Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -1-151 (Devralma) Karar Sayısı : 09-60/1472-389 Karar Tarihi : 23.12.2009 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI (Başkan V.) Üyele r : Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: Mustafa M. ÖZKARABÜBER, Fatma ATAÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Cliffs Natural Resources Inc. Temsilcisi: Av. Nilü fer ÇAKMAKLI Eski Büyükdere Cad
Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2009 -1-151 (Devralma) Karar Sayısı : 09-60/1472-389 Karar Tarihi : 23.12.2009 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10 Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI (Başkan V.) Üyele r : Mehmet Akif ERSİN, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA Reşit GÜRPINAR B. RAPORTÖR LER: Mustafa M. ÖZKARABÜBER, Fatma ATAÇ C. BİLDİRİMDE BULUNAN : Cliffs Natural Resources Inc. Temsilcisi: Av. Nilü fer ÇAKMAKLI Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No:2 2 34398 Maslak /Istanbul 20 D. TARAFLAR : - Cliffs Natural Resources Inc. 200 Public square, Suite 3300 Cleveland OH 44114 -2315, ABD - U.S. Stell Canada Inc. 386 Wilcox Street P.O. Box 2030 Hamilton, Ontario L8N 3T1 KANADA - ArcelorMittal Dofasco Inc. 1330 Burlington Street East Box 2460, Hamilton Ontario L8N 3J5 KANADA 30 E. DOSYA KONUSU: Wabush Mines Ortak Girişimi nin ana hissedarları U.S. Steel Canada Inc. ve ArcelorMittal Dofasco Inc. e ait toplam %73,2 payın diğer hissedar Cliffs Natural Resources Inc. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi. F. DOSYA EVRELERİ: Kurum ka yıtlarına 16.11.2009 tarih ve 8229 sayı ile giren ve eksikleri en son 16.12.2009 tarih ve 8910 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Bi rleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 18.12.2009 tarih ve 40 2009 -1-151/Öİ-09-MMÖ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 21.12.2009 tarih ve REK.0.05.00.00 -120/29 1 sayılı Başkanlık önergesi ile 09-60 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖR LERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda , bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu Kanun a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda, ilgili pazarda bir hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, dolayısıyla söz konusu devir işlemine 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi çerçevesinde izin verilmesi gerektiği görüşü 50 ifade edilmiştir. 09-60/1472 -389 2 H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME H.1. Taraflar H.1.1. Devral an: Cliffs Natural Resources Inc. (Cliffs) Cliffs, hisseleri New York ve Paris borsalarına kayıtlı olan uluslar arası bir madencilik ve doğal kayna klar şirketidir. Kuzey Amerika da demir cevheri peleti ve metalürjik kömür üretimi yapmaktadır. Cliffs in Türkiye de herhangi bir iştiraki bulunmamaktadır. Şirketin hissedarlık yapısı aşağıda gösterilmektedir : Tablo -1: Cliffs Hissedarlık Yapısı . 60 Hissedar A dı Hisse oranı (%) Wellington Management Co LLP 6,74 Barclays Global Investors NA 5,75 Capital World Investors 5,57 State Street Global Investers 3,54 Vanguard Group Inc. 3,34 Harbinger Capital Partners 2,4 Halka Açık Kısım* 72,66 * Diğer hissedar ların hiçbiri Cliffs i tek başına kontrol etmemektedir. H.1.2. Devr eden ler: U.S. Steel Canada Inc. (US Steel Canada) ve ArcelorMittal Dofasco Inc. (AMD) US Steel Canada, merkezi Pitsburg da (ABD) bulunan United States Steel Corporation (USS) nin tamamıyla sahip olduğu bir bağlı ortaklığıdır. USS in hisseleri New York ve Chicago borsalarına kayıtlıdır. USS, esas olarak ABD, Kanada ve Merkezi Avrupa da faaliyet gösteren bir entegre çelik üreticisi olup yıllık ham çelik üretim kapasitesi ( .) tondur. US Stee l Canada nın Türkiye de herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Yüksek kaliteli yassı çelik sağlayıcısı olan AMD, merkezi Lüksemburg da bulunan 70 ArcelorMittal Grubu na bağlıdır. Arcelor Mittal Grubu nun ana şirketi olan ArcelorMittal S.A., Mittal Ailesi tarafından kontrol edilmektedir. 