nin % ( .) hissesine Pretttl Produktions Holding GmbH, % ( ) una ise Prettl Magnet und Schaltertechnik sahiptir . Şirketin 2005 yılı cirosu ( .) YTL dir. Anılan şirketin faaliyet alanı küçük ev aletleri (elektrik süpürgesi gibi), otomotiv endüstrisi için tel ve ısıtıcılar için modül üretimi (su düğmeleri, dolaşım üniteleri ve 230 mıknatıs sistemleri) olarak ifade edilmi ştir. Dosya mevcudu bilgi ve belgeden, s öz konusu şirket in ilgili pazarda faaliyet gösterme diği anlaşılmıştır. H.3.Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme Bildirim konusu işlem GBCP Funds VII nin Prettl Grubu ndan Prettl Appliance Systems GmbH ı (PAS) devralmasıdır. Prettl Grubu PAS aracılığıyla Türkiye de kontrol paneli piyasasında faaliyet gösteren Prettl Appliance Systems Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti nin (PAS -Türkiye) kontrolüne sahiptir. Anılan işlem Almanya da gerçekleşmekte ise de PAS -Türkiye arac ılığıyla Türkiye pazarını da etkilemektedir. 240 Dosya mevcudu bilgi ve belgeden; devralma işlemini gerçekleştiren GBCP Funds VII nin finansal yatırımcı olarak hareket ettiği, herhangi bir operasyonel rol üstlenmeksizin yatırımlarından sermaye kazancı elde e tmeyi amaçladığı anlaşılmaktadır. Anılan devralma işlemi için ilk aşamada devralınmak istenen PAS, Almanya kanunlarına göre yeni bir şirket kuracak ( PAS Almanya) ve Almanya ev araçları iş kolunu bu şirkete geçirecektir. PAS Polonya, Meksika, Türkiye ve Amerika daki bağlı şirketlerini The Growth Fund L.P, GBCP Fund VII B L.P, Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P, Pretll Industrie Beteiligung GmbH ve Weilchense 425. VV GmbH nin iştiraki ile kurulacak NewCo ( yeni unvanı PAS 250 Management Holding GmbH ) adlı şirkete geçirecektir. ( ..) Avro sermaye ile kurulacak bu şirketin ortaklık yapısı na Tablo 3 te yer verilmiştir. Tablo 3: NewCo Ortaklık Yapısı HİSSEDARLAR HİSSE ORANI4 Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P % ( .) GBCP Fund VII B L.P % ( .) The Growth Fund L.P % ( .) Pretll Industrie Beteiligung GmbH % ( .) Weilchense 425. VV GmbH % ( .) Sermaye artışını takiben, NewCo nun sermayesi ( ) Avro tutarına ulaşacak ve PAS da hisse sahibi olacaktır. 260 4 Hisse oranlarının toplamı %99,98 dir. Aradaki fark virgülden sonraki rakamların yuvarlanmasından kaynaklanmaktadır. 06-51/661-187 7 Tablo 4: Sermaye Artışı Sonra sı NewCo Ortaklık Yapısı HİSSEDARLAR HİSSE ORANI Granville Baird Capital Partners Fund VII L.P % ( .) GBCP Fund VII B L.P % ( .) The Growth Fund L.P % ( .) Pretll Industrie Beteiligung GmbH % ( .) Weilchense 425. VV GmbH % ( .) PAS % ( .) Dosya mev cudu bilgi ve belgeden; PAS ın PAS şirketlerindeki hisselerini NewCo ya, yani PAS Management Holding Gmbh a geçireceği, böylece yeni kurulan şirketin (PAS Almanya) sahibinin PAS Management Holding Gmbh a olacağı ve GBCP Funds VII nin PAS Management Holding Gmbh ı (NewCo yu) tek başına kontrol edeceği anlaşılmıştır. PAS-Türkiye nin hisse devri öncesinde ve sonrasındaki ortaklık yapısına aşağıdaki tablolarda yer verilmiştir. 270 Tablo 5: PAS-Türkiye nin Hisse Devri Öncesinde Hissedarlık Yapısı5: HİSSEDARLAR HİSSE SAYISI HİSSE DEĞERİ (YTL) PAS ( ) ( ) Prettl Appliance Systems Holding GmbH ( ) ( ) Tablo 6: PAS-Türkiye nin Hisse Devri Sonrasında Hissedarlık Yapısı HİSSEDARLAR HİSSE SAYISI HİSSE DEĞERİ (YTL) NewCo ( ) ( ) PAS Almanya ( ) ( ) Devrala n teşebbüs olan GBCP Funds VII nin de katılımı ile kurulacak yeni şirket PAS-Türkiye nin de kontrolüne sahip olacaktır. Dolayısıyla anılan işlem 1997/1 sayılı Tebliğ n 2(b) maddesi kapsamında bir devralma dır. 1997/1 sayılı Tebliğ in 2. maddesi anlamında birleşme veya devralma kabul edilen 280 bir işlemin, Rekabet Kurulu ndan izin almak üzere bildirilmesi zorunlu bir işlem olarak değerlendirilebilmesi için, aynı Tebliğ in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesine göre, ... işlemi gerçekleştiren teşebbüsler in, ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25 ini aşması veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmi beş trilyon Türk Lirası nı aşması ... gerekmektedir. Dosya mevcudu bilgi ve belgeden; de vralınan PAS-Türkiye nin 2005 yılı için ( ..) YTL ciro elde ettiği, devralan GPCP Funds VII nin kontrol paneli pazarında bir payı veya cirosu nun olmadığı anlaşılmaktadır. Dolayısıyla anılan 290 işlem, ciro eşiğini aştığından Tebliğ in 4. maddesi kapsamınd a izne tabidir. GBCP Funds VII nin kontrol paneli pazarında herhangi bir faaliyetinin olmaması nedeniyle işlemin ilgili pazarda yoğunlaşmaya yol açmayacağı açıktır. Anılan işlem 5 Sermaye artışı so nrası so n durumu yansıtmaktadır . Bildirim formunda sermaye artışı öncesi PAS -Türkiye nin sermayesi 6 4,000 YTL olarak gösterilmiştir . 06-51/661-187 8 sadece kontrol değişikliğinden ibarettir. Öte yandan kontrol paneli pazarı nda yoğunlaşma yaşansaydı dahi büyük alım güçlerine sahip Orijinal Ekipman Üreticilerinin (Arçelik, Vestel gibi) alım pazarındaki varlığı hâkim durum yaratılmasına imkan vermeyecektir. Ayrıca kontrol paneli pazarında belirgin bir giriş engelinin de olmad ığı dosya mevcudu bilgi ve belgeden anlaşılmaktadır . 300 I. SONUÇ Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Bildirim konusu işlemin; 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanuna dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alın ması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, ancak işlem sonucunda 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi nde belirtilen nitelikte hakim durum yarat ılmasının veya mevcut bir hakim durumu n güçlendir ilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması nın söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin verilmesin e OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.