2008 yılında Türkiye ye ( .) ABD Doları yassı çelik satışı yapmıştır. H.1.3. Devredilen: Wabush Mines Ortak Girişimi (Wabush Mines) İşbu dosya kapsamında hisseleri devre konu Wabush Mines ise Cliffs, US Steel Canada ve AM D tarafından ortaklaşa kontrol edilmektedir. Wabush Mines ın günlük işlerinin idaresi Cliffs tarafından yürütülmektedir. Ortak girişimi ilgilendiren belirli limitlerin üzerindeki sermaye artırımları ve işletme yatırımları gibi stratejik konular hakkında ka rar alabilmek için her üç ortağın da onayı gerekmektedir. Wabush Mines ın %26,8 i Cliffs (Cliffs in bağlı ortaklığı Wabush Iron Company Limited), 80 %44,6 sı US Steel Canada (US Steel Canada nın bağlı ortaklığı HLE Mining L,mted Partership) ve %28,6 sı AMD ye (AMD nin bağlı ortaklığı Wabush Resources Inc.) aittir. Wabush Mines, Quebec, Kuzey Newfoundland ve Labrador da madencilik, demir cevheri işlemesi, taşımacılığı ve bağlantılı faaliyetleri gerçekleştirmektedir. Wabush Mines ın Türkiye de herhangi bir iştir aki bulunmamaktadır. H.2. İlgili Pazar H.2.1. İlgili Ürün Pazarı Bildirimi yapılan işlem kapsamında hisseleri devre konu olan Wabush Mines, Türkiye ye demir cevheri tedarik etmektedir. Demir cevheri büyük ölçüde çelik üretiminde kullanılmaktadır. Çelik ür etiminde kullanılan başlıca demir cevheri türleri toz 90 demir cevheri, toplu cevher ve pelet tir. Toz demir cevheri ile toplu cevher, %60 -65 oranında demir içeren işlenmemiş demir cevherleri olup ilave iyileştirme gerektirmezler. Toz demir cevherleri boyutla rından ( -1/4 inç veya -6,3mm) ötürü eritme 09-60/1472 -389 3 ocağına doğrudan yüklenememekte, bu yükleme işlemine yardımcı olan yığın niteliğindeki bir ürün olan çelik haddeleme esnasında katılaştırılması gerekmektedir. Toplu cevherin boyutları (+1 inç ya da 25,4 mm) doğrud an eritme ocağına yükleme işlemi için elverişlidir. Pelet ise üç aşamadan (madencilik, yoğunlaştırma, peletleme) oluşan demir cevheri üretimi sonucu elde edilen işlenmiş demir cevheridir. Peletleme, düşük seviyeli demir içerdiğinden iyileştirme gerektiren cevherler için kullanılmaktadır. Boyut olarak ( -1/2 ile +3,8 inç arasında) toz ve toplu cevherin arasında yer almaktadır. 100 Kalite bakımından bu üç tür cevher arasında belirgin farklılık bulunmayıp aradaki en büyük fark boyut farkıdır. Bunun yanında toz dem ir cevheri en düşük , pelet ise en yüksek fiyata satılan cevher türleridir. Bununla birlikte Wabush Mines ın Türkiye ye tedarik ettiği cevher miktarının oldukça az olması nedeniyle demir cevherlerinin alt ayrımlarına dayalı bir pazar tanımlamasın a gerek görülmemiştir . Sonuç olarak işbu dosya bakımından ilgili ürün pazarı demir cevheri pazarı olarak belirlenm iştir. H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar Bildirim Formu nda demir cevherinin kıtalararası ticareti yapılan bir ürün olduğu belirtilmektedir. Bu nedenle bölge sel ayrıma dayalı bir coğrafi pazar tanımı gerekmediği nden ilgili coğrafi pazar Türkiye olarak kabul edilmiştir . 110 H.3. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme Wabush Mines ın ana teşebbüslerinden US Steel Canada ve AMD ye ait toplam %73,2 payın Consolid ated Iron Mines Limited adlı şirkete devri için, belirtilen taraflar arasında 9.10.2009 tarihinde CT Alım Sözleşmesi akdedilmiştir. Ancak CT Alım Sözleşmesi nin geçerli olabilmesi, Cliffs in sahip olduğu önalım haklarını bu sözleşmenin imzalandığı tarihten itibaren 5 işgünü içinde kullanmaması koşuluna bağlıdır. Buna karşılık Cliffs 12.10.2009 tarihinde söz konusu önalım hakkını kullandığını bildirmiştir. Ardından Cliffs, US Steel Canada ve AMD arasında 12.10.2009 tarihinde bir devralma sözleşmesi akdedilmi ştir. Devralma sözleşmesine göre Cliffs Wabush Mines ın %73,2 sine sahip olacaktır. 120 Dosyadaki bilgilere göre Cliffs, US Steel Canada ve AMD tarafından ortaklaşa kontrol edilen Wabush Mines, dosya konusu hisse devri ile tek başına Cliffs tarafından kontrol edilmeye başlanacaktır. Bu bakımdan 1997/1 sayılı Tebliğ in 2/b maddesi kapsamında bir devralma işlemidir. Aşağıdaki tabloda Wabush Mines ın devirden önceki ve sonraki hissedarlık yapıları yer almaktadır : Tablo -2: Wabush Mines ın devirden önceki ve sonrak i hissedarlık yapıları. Devirden önce Devirden sonra Hissedar adı Hisse oranı (%) Hissedar adı Hisse oranı (%) Cliffs 26,83 Cliffs 100 US Steel Canada 44,6 AMD 28,57 Toplam 100 Toplam 100 Wabush Mines ın 2008 yılında Türkiye ye demir cevheri satışı sonucunda elde ettiği ciro ( .) TL dir. Bu miktarın 1997/1 sayılı Tebliğ de öngörülen ciro eşiğini aşması nedeniyle dosya konusu işlem izne tabi bir devralma işlemidir. Dosyadaki bilgiler çerçevesinde , demir cevheri nin büyük ölçüde çelik üretimin de 130 kullanıl dığı anlaşıl maktadır. Türkiye de demir cevherinden demir -çelik üretimi yalnızca entegre tesislerde yapılabildiği için başlıca cevher alıcıları Erdemir, İsdemir ve Karabük Demir Çelik tir. Bunun yanında az da olsa çimento sektöründe, makine ve ki mya endüstrisinde ve kömür madenlerinde kullanılmaktadır. Taraflardan edinilen bilgilere göre, Türkiye demir cevheri pazarının toplam büyüklüğü yaklaşık 12,2 milyon tondur1. 1 Demir cevheri pazarının toplam büyüklüğü konusunda net bir rakama ulaşılamamıştır. Karabük Demir Çe lik de demir cevheri pazarının toplam büyüklüğünün tahmini olarak 11 -12 milyon ton olarak belirtmiştir. 09-60/1472 -389 4 Bu miktarın 7,6 milyon tonu yurtiçi üretimle karşılanmakta , geriye kalan 3,6 milyo n tonun %54 ü Brezilya dan, %18 i Rusya dan, %16 sı Ukrayna dan ve %12 si de Avustralya dan ithal edilmektedir. Bu rakamlar dikkate alındığında Wabush Mines ın sahip olduğu cevherden Türkiye ye satılan miktarın pazarın yaklaşık %( .) ünü oluşturduğu anlaşı lmaktadır. Ayrıca hâlihazırda Wabush Mines ın Türkiye ye yönelik 140 satışlarının tamamı Cliffs vasıtasıyla yapılmaktadır. Bunun dışında 2008 yılında diğer Wabush Mines ortaklarının Türkiye ye cevher satışı bulunmamaktadır. Dolayısıyla Türkiye ye ithal edilen toplam cevher büyüklüğünde söz konusu hisse devri nedeniyle herhangi bir değişiklik olmayacağı anlaşılmaktadır. Sonuç olarak bildirim konusu işlem kapsamında ilgili pazarda 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 7. maddesi anlamında hâkim durum yaratılması veya mevcut bir hâkim durumu güçlendirilmesinin söz konusu olmadığı kanaatine ulaşılmıştır. I. SONUÇ 150 Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre , bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkar ılan 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendiri lmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